벤치 마크는 주어진 포트폴리오의 할당, 위험 및 수익을 분석하는 데 사용할 수있는 표준 또는 척도입니다. 개별 펀드 및 투자 포트폴리오는 일반적으로 표준 분석에 대한 벤치 마크를 설정합니다. 다양한 벤치 마크를 사용하여 다양한 시장 부문에 대한 포트폴리오의 성과를 이해할 수 있습니다. 투자자들은 종종 S & P 500, Barclays Agg 및 1 년 재무부를 사용하고 위험 스펙트럼 전반에 대한 투자를 분석 할 때 사용합니다.
벤치 마크 란 무엇입니까?
벤치 마크에는 지정된 시장 부문을 나타내는 관리되지 않는 증권 포트폴리오가 포함됩니다. 기관은 인덱스로 알려진 이러한 포트폴리오를 관리합니다. 인덱스 관리로 알려진 가장 일반적인 기관 중 일부는 Standard & Poor 's (S & P), Russell 및 MSCI입니다.
지수는 다양한 투자 자산 클래스를 나타냅니다. 벤치 마크에는 Russell 1000과 같은 광범위한 측정 또는 미국의 소액 성장 주식, 고수익 채권 또는 신흥 시장과 같은 특정 자산 등급이 포함될 수 있습니다. 투자 산업의 많은 뮤추얼 펀드와 ETF (Exchange-traded fund)는 인덱스를 수동 복제 전략의 기반으로 사용합니다. 패시브 펀드에 투자하는 것은 주로 소매 투자자가 지수에 투자 할 수있는 유일한 방법입니다. 시장의 진화는 또한 활성 관리자의 기능에 필적하는 맞춤형 인덱스를 제공하는 스마트 베타 인덱스를 도입했습니다. 스마트 베타 인덱스는 고급 방법론을 사용하여 특정 시장 부문에 대한 최고의 투자를 식별합니다.
다양한 벤치 마크를 사용하여 다양한 시장 부문에 대한 포트폴리오의 성과를 이해할 수 있습니다.
위험 관리
위험 관리를 돕기 위해 대부분의 사람들은 일반적으로 주식과 채권을 사용하여 다양한 자산 군을 포함하는 다각화 된 포트폴리오에 투자합니다. 이러한 투자의 위험을 이해하는 데 도움이되는 위험 지표를 사용할 수 있습니다. 위험은 대부분 변동성과 변동성을 사용하여 특성화됩니다. 포트폴리오 가치의 변화 규모는 변동성을 측정합니다. 예를 들어, 가치의 상하 이동이 큰 상품에 대한 투자는 변동성을 증가시킵니다. 변동성은 가치 변화의 빈도를 측정합니다. 전체적으로 변동성이 클수록 위험이 커집니다.
표준 편차, 베타 및 샤프 비율을 포함하여 포트폴리오 위험 및 보상을 평가하기 위해 여러 가지 방법이 사용됩니다.
- 표준 편차는 변동성의 통계적 측정입니다. 표준 편차가 높을수록 변동성과 위험이 커짐을 나타냅니다. 베타는 벤치 마크 대비 변동성을 측정하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 베타 1.2의 포트폴리오는 벤치 마크의 모든 변경에 대해 120 % 위 또는 아래로 이동할 것으로 예상됩니다. 베타 버전이 낮은 포트폴리오는 벤치 마크보다 상하 이동이 적을 것으로 예상됩니다. 베타는 일반적으로 벤치 마크로 S & P 500을 사용하여 계산되며 샤프 비율은 널리 사용되는 위험 조정 수익 척도입니다. Sharpe 비율은 미국 정부 채권과 같은 무위험 투자 이상의 평균 수익률입니다. 샤프 비율이 높을수록 전반적인 위험 조정 수익률이 우수합니다.
이러한 조치는 일반적으로 관리 형 투자 펀드 및 인덱스 제공 업체에 의해보고됩니다.
포트폴리오 및 벤치마킹
펀드 회사는 벤치 마크를 투자 세계에 대한 포트폴리오의 성과를 측정하는 계기로 사용합니다. 포트폴리오 관리자는 일반적으로 투자 분야에 맞는 벤치 마크를 선택합니다. 활동적인 관리자는 벤치 마크보다 성능이 뛰어나고 벤치 마크 이상의 수준을 알파로 제공하려고합니다. 그러나 투자자가 반드시 지수의 모든 유가 증권에 투자 할 필요는 없으므로 모든 투자에는 지수의 수익을 떨어 뜨리는 관련 수수료가 따른다는 점을 명심해야합니다.
