시 채권 교환 거래 자금 (ETF)은 투자자에게시 채권 시장에 대한 액세스 권한을 제공합니다. 이러한 ETF는 세금이없는 월별 소득 및 수익의 일반적인 무이자 채권 이점 외에도 일반적으로 포트폴리오에 부채 증권을 발행하는 다양한 주를 포함하여 매우 다양한 노출을 제공합니다. 이들 모두는 Standard and Poor 's에 의해 "투자 등급"으로 평가되어 신용 위험이 낮음을 나타냅니다.
이 네 가지 펀드는 투자자의 고정 수입 포트폴리오에 특히 좋은 베팅 일 수 있습니다. 모든 통계는 2018 년 10 월 12 일 현재입니다.
SPDR Nuveen Barclays 시립 채권 ETF
SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI)는 2007 년 State Street Global Advisors에 의해 발행되었습니다. Nuveen Asset Management를 하위 관리자로하여 State Street에서 관리합니다. TFI는 벤치 마크인 Barclays Municipal Managed Money Index에 해당하는 투자 결과를 제공하고자합니다. 이 벤치 마크 지수는 Moody 's Investors Service, Standard & Poor 's Ratings Services and Fitch 중 적어도 두 곳의 기관에서 신용 등급이 Aa3, AA 또는 AA 이상인 고정 금리 장기 미국 도시 채권을 추적하도록 설계되었습니다. 또한, 이 지수를 구성하는 유가 증권의 액면가는 7 백만 달러 이상이어야하며, 7 천 5 백만 달러 이상의 거래의 일부로 발행되어야합니다.
투자 목표를 달성하기 위해 TFI는 샘플링 전략을 구현하고 벤치 마크 지수와 유사한 특성을 가진 채권 포트폴리오를 보유하기 위해 지수를 포함하는 도시 채권의 일부를 구매할 수 있습니다. 정상적인 시장 상황에서 TFI는 일반적으로 총 자산의 80 % 이상을 지수를 포함하는 채권에 투자합니다.
TFI는 주로 캘리포니아, 뉴욕, 텍사스에서 645 개의 도시 채권을 보유하고 있으며 순 비용 비율은 0.23 %입니다. TFI의 평균 만기 수익률은 4.42 %, 유효 기간은 7.17 년, 배당 수익률은 2.28 %, 세금과 동등한 수익률은 4.45 %입니다. (후자는 과세 채권 ETF가 투자자에게 제공해야하는 수익률입니다. 세금이없는 펀드의 수익률과 동일한 최고 한계 연방 소득 세율). TFI의 면세 소득, 낮은 신용 위험 및 중간 정도의 이자율 위험은 시장 노출과 건강한 면세 월 소득을 모두 추구하는 장기 고정 채권 투자자에게 가장 적합합니다.
iShares National Muni Bond
iShares National Muni Bond ETF (MUB)는 2007 년 9 월 7 일 BlackRock iShares에 의해 발행되었습니다. MUB는 투자자들에게 2, 779 개의 투자 등급, 면세, 미국 달러 표시 지자체 공채 및 면세 월 소득의 다양한 포트폴리오를 제공합니다. MUB는 주로 주, 지방 정부 또는 정부 기관에서 발행 한 채권을 포함하는 벤치 마크인 S & P National AMT-Free Municipal Bond Index에 해당하는 투자 결과를 제공하고자합니다. 이 지수에 포함 된 시립 채권의 신용 등급은 Standard & Poor 's Rating Services, BBB-Fitch Rating 또는 Baa3 by Moody 's Investors Services에 의해 BBB 이상이어야합니다.
벤치 마크 또는 기본 인덱스를 추적하기 위해 MUB는 대표적인 샘플링 인덱스 전략을 구현합니다. MUB는 일반적으로 기초 지수를 구성하는 도시 채권에 총 순자산의 90 % 이상을 투자하며 파생 상품, 현금 및 현금성 자산에 총 순자산의 최대 10 %를 투자 할 수 있습니다. MUB의 비용 비율은 0.07 %로 2015 년의.25 %에서 크게 줄었습니다.
MUB의 유통 수율은 2.68 %, 평균 수율은 2.9 %, 세금에 해당하는 수량은 4.74 %, 유효 기간은 6.19 년입니다. 이러한 특성을 바탕으로 MUB는 중기 투자 지평을 가진 매수 및 매수 투자자 및 고정 수입 포트폴리오의 위성 보유자에게 가장 적합합니다.
VanEck Vectors AMT-Free 중간 도시 지수
VanEck Vectors AMT-Free 중간 도시 지수 ETF (ITM)는 Van Eck Associates가 2007 년 12 월 4 일에 발행했습니다. 관리인 은행은 Bank of New York Mellon입니다. ITM은 Bloomberg Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index의 성능과 높은 상관 관계를 가진 투자 결과를 제공하고자합니다. 펀드의 기본 지수는 미국 달러 표시 중기 면세 공채의 성과를 추적합니다.
ITM은 인덱싱 전략을 구현하며 일반적으로 전체 순 자산의 80 % 이상을 기본 지수를 포함하는 도시 채권에 투자합니다. 시간이 지남에 따라 ITM의 고문은 펀드가 Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index와 0.95 이상의 상관 계수를 가질 것으로 예상합니다. ITM은 0.24 %의 순 비용 비율을 청구합니다. 보유 주식 중 상위 3 개 발행인은 캘리포니아 주, 뉴욕시 과도 금융 기관 및 워싱턴 주입니다.
ITM의 분포 수율은 2.39 %입니다. 3.85 %의 세금 상당 수익률; 3.47 %의 성숙 수율; 7.03 년의 유효 기간. 이러한 특성을 바탕으로, 펀드는 중간 수준에서 높은 수준의 위험 허용 범위를 가진 높은 세금 괄호에있는 고정 수입 투자자에게 가장 적합합니다.
인 베스코 내셔널 AMT- 프리 시립 채권
Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA)는 2007 년 10 월 Invesco가 발행했으며 Invesco Capital Management, LLC가 조언합니다. PZA는 0.28 %의 비용 비율을 청구하며 이는 해당 범주의 평균 비용 비율보다 약간 더 큽니다. PZA는 ICE Bank of America Merrill Lynch National Long-Term Core Plus Municipal Securities Index의 성과에 해당하는 투자 결과를 제공하고자합니다. 대부분의 지수 추적시 채권 ETF와 마찬가지로 PZA는 일반적으로 기본 지수를 포함하는 연방 대체 최저 세금이 면제되는 유가 증권에 총 자산의 80 % 이상을 투자합니다. 기본 지수에는 미국 또는 미국 정치 하위 구역 내 주 및 테리토리에서 발행 한 미국 달러 표시, 투자 등급, 면세 채권이 포함됩니다. 지수를 구성하는 유가 증권은 15 년 이상의 잔존 만기가 있어야합니다.
PZA는 장기 채권에 투자하기 때문에 중간 정도의 금리 위험을 수반합니다. PZA의 유효 기간은 7.99 년이며, 이는 도시 채권 수익률 곡선에서 순식간에 1 %의 금리 인상으로 이론적으로 7.99 %의 손실을 나타냅니다. 이 금리 위험을 보상하기 위해 PZA는 3.29 %의 분배 수익률과 4.38 %의 세금 환급 분배 수익률을 제공합니다. PZA의 특성과 위험 지표를 기반으로, 높은 세금 괄호에서 중간 수준에서 높은 수준의 위험 허용 오차를 가진 장기 투자자에게 가장 적합합니다.
