톤틴이란?
톤틴 (Tontine)은 개인이 공동 자금으로 지불하는 자본을 조달하기위한 초기 시스템의 이름입니다. 그들은 합산 된 돈으로 이루어진 투자로부터의 수익 지분에 근거하여 배당금을받습니다. 그룹의 구성원이 사망함에 따라 새로운 투자자로 교체되지 않았으므로 수익은 더 적은 수의 구성원으로 나뉘어졌습니다. 살아남은 투자자들은 문자 그대로 그들이 아는 사람들의 죽음으로부터 많은 이익을 얻었습니다. 심지어 그들의 전성기에, 톤틴은 약간 색이 아닌 것으로 간주되었습니다.
1900 년대에 인기가 높아진 톤틴은 미국 보험 시장의 거의 3 분의 2를 차지했으며 국가 자산의 7.5 % 이상을 차지했습니다. 1905 년까지 미국에는 약 1 천 8 백만 가구의 나라에서 약 9 백만 개의 활성 톤틴 정책이 있었다. 그들의 인기에도 불구하고, 톤틴은 미국에서 잘 알려진 많은 보험 스캔들로 인해 나쁜 랩을 얻었으므로 일부는 탐욕과 부패와 동의어로 남아 있습니다. 유럽에서는 톤틴은 유럽 의회의 지침 2002 / 83 / EC에 따라 규제되며 톤틴은 프랑스에서 여전히 일반적입니다.
톤틴: 배경
오늘날에는 외계인처럼 보이지만 톤틴은 적어도 천년에 이르렀습니다. 이 이름은 17 세기 이탈리아 금융가 Lorenzo de Tonti에서 나왔습니다. 그가 실제로 톤틴을 발명했는지는 확실하지 않지만, Tonti는 루이 14 세 왕이 돈을 모으는 방법으로 17 세기 프랑스 정부에 톤톤 제도를 유명하게 만들었습니다.
이런 이유로, 역사가들은 Tonti의 아이디어가 그의 이탈리아의 금융계에서 시작되었다고 제안합니다. 이 아이디어는 처음에는 적용되지 않았으며 Tonti는 결국 Bastille에 착륙했습니다.
수십 년 후, 중세 후기에 유럽에서 왕실의 자금 지원 도구로 통통이 널리 퍼졌습니다. 세금을 올리는 것은 종종 문제가되지 않았기 때문에, 유럽 군주들은 주로 톤 테인을 통해 빌려 간 전쟁에 자금을 빌렸다.
톤틴은 어떻게 작동합니까?
톤틴 투자자로서 귀하는 원금 상환금을 상환하지 않았다는 점을 제외하고는 원금 개념과 유사한 일시불을 선불로 지불했으며, 사망 할 때까지 매년 "배당금"을 받았습니다. 투자자가 사망했을 때, 그의 주식은 살아남은 톤틴 회원들 사이에 분배되었습니다. 이런 식으로, 톤틴의 특성은 그룹 연금 및 복권과 유사합니다. 돈이 많이 든다면, 더 오래 살면서 동료 투자자가 적을수록 연간 지불액이 더 커집니다. 마지막 투자자는 전체 배당금을 징수합니다. 모든 투자자가 죽었을 때 톤틴은 끝났고 정부는 일반적으로 남은 자본을 흡수했습니다.
미국의 대부분의 지역에서 돈을 벌거나 평생 소득을 얻기 위해 톤틴을 사용하는 것은 법적으로 일관되게 유지됩니다. 그러나 두 주에서 구식 법률은 더 넓은 미국에서 톤 토인을 판매하는 것이 불법이라는 잘못된 인식을 조장했습니다.
미국의 톤틴
19 세기 미국에서, 톤틴은 생명 보험 판매를 늘리기위한 인기있는 수단이었습니다. 실제로, 역사가들은 일반적으로 미국에서 보험 업계의 승천을 독단적으로 인수하는 것으로 튼튼을 신용합니다. 아가사 크리스티 (Agatha Christie), 로버트 루이스 스티븐슨 (Robert Louis Stevenson), PG Wodehouse (PGWodehouse)가 모두 큰 돈을 요구하기 위해 서로를 죽이고 자하는 음탕 한 참가자들에 관한 이야기를 썼 듯이 대중 문화는 톤틴의 유행과 어두운면을 증폭시키는 데 기여했습니다.
