블랙 스완 이벤트는 회사의 경영진이 허위 소득 보고서로 체포 당하거나 회사의 경쟁을 없애는 자연 재해와 같은 예측할 수없는 경험을 경험하는 시나리오입니다. 검은 백조 사건이 발생하면 투자자들은 이전의 기대가 소급 적으로 벗어 났음을 깨닫고 대규모 시장 조정이 일반적으로 발생합니다. 검은 백조 사건은 회사에 이익을 주거나 방해 할 수 있습니다.
검은 백조 수상자: 폭스 바겐
폭스 바겐 자동차 제조업체는 역대 최대 규모의 단기간에 단일 거래일에 걸쳐 "세계에서 가장 중요한 회사"가되었습니다. 이 대규모 스파이크 직전에 폭스 바겐은 독립적으로 소유 된 기업으로 널리 알려져있었습니다. 시장은 전망에 대해 압도적으로 약세를 보였으며, 그 결과 주식은 예외적으로 많은 짧은 판매자에게 희생되었습니다. 그런 다음 2008 년 10 월 28 일, 자동차 제조업체 인 포르쉐는 갑자기 폭스 바겐에서 지분을 74 % 소유하고 있다고 발표했으며, 최근에이 회사는 파생 상품 거래를 통해 인수했습니다. 포르쉐는 갑자기 폭스 바겐의 사업을 인수했으며 곧 기관과 개인 투자자 모두 짧은 포지션을 청산했습니다. 결과적으로 일부 주식은 1, 000 유로 이상을 팔았으며, 시가 총액을 기준으로 폭스 바겐을 세계에서 가장 큰 회사로 만들었습니다. 하루 중 가장 높은 시점에 회사의 주가는 93 % 이상 상승했습니다.
Elliot Associates, Elliot International, The Liverpool Limited Partnership, Perry Partners, Perry Partners International, DE Shaw Valence International 및 York Capital Management Europe (UK) Advisors와 같은 투자 자금은 포르쉐에 대한 고발로 빠르게 투자를 숨겼습니다. 활동.
주요 테이크 아웃
- 블랙 스완 이벤트는 회사를 돕거나 해칠 수 있으며, 폭스 바겐은 포르쉐가 갑자기 회사의 대다수 지분을 보유한다고 발표했을 때 가장 큰 일일 승자였습니다. IPO 후 3 개월 만에 주가가 상승했다.
폭스 바겐 재고 증가
블랙 스완 수상자: 게이트웨이 산업
게이트웨이 산업은 모든 측면에서 중요하지 않은 웹 사이트 디자인 회사였습니다. 잭 하워드 (Jack Howard)의 유일한 직원 인 주당 1 페니의 거래는 특히 재능있는 것으로 보지 않았습니다. 그런 다음 2011 년 2 월 11 일, 유명한 미디어 기업가 Robert FX Sillerman이 게이트웨이 인수를 발표 할 때 검은 백조 사건이 발생했습니다. Sillerman의 명성에 기초하여 Gateway의 주식은 즉시 주당 20, 000 % 이상 상승하여 $ 2.97로 급등했습니다. 그런 다음 Sillerman은 Gateway Industries를 소수의 다른 회사와 통합하여 스타트 업 회사 Viggle Inc.를 설립했습니다.
그리고 패자: Zynga
2012 년 2 분기에 온라인 게임을 개발하는 기술 회사 인 Zynga는 예상 수익을 급격히 잃어 버렸다고 발표 한 후 그날 근무 시간 외 거래에서 40 % 이상 하락했습니다. 몇 가지 주요 요소가 이처럼 큰 폭으로 떨어졌습니다. Zynga는 무엇보다도 Facebook과 긴밀한 파트너십을 맺고 있으며, 두 회사 모두 같은 해에 최초의 공모를했습니다. 페이스 북의 IPO는 3 개월 만에 $ 38.10의 IPO 가격으로 17.55 달러로 떨어졌다. 이것은 Zynga에 좋지 않은 영향을 미쳤습니다. Zynga는 자신의 숫자도 실망했습니다.
애널리스트들은 Zynga가 6 센트의 EPS와 6 억 3 천 12 백만 달러의 수익을 창출 할 것이라고 예측했지만, 회사는 분기 동안 EPS가 1 센트이고 3 억 3 천 3 백만 달러의 수익을보고했다. 월스트리트가 27의 EPS를 예상했을 때 회사의 연간 수익 예측 4 센트 EPS는 더 큰 문제였다.
결과적으로 Zynga 주식은 시간외 거래에서 $ 3.03 하락했습니다. 기업이 Zynga만큼 수익을 놓치면 시장은 새로운 정보를 빠르게 수정하고 가격을 책정합니다. Zynga는 기술이 축약 된 후에 생존 게임을하고있는 것을 발견했습니다.
결론
주식 시장의 약점이 감지되면 새로운 정보가 시장에 내재되어 있기 때문에 단기 변동성은 거의 예측할 수 없습니다. 검은 백조 사건은 모든 새로운 정보 중에서 가장 예측할 수없는 것입니다. 우리는 그들이 어떤 형태를 취할 것인지 알 수 없지만 불가피하게 일어날 것이라는 것을 알고 있습니다. 따라서 포트폴리오를 적절히 다각화하고 균형을 다시 잡으면 검은 백조와 비 체계적인 위험에 노출되는 것을 줄일 수 있습니다.
