목차
- 부동산 부문의 D / E
- D / E 비율을 평가하는 방법
- D / E 비율이 변하는 이유
부동산 부문은 주거용 토지, 건물, 산업 자산 및 사무실과 같이 부동산을 소유, 개발 및 운영하는 여러 회사 그룹으로 구성됩니다. 부동산 회사는 일반적으로 전체 자산을 매입하기 때문에 이러한 거래에는 대규모 선불 투자가 필요하며, 이는 종종 대량의 부채로 자금을 조달합니다.
투자자들이 주목해야 할 한 가지 지표는 부동산 회사가 가지고있는 레버리지의 정도이며, 이는 부채 비율 (D / E)로 측정됩니다.
주요 테이크 아웃
- 부채 비율 (D / E)은 회사의 부채 및 재무 레버리지 정도를 결정하는 데 사용되는 중요한 지표이며, 부동산 투자는 부채 수준이 높기 때문에 이자율 위험에 노출됩니다.D REIT를 포함하여 부동산 부문의 회사에 대한 / E 비율은 약 3.5: 1 인 경향이 있습니다.
부동산 부문의 D / E 비율
부동산 부문 기업의 평균 D / E 비율은 약 352 % (또는 3.5: 1)입니다. 부동산 투자 신탁 (REITs)은 약 366 %로 약간 증가한 반면, 부동산 관리 회사는 평균 D / E가 164 % 더 낮습니다.
부동산 회사는 안정적인 수익 흐름과 높은 배당 수익으로 인해 가장 매력적인 투자 옵션 중 하나입니다. 많은 부동산 회사가 특수 세금 상태를 이용하기 위해 REIT로 통합됩니다. REIT 법인이있는 회사는 과세 소득에서 배당금을 공제 할 수 있습니다.
부동산 회사는 일반적으로 대규모 매입 거래로 인해 높은 수준을 유지합니다. D / E 비율이 높을수록 부동산 회사의 기본 위험이 높아집니다.
150 %
S & P 500 회사의 평균 D / E 비율은 약 1.5: 1입니다.
D / E 비율을 평가하는 방법
D / E 비율은 회사의 재무 레버리지 정도를 결정하는 데 사용되는 지표입니다. 이 비율을 계산하는 공식은 회사의 총 부채를 주주가 제공 한 자본의 양으로 나눕니다. 이 지표는 회사가 운영 자금을 조달하는 데 사용하는 부채 및 자본의 각 금액을 나타냅니다.
회사의 D / E 비율이 높으면 회사가 부채로 적극적인 성장 파이낸싱 접근 방식을 취한 것입니다. 이 접근법의 한 가지 문제는 추가이자 비용이 종종 수입 보고서에 변동성을 일으킬 수 있다는 것입니다. 생성 된 수입이이자 비용보다 큰 경우 주주는 이익을 얻습니다. 그러나 부채 파이낸싱 비용이 추가 자본이 창출 한 수익을 능가하는 경우 회사가 감당하기에는 재정적 부담이 너무 클 수 있습니다.
D / E 비율이 변하는 이유
D / E 비율은 동일한 산업 내 유사한 회사와 비교하여 고려해야합니다. D / E 비율이 변하는 주요 이유 중 하나는 업계의 자본 집약적 특성입니다. 석유 및 가스 정제 또는 통신과 같은 자본 집약적 산업은 상품이나 서비스를 생산하기 위해 상당한 재정 자원과 많은 돈이 필요합니다.
예를 들어, 통신 산업은 고객에게 서비스를 제공하기 위해 수천 마일의 케이블을 설치하여 인프라에 상당한 투자를해야합니다. 초기 자본 지출 외에도 필요한 유지 관리, 업그레이드 및 서비스 지역의 확장에는 추가 주요 자본 지출이 필요합니다. 통신 또는 유틸리티와 같은 산업에서는 회사가 첫 번째 재화 나 서비스를 제공하고 수익을 창출하기 전에 큰 재정적 노력을 기울여야합니다.
D / E 비율이 다른 또 다른 이유는 비즈니스의 특성상 높은 수준의 부채를 관리 할 수 있는지 여부에 따라 달라집니다. 예를 들어, 유틸리티 회사는 안정적인 수입을 얻습니다. 서비스에 대한 수요는 전반적인 경제 상황에 관계없이 비교적 일정하게 유지됩니다.
또한 대부분의 공공 시설은 사업을 수행하는 지역에서 가상 독점으로 운영되기 때문에 경쟁 업체가 시장에서 쫓겨 날까 걱정할 필요가 없습니다. 이러한 회사는 경제의 전반적인 건전성에 따라 변동이 큰 수익을내는 사업보다 위험 노출이 적고 부채가 많을 수 있습니다.
