대부분의 투자자는 주식을 따는 기술로 어려움을 겪습니다. 그들은 회사가하는 일과 그 정도에 따라 결정을 내려야합니까? 아니면 구매할 주식을 결정하기 위해 경제의 강도와 같은 더 큰 거시 경제 동향에 더 집중해야 하는가? 옳고 그른 대답은 없습니다. 그러나 투자자는 투자 목표를 달성하는 데 도움이되는 시스템을 개발해야합니다.
언급 된 두 번째 옵션은 시장에 대한 하향식 투자 접근법이라고합니다. 이 방법을 통해 투자자는 큰 그림에서 개별 주식까지 시장을 분석 할 수 있습니다. 이는 개별 주식의 기본부터 시작하여 결국 세계 경제를 포함하도록 확장되는 상향식 접근법과 다릅니다.
정상에서 시작하십시오: 세계관
하향식 접근 방식이 맨 위에서 시작되므로 첫 번째 단계는 세계 경제의 건강을 결정하는 것입니다. 이것은 선진국뿐만 아니라 신흥국을 분석함으로써 이루어집니다. 경제의 건강을 결정하는 빠른 방법은 지난 몇 년 동안 국내 총생산 (GDP) 성장과 예상치를 살펴 보는 것입니다. 종종 신흥 시장 국가는 성숙한 국가와 비교할 때 최고의 성장 수치를 보일 것입니다.
불행하게도 우리는 전쟁과 지정 학적 긴장이 고조되는시기에 살고 있기 때문에 현재 세계 각 지역에 영향을 미치는 것을 염두에 두어야합니다. 전 세계의 일부 지역과 국가는 즉시 레이더에서 떨어지고 더 이상 투자에 혼란을 줄 수있는 재정적 불안정성으로 인해 나머지 분석에 포함되지 않습니다. (관련 독서에 대해서는 2018 년 신흥 시장 주식 ETF 5 개 참조)
트렌드 분석
어떤 지역이 높은 보상 / 위험 비율을 나타내는 지 결정한 후 다음 단계는 차트와 기술 분석을 사용하는 것입니다. 특정 국가의 주가 지수에 대한 장기 차트를 보면 해당 주식 시장이 상승 추세에 있고 분석 할 가치가 있는지 또는 하락 추세에 있는지 여부를 확인할 수 있습니다. 이 시간. 이 첫 두 단계는 다각화의 요구와 요구에 맞는 국가를 발견하는 데 도움이됩니다.
경제를 봐
세 번째 단계는 미국 경제와 주식 시장의 건강을보다 심층적으로 분석하는 것입니다. 금리, 인플레이션 및 고용과 같은 경제 수치를 조사함으로써 현재 시장 강점을 파악하고 미래가 무엇을 보유하고 있는지 더 잘 알 수 있습니다. 경제 수치가 말하는 이야기와 주식 시장 지수의 추세 사이에는 종종 차이가 있습니다.
거시 분석의 마지막 단계는 S & P 500 및 Nasdaq와 같은 미국 주요 주가 지수를 분석하는 것입니다. 기본 및 기술 분석 모두 지표의 상태를 결정하는 기압계로 사용할 수 있습니다. 시장의 기본은 가격 대비 수익, 가격 대비 판매 및 배당 수익률과 같은 비율로 결정될 수 있습니다. 과거 수치와 수치를 비교하면 시장 수준이 과거에 과매 수인지 과매도인지를 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다. 기술 분석은 시장이 장기 사이클과 관련하여 어디에 있는지 확인하는 데 도움이됩니다. 지난 수십 년을 보여주는 차트를 사용하고 시간대를 일일보기로 설정하십시오. 예를 들어, 50 일 및 200 일 이동 평균과 같은 지표는 현재 시장 추세와 투자자가 주식에 많이 투자하는 것이 적절한 지 여부를 찾는 데 도움이됩니다. (관련 독서는 가중 이동 평균: 기본을 참조하십시오.)
지금까지 우리 프로세스는 시장에 대한 거시적 접근 방식을 취해 자산 배분을 결정하는 데 도움이되었습니다. 처음 몇 단계를 거쳐도 결과가 낙관적이라면 투자 가치 자산의 대부분이 주식 시장에서 나올 가능성이 높습니다. 반면에, 전망이 어둡다면 할당은 주식에서 고정 수입 및 화폐 시장과 같은보다 보수적 인 투자로 초점을 옮길 것입니다.
미량 분석:이 투자가 귀하에게 적합합니까?
자산 배분을 결정하는 것은 전투의 절반에 불과합니다. 다음 통합 단계는 투자자가 주식 및 ETF (extra-traded fund)와 같은 특정 투자를 검색 할 때 어떤 부문에 집중해야 하는지를 결정하는 데 도움이됩니다. 특정 부문 (예: 건강 관리, 기술 및 광업)의 장단점을 분석하면 검색 범위가 더욱 좁아집니다. 섹터 분석 프로세스에는 기본 및 기술 분석과 같은 이전 접근 방식에 사용 된 전술이 포함됩니다.