알렉산더 해밀턴 미 재무 장관은 미국 공화국의 초기에 국가 부채를 줄이기위한 방법으로 톤틴을 사용하도록 제안했다. 해밀턴의 톤틴은 생존자 풀이 원래 그룹의 20 %로 줄어들 때 최종 수혜자에 대한 투자자 지불을 동결시키는 특이한 지불 구조를 가졌습니다. 이 수혜자들은 여전히 배당금을받을 것이지만, 공동 수혜자들이 죽어도 더 이상 증가하지 않을 것입니다. 그러나 해밀턴의 강렬한 제안은 의회에서 무시되었다.
미국에서 인기가 높아짐에 따라 톤틴의 몰락은 똑같이 엄청났습니다. 1900 년이 지나자 수많은 보험 산업 횡령 스캔들이 미국 의식에서 완전히 사라졌습니다.
Tontines의 두 번째 눈?
오늘날 점점 더 많은 재정 고문, 학자 및 핀 테크 회사는 이러한 재정 준비를 다시 살펴볼 때가되었다고 생각합니다. 토론토에있는 요크 대학교 슐 리치 경영 대학원의 재무 부교수 인 모쉐 밀레 브 스키 (Moshe Milevsky)도 그 중 하나입니다. Milevsky는 톤틴은 연금의 정기적 인 수입 (생존자에게 더 많은 수입)을 제공하고 톤틴의 구조와 상대적으로 저렴한 비용으로 인해 연금보다 높은 수익률을 생산하기 때문에 매력적이라고 생각합니다.
톤틴은 또한 장수 위험에 대한 해결책을 제공 할 수 있습니다. 또한 옹호자들은 블록 체인 기술과 같은 자동화 및 개발을 통해 오늘날의 버전은 이전 버전에서 누락 된 것을 자랑 할 수 있습니다. 투명성과 사기 가능성이 적습니다. 튼튼 시장은 생명 보험만큼 큽니다. 특히 베이비 붐 세대가 사라진 연금에 대한 대안을 찾고 있습니다.
따라서 살인 미스터리 페이지에 숨겨져있는 것 대신에 현대적인 버전의 톤틴은 사람들이 마지막 해에 자금을 조달 할 수있는 실용적인 방법이 될 수 있습니다. 톤틴은 미국 기업이 연금을 되 살릴 수있는 더 안전하고 저렴한 방법을 제공 할 수도 있습니다. 흥미롭게도, 일부 사람들은 20 세기 초 미국 톤틴의 몰락은 기업 연금의 상승과 관련이 있다고 생각합니다. Milevsky는 2015 년 Washington Post에“이것은 은퇴 제품의 iPhone 일 수 있습니다.”라고 말했습니다.
주요 테이크 아웃
- 톤틴 (Tontine)은 개인이 공동 자금으로 지불하는 자본을 조달하기위한 초기 시스템의 이름으로, 미국에서는 1700 년대와 1800 년대에 톤틴이 인기를 끌었고 1900 년대 초에 사라졌습니다. 퇴직 소득을 제공 할 수있는 실용적인 방법.
톤틴 프로젝트의 예
Tontines는 종종 구독 형태를 취했으며, 그 수익금은 민간 또는 공공 사업 프로젝트에 자금을 조달하는 데 사용되었으며 때로는 톤명을 특징으로했습니다.
1775 년 런던 최초의 프리메이슨 홀
1775 년, 영국 프리메이슨은 톤톤을 사용하여 런던 그레이트 퀸 스트리트에있는 첫 프리메이슨 홀 (프리메이슨 톤틴)을 후원했습니다. 오늘날이 건물 (영국 유나이티드 그랜드 롯지 (UGLE))은 20 만 명 이상의 멤버 프리메이슨을 수용하고 있으며 모두가 동등하게 교제에 모이는 장소입니다. 대중은 환영받으며, UGLE은 역사적인 강의, 여행 및 기타 프로그램을 제공합니다. UGLE은이 공간을 임대 할 수도 있습니다. 영화, 컨퍼런스, 무역 및 패션쇼 촬영에서 가장 좋아하는 장소입니다.
