총 주주 수익률 (TSR)이란 무엇입니까?
주식에 의해 투자자에게 발생한 총 수익을 측정 할 때 자본 이득 및 배당금의 총 주주 수익률 (TSR) 요소. TSR은 투자 보류 기간 동안 투자자에게 모든 현금 흐름의 내부 수익률 (IRR)입니다. 계산 방법에 관계없이 TSR은 동일한 것을 의미합니다. 총 금액은 투자자에게 반환됩니다.
총 주주 수익률 (TSR) 이해
투자자가 주식으로 돈을 버는 두 가지 기본 방법, 즉 자본 이익과 현재 수입이 있습니다. 자본 이득은 주식을 구입 한 시점부터 판매 한 날짜까지 (또는 여전히 소유 한 경우 현재 가격) 주식의 시장 가격 변동입니다. 현재 수입은 회사가 수입에서 배당 한 금액이며 투자자는 여전히 주식을 보유하고 있습니다.
TSR을 계산할 때 투자자는 주식 소유 기간 동안받은 배당금 만 고려해야합니다. 예를 들어, 배당이 지급되는 날에는 주식을 소유 할 수 있지만 배당 일에 주식을 소유 한 경우에만 배당을받습니다. 따라서 투자자는 TSR을 계산할 때 배당금 지급 날짜보다 주식의 배당 일을 알아야합니다. 배당금에는 주주에게 돌려주는 현금 지불, 주식 환매 프로그램, 일회성 배당금 및 정기적 인 배당금이 포함됩니다.
총 주주 수익률은 주식의 가격 변동과 측정 된 간격 동안 회사가 지불 한 배당금을 주식의 초기 구매 가격으로 나눈 결과로 얻은 재무 이익입니다. 투자자가 20 달러에 100 주를 사서 여전히 주식을 소유한다고 가정하자. 투자자가 주식을 매입 한 후 현재 가격이 $ 24이어서 회사는 배당금으로 $ 4.50를 지불했습니다.
TSR = {(현재 가격-구매 가격) + 배당} ÷ 구매 가격
TSR = {($ 24-$ 20) + $ 4.50} ÷ $ 20 = 0.425 * 100 = 42.5 %
TSR은 회사가 만든 성공적인 측정을위한 가장 정확한 지표 인 장기 값을 보여주기 때문에 시간이 지남에 따라 측정 할 때 가장 유용합니다.
주요 테이크 아웃
- 투자자가 주식으로 돈을 버는 두 가지 기본 방법, 즉 자본 이익과 현재 소득 (배당)이 있습니다. 주주를 위해 생성 된 전반적인 재정적 이익 중
총 주주 수익률의 장단점
TSR은 벤처 캐피탈 및 사모 펀드 투자를 분석 할 때 가장 잘 사용됩니다. 이러한 투자에는 일반적으로 사업 수명 동안 여러 개의 현금 투자와 초기 공모 (IPO) 또는 판매를 통한 단일 현금 유출이 포함됩니다.
TSR은 백분율로 표시되기 때문에 업계 벤치 마크 또는 같은 부문의 회사와 쉽게 비교할 수 있습니다. 그러나 이는 미래 수익을 고려하지 않고 과거의 전반적인 주주 수익을 반영합니다.
TSR은 주주를 위해 생성 된 전반적인 재무 이익을 쉽게 이해할 수있는 수치입니다. 이 수치는 시장이 특정 기간 동안 회사의 전반적인 성과를 평가하는 방법을 측정합니다. 그러나 TSR은 공개적으로 거래되는 회사의 경우 부서 수준이 아닌 전체 수준에서 계산됩니다. 또한 TSR은 구매 후 하나 이상의 현금 유입이있는 투자에만 적용됩니다. 또한 TSR은 외부에 중점을두고 있으며 시장의 성능에 대한 인식을 반영합니다. 따라서 근본적으로 강한 회사의 주가가 단기적으로 크게 고통받는 경우 TSR에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
TSR은 투자의 절대 규모 나 수익을 측정하지 않습니다. 따라서 TSR은 달러 수익이 적은 경우에도 높은 수익률을 가진 투자를 선호 할 수 있습니다. 예를 들어 $ 1의 투자 수익으로 $ 3를 반환하는 $ 1 백만 투자보다 TSR이 더 높습니다. 또한 투자가 중간 현금 흐름을 생성 할 때는 TSR을 사용할 수 없습니다. 또한 TSR은 자본 비용을 고려하지 않으며 다른 기간에 대한 투자를 비교할 수 없습니다.
