2008/2009 년 경제가 침체되면서 연방 준비 제도 이사회는 성장을 재건하기 위해 할 수있는 모든 것을 다했습니다. 여기에는 지난 5 년 동안 단기 금리를 지하실로 보내는 것이 포함되었습니다. 현재의 저금리 환경에서 실질적인 수익률을 얻으려면 투자자들은 만기일 사다리에 나가서 iShares 20+ Year Treasury Bond (NYSE: TLT)와 같은 장기 채권 채권에 투자해야합니다.
그것은 큰 문제입니다.
중앙 은행이 양적 완화 프로그램을 축소하고 새로운 연준 의장 Janet Yellen은 단기 금리 인상이 가까워 질 수 있음을 암시하며 장기 채권 보유자들은 상처를 입을 수있는 세계에 있습니다. 운 좋게도 금리가 상승 할 때 기간을 단축하고 잠재적 손실을 방지 할 수있는 방법이 있습니다.
키가 짧다
Janet Yellen은 연준의 수장으로서 그녀의 첫 번째 증언을 통해 투자자들에게 약간의 놀라움을주었습니다. 많은 금리가 모퉁이 돌면 많은 분석가들이 예측 한 것보다 훨씬 빠릅니다. 전반적으로 Yellen은 연준이 경제가 개선됨에 따라 2015 년 봄에 초기 금리 인상을 할 수있을 것으로 예상합니다. 이 진술은 다른 연준 이사회 멤버들에 의해 반영되었습니다. 많은 투자자들은 2016 년까지는 금리 인상이 이루어지지 않을 것이라고 말했다.
단기 금리 인상은 실제로 좋은 일이지만 경제가 마침내 올바른 방향으로 움직이고 있음을 의미합니다. 그들은 고정 소득 추구 자들에게 불쾌한 부작용을 일으킬 수 있습니다. 채권 가격은 금리 방향과 반비례합니다. 이는 본질적으로 금리가 상승하면 채권 가격이 하락한다는 것을 의미합니다.
그리고 장기 채권을 찾는 투자자들에게는 그 하락이 더욱 어려워 질 것입니다.
채권의 지속 기간이 손익 결정에 중요한 요소이기 때문입니다. 기간은 금리 변동에 대한 채권의 가격 민감도를 측정하는 방법입니다. 지속 시간이 길수록 하락이 더 나빠집니다. 예를 들어, 이자율이 1 % 상승하면 우버 인기 뱅가드 총 채권 시장 ETF (BND)와 같은 10 년의 평균 기간과 같은 채권 펀드 의 가격은 약 10 % 하락할 것입니다. 한편, 1 년 동안의 유사한 투자는 단지 1 % 만 감소 할 수 있습니다.
그리고 연방 준비 제도 이사회가 금리를 인상 할 것이기 때문에 장기 채권을 보유한 투자자들은 살해 당할 것입니다. 금리 인상에 대한 단순한 생각은 Barclay의 10-30 Year Treasury Index를 작년에 약 13 % 감소한 약 16 년의 기간으로 보냈습니다.
단축
iShares Core Total 미국 채권 시장 ETF (ARCA: AGG)와 같이“핵심”채권 기금에서 포지션을 보유한 투자자는 단기 채권을 추가하여 자신의 기간 노출을 줄이는 방법을 고려해야합니다. ETF 붐의 호의를 행하는 방법은 많이 있습니다.
국채의 안전과 높은 신용 수준을 추구하는 사람들에게는 Schwab 단기 미국 재무부 ETF (Nasdaq: SCHO)가 가장 좋은 출발점이 될 수 있습니다. ETF는 49 개의 국채를 추적하고 기초 지수는 1.9 년의 낮은 지속 기간을가집니다. 그것은 금리가 상승함에 따라 생존에 도움이 될 것입니다. 또한 펀드의 저비용 비율은 0.08 %에 불과합니다. 이를 통해 SCHO는 PIMCO 1-3 년 미국 재무부 지수 ETF (NYSE: TUZ)와 같은 경쟁 자금에 비해 약간의 추가 수익률을 제공 할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 수확량은 여전히 엉망입니다.
여전히 더 많은 소득을 찾는 투자자에게는 단기 회사채가 답이 될 수 있습니다. Schwab과 Vanguard의 저비용 펀드에 대한 약속은 각 부문에서 최고 구매처가되었습니다. Vanguard 단기 기업 채권 ETF (Nasdaq: VCSH)는 통신 거대 Verizon (NYSE: VZ) 및 투자 은행 Citigroup (NYSE: C)과 같은 뉴욕 기반 회사를 포함하여 1, 600 개 이상의 회사 채권을 보유하고 있습니다. 2.8의 낮은 지속 기간과 함께, 그 폭의 보유는 회사의 주요 채권 플레이가되었습니다. 마찬가지로 SPDR BarCap ST 고수익 채권 ETF (Nasdaq: SJNK)를 사용하여 신용 등급이 낮은 기업 발행자에 베팅 할 수 있습니다.
마지막으로, 금리가 상승함에 따라 현금으로 숨기려는 투자자들에게 적극적으로 관리되는 ETF 듀오 iShares 단기 성숙 채권 (Nasdaq: NEAR)과 PIMCO Enhanced Short Maturity ETF (나스닥: MINT)가 이상적인 플레이를합니다. 둘 다 신흥 및 선진 시장 정부, 기업 및 모기지 관련 단기 투자 등급 부채가 혼합되어 있습니다. 두 펀드의 기간이 모두 1 년 미만이므로 빠르게 증가하는이자를 포착 할 수 있어야합니다.
결론
금리 상승의 유령이 현재 수년간 시장을 괴롭 히고 있지만, 마침내 두려움이 현실화되고있는 것 같습니다. 최근 연준 테이퍼링 의제와 주요 중앙 은행 관계자들의 의견은 둘 다 금리가 더 빨리 상승 할 것으로 보인다. 이 시나리오를 감안할 때 채권 투자가가 짧아 질 때가 왔습니다. 구겐하임 Enhanced Short Duration ETF (NYSE: GSY)와 같은 자금과 함께 이전 선택은 기간 노출을 줄이기위한 이상적인 선택입니다.
면책 조항- 글을 쓰는 시점에서 저자는 언급 된 회사의 주식을 소유하지 않았습니다.