언급 된 도구 외에도 투자자는 특정 부문의 장기 전망을 고려해야합니다. 예를 들어, 향후 10 년 동안 노화 된 베이비 부머 세대의 출현은 건강 관리 및 레저와 같은 분야의 주요 촉매제가 될 수 있습니다. 반대로, 높은 가격과 결합 된 에너지 수요의 증가는 대체 에너지 및 석유 및 가스 부문에 혜택을 줄 수있는 또 다른 장기적인 주제입니다. 많은 양의 정보가 처리 된 후, 많은 부문이 최고 수준으로 올라가 투자자에게 최고의 기회를 제공해야합니다.
ETF와 부문 별 뮤추얼 펀드의 출현으로 특정 상황에서 하향식 접근법이이 수준에서 끝날 수있었습니다. 투자자가 바이오 테크 업종을 포트폴리오에 표시해야한다고 결정하는 경우, 바이오 테크 주식 바스켓으로 구성된 ETF 또는 뮤추얼 펀드를 구입할 수 있습니다. 프로세스의 다음 단계로 이동하고 개별 주식의 위험을 감수하는 대신, 투자자는 대신 전체 부문에 투자하기로 선택할 수 있습니다. (관련 독서 는 섹터 뮤추얼 펀드 소개를 참조하십시오.)
그러나 투자자가 개별 주식을 선택하고 구매하는 데 따른 추가 위험이 추가 보상을받을 가치가 있다고 생각하면 그 과정에 추가 단계가 있습니다. 하향식 접근의이 마지막 단계는 여러 관점에서 개별 주식을 분석하기 때문에 가장 집중적 일 수 있습니다.
기본 분석에는 가격 / 성장 수익률, 주식 수익률 및 배당 수익률과 같은 다양한 측정이 포함됩니다. 개별 주식 분석의 중요한 측면은 향후 몇 년 동안 회사의 성장 잠재력이 될 것입니다. 이상적으로 투자자들은 높은 주가로 이어질 가능성이 높기 때문에 성장 잠재력이 높은 주식을 소유하고 싶어합니다.
기술적 분석은 엔트리 가격에 대한 장기 주간 차트와 일일 차트에 중점을 둘 것입니다. 이 시점에서 개별 주식이 선택되고 구매 프로세스가 시작됩니다.
하향식 접근법의 긍정
하향식 접근법의 지지자들은이 시스템이 투자자가 모든 유형의 시장 환경에서 포트폴리오에 대한 이상적인 자산 할당을 결정하는 데 도움을 줄 수 있다고 주장합니다. 하향식 접근법은 종종 주식에 대한 대규모 투자에 적합하지 않은 상황을 발견합니다. 약세 시장에서 투자자가 주식에 대한 과도한 투자를하지 못하게하는 능력은이 시스템의 최대 전문가입니다. 시장이 하락세에있을 때, 주식이 필요한 모든 조건을 충족하더라도이기는 투자를 따를 확률은 급격히 떨어집니다. 상향식 시스템을 사용할 때, 투자자는 시장 상태를 고려하기 전에 어떤 주식을 사야할지 결정할 것입니다. 이러한 유형의 접근 방식은 투자자가 주식에 과도하게 노출되어 포트폴리오가 어려움을 겪을 수 있습니다.
하향식 접근법의 다른 이점으로는 상위 부문뿐만 아니라 주요 해외 시장의 다각화가 있습니다. 그 결과 투자 가치가 가장 높은 부문 및 지역 내에서 포트폴리오가 다양 화됩니다. 이러한 유형의 투자는 일부 작은 원에서 집중과 다각화의 혼합 인 "대화"라고합니다.
하향식 투자의 부정
지금까지 하향식 접근법은 완벽하게 들릴 수 있습니다. 그러나 투자자는 몇 가지 다른 요소를 고려해야합니다. 무엇보다도 연구가 잘못되어 기회를 놓칠 수있는 가능성이 있습니다. 예를 들어, 하향식 접근법이 시장이 가까운 장래에 계속 낮아질 것으로 보이면 주식에 대한 노출이 줄어들 수 있습니다. 그러나 분석이 잘못되고 시장이 반등하는 경우 포트폴리오가 시장에 노출 부족으로 인해 랠리 이익을 놓치게됩니다.
그렇다면 황소 시장에 투자가 부족하다는 문제가 있는데, 이는 장기적으로 비용이 많이 드는 것으로 입증 될 수 있습니다. 섹터가 분석에서 제거 될 때 시스템에 대한 또 다른 몰락이 발생합니다. 결과적으로 해당 부문의 모든 주식은 가능한 투자로 포함되지 않습니다. 이 과정으로 인해 해당 분야의 리더가 간과되는 경우가 많으며 결코 포트폴리오로 들어 가지 않을 것입니다. 마지막으로, 투자자들은 시장이 거의 저점 일 때 거래 주식을 놓칠 수 있습니다.
결론
결국, 투자자는 투자에 대한 단일 접근 방식이 없다는 것을 기억해야하며 모든 접근 방식에는 고유 한 장단점이 있습니다. 성공적인 장기 투자자가되는 비결 중 하나는 목표와 목표에 가장 적합한 시스템을 찾는 것입니다. (자세한 내용은 상향식 및 하향식 투자 설명 참조 )