이 톤톤의 투자자는 주로 부동산 소유, 상업 및 전문 수업에서 왔습니다. 그들은 대부분 남자 였지만, 많은 과부와 회랑이있었습니다. 1775 년에 시작된이 톤제는 연간 250 % (317 달러)의 배당금으로 연간 5 %의 명목 이자율로 5, 000 파운드 (6, 344 달러)를 올렸습니다. 프리메이슨의 톤틴은 잘 조직 된 사업으로, 톤틴 용어가 포함 된 인쇄 안내서를 출판했습니다. 또한 그룹의 기록 기록이 포함 된 레지스터와 상세한 인구 통계 데이터와 함께 100 명의 최초 가입자 목록을 유지했습니다. 프리메이슨의 톤틴은이 기록들이 87 년 (1775-1862) 동안 살아 남았다는 점에서 특이하다.
The Irontine in Ironbridge, 슈 롭셔, 영국, 1780
슈 루즈 버리 건축가 인 존 히람 헤이 콕 (John Hiram Haycock)은 1780 년 아이언 브리지에 톤틴 호텔 (The Tontine)을 건설했습니다. 호텔은 세번 강을 가로 지르는 유명한 아이언 브리지와 가깝고 도시 이름을 알려줍니다.
1781 년에 문을 연 Iron Bridge는 당시 새로운 재료 인 주철로 만들어진 최초의 주요 다리였습니다. 1934 년에 철교는 예약 된 고대 기념물로 지정되어 차량 통행이 금지 된 산업 시대의 불가사의; 1986 년에이 다리는 세계 유산으로 지정되었습니다.
Tontine Hotel의 유일한 원래 목적은 Iron Bridge를 보러 온 많은 관광객들을 수용하는 것이 었습니다. 톤틴은 또한 지역 산업가와 사업가들을위한 만남의 장소로 자주 사용되었습니다.
오늘날 Tontine Hotel은 여전히 여행자, 관광객 및 사업가에게 중요한 회의 장소입니다. The Tontine은 바 및 레스토랑 외에도 슈 롭셔에서 고품질의 B & B를 제공하며, 슈 루즈 베리와 울버햄프턴에서 차로 약 30 분 거리에 있습니다. Ironbridge 중심부는 호텔에서 도보로 5 분 미만의 거리에 있습니다. 톤틴 (Tontine)은 커플과 가족 모두에게 가장 좋아하는 장소이기 때문에 오래된 톤틴 작업과 관련이없는 것으로 보입니다.
1793 뉴욕시 톤틴 커피 하우스
뉴욕 증권 거래소에는 1792 년 봄 날로 거슬러 올라가는 뿌리가 있습니다. 24 명의 남자들이 거대한 월계관이나 "단추 나무"그늘에서 68 월스트리트 (워터 스트리트) 밖에서 만났습니다. 그들은 그들이 거래 할 규칙을 설정하고이를 버튼 우드 협정이라고 불렀습니다.
그해 말 금융업자들은 거래소를 Tontine Coffee House가 된 건물의 2 층에있는 방으로 옮겼습니다. 물론 1793 년 초, 톤틴은 톤당 커피 하우스의 건설에 자금을 지원했습니다. 1817 년, 이 톤틴 투자의 성장은 사실상 Big Board로 바뀌었고 더 큰 공간으로 옮겨졌습니다.
톤틴 커피 하우스는 주식을 사고 파는 거래, 거래 거래, 정치적 논쟁 및 기타 포럼 개최 등 뉴욕시에서 가장 바쁜 허브 중 하나였습니다. 가맹점 거래소의 집 역할을했을뿐만 아니라 톤틴 커피 하우스는 사교 모임 장소이자 랜드 마크 빌딩으로 유명 금융가들의 회고록과 신문에서 중요한 공개 회의 장소로 자주 등장했습니다.
톤틴이 자금을 조달 한 원래 건물은 1835 년 대불에서 살아남 았지만 1850 년대 중반에 철거되어 교체되었습니다. Tontine Coffee House의 해산을 일으킨 회원 사망은 1870 년 11 월에 발생했지만 회계 분쟁으로 인해 소송이 지연되었고 1881 년 1 월에 법원에서 주문한 경매에서 부동산이 팔렸습니다.이 판매로 인해 도시는 $ 138, 550에 불과했습니다. 예상했다.
