알몸의 전화를 판매하면 무제한 책임이 발생합니다. 따라서 이러한 유형의 옵션 전략은 무한한 손실로 인해 적절한 위험 관리 및 규율을 갖춘 정교한 거래자에게 적합한 것으로 간주됩니다.
판매 콜은 일반적으로 프리미엄을 캡처하여 해당 포지션에서 수입을 창출하기 위해 기존 주식 보유에 대해 수행됩니다. 예를 들어, 거래자가 $ 125에 거래되는 Apple Inc.의 1, 000 주를 소유한다고 가정하십시오. 상인은 $ 2의 행사가로 $ 10의 콜을 $ 2에 판매합니다. 각 옵션 계약은 100 주를 나타내므로 판매업자는 상인 $ 2, 000를 순매도합니다.
기본적으로 애플이 150 달러 이상으로 올라가면 트레이더는 자신의 포지션을 매각하거나 옵션을 다시 매입해야합니다. 옵션 만기일까지 애플이 그 수준을 넘어 가지 않으면, 그는 자신의 주식을 보유하고 보험료를 부과 할 수있다. 주식을 소유하면이 전략에서 벗어날 위험이 있습니다.
통화 옵션을 직접 판매하는 경우 위험은 이론적으로 무제한입니다. 상인이 10 달러에 거래하는 회사에서 전화를 판매한다고 가정합니다. 그는 회사의 업사이드가 제한적이며 $ 1의 행사가로 $ 15의 콜을 판매한다고 믿습니다. 이 판매에서 그는 $ 10, 000를 모았습니다.
트레이더의 판단이 틀린 것으로 나타 났으며, 경쟁 업체는 50 달러에 주식을 매입했습니다. 갑작스런 상인의 콜 옵션은 1 달러에 팔렸지만 35 달러로 상승했다. 그의 $ 10, 000 이익은 $ 350, 000 손실로 바뀔 것입니다. 이 예는 나체 판매 통화 옵션의 위험을 보여줍니다.
풋 옵션의 적자 매도는 주식 가격이 급격히 하락할 경우 상당히 위험 할 수 있습니다. 옵션 판매자는 특정 가격으로 주식을 구매해야합니다. 그러나 주식이 하락할 수있는 최저 수준은 0이므로 손실에 대한 바닥이 있습니다. 통화 옵션의 경우 주식이 얼마나 많이 올라갈 수 있는지에 대한 제한은 없습니다. 즉, 잠재적 손실은 무한합니다.