투자자는 또한 개별 지표를 위험 지표와 결합하여 포트폴리오를 분석하고 포트폴리오 할당을 선택할 수 있습니다. 시장 전반에 걸쳐 S & P 500, Barclays Agg 및 1 년 재무부는 시장 환경과 다양한 투자 기회를 분석하고 이해하기위한 가장 일반적인 벤치 마크 중 3 가지입니다.
전반적으로 투자자는 S & P 500을 주식 벤치 마크로 사용하고 Barclays Agg를 고정 수입 벤치 마크로 사용하고 1 년 재무부를 액체 저축에 대한 비교로 사용할 수 있습니다. 주식, 고정 수입 및 저축 모두 더 세분화 된 옵션을 가질 수 있습니다. 적절한 투자 기준을 결정하려면 먼저 투자자가 위험을 고려해야합니다. 예를 들어, 어느 정도의 위험을 감수 할 의사가있는 경우 (프로필이 1-10의 척도 인 6) 적절한 벤치 마크는 다음을 포함하는 60-40 % 할당 일 수 있습니다.
- Russell 3000 Index 투자의 60 %, 미국 중소형 주식을 포함하는 시가 총액 가중 지수 유니버스에 중점을두고 있습니다. 정부 및 기업 채권 등급.
이 시나리오에서 투자자는 Russell 3000 지수를 지분 벤치 마크로 사용하고 Barclays Agg를 고정 수입 벤치 마크로 사용합니다. 또한 샤프 비율을 사용하여 최적으로 다양 화하고 각 위험 할당에 대해 가장 큰 보상을 얻을 수 있습니다.
포괄적 인 위험 고려 사항
리스크는 모든 투자 결정의 핵심 요소입니다. 투자자는 투자와 비교하여 지수의 성과 및 위험 지표를 사용함으로써 투자를 가장 신중하게 할당하는 방법을 더 잘 이해할 수 있습니다. 위험 수준은 보통 주식, 고정 수입 및 저축 투자에 따라 다릅니다. 일반적으로 시간이 더 긴 대부분의 투자자는 고위험 투자에 더 많은 투자를 할 의향이 있습니다. 기간이 짧거나 유동성이 높아질수록 고정 수입 및 저축 상품에 대한 위험 투자가 줄어 듭니다.
이러한 할당을 가이드로하여 투자자는 인덱스 및 위험 메트릭을 사용하여 매크로 투자 환경 내에서 포트폴리오를 모니터링 할 수 있습니다. 시장은 다양한 요인에 따라 점차 위험 수준을 변화시킬 수 있습니다. 경제주기와 통화 정책은 위험 수준에 영향을 미치는 변수를 선도 할 수 있습니다. 적절한 벤치마킹 분석 기술을 사용하는 활동적인 투자자는 종종 투자 기회를보다 쉽게 활용할 수 있습니다. 최적의 투자를 보장하기 위해서는 전체 포트폴리오에서 또는 특히 투자 자금 위임과 다양한 벤치 마크의 성능 및 위험을 비교하는 것이 중요 할 수 있습니다.
결론
벤치 마크는 투자자에게 다양한 방법으로 사용할 수있는 도구입니다. 모든 관리 형 펀드는 펀드의 성과를 측정하기위한 확립 된 벤치 마크를 갖습니다.
투자자는 표준 벤치마킹의 사용을 넘어 설 수도 있습니다. 특정 포트폴리오 할당을 통해 인덱스를 사용하여 수동 펀드에 투자를 할당하는 것은 벤치마킹의 고급 사용 중 하나 일 수 있습니다. 활동적인 투자자는 위험 스펙트럼 전반에 걸쳐 다양한 벤치 마크를 따를 수 있으며, 이러한 벤치 마크를 위험 특성과 함께 분석하여 투자가 가장 낮은 위험과 최고의 수익으로 최적으로 배치되도록 할 수 있습니다. 벤치 마크 및 위험 지표 모니터링을 통해 투자자는 포트폴리오 투자를 전환하여 시장 기회를 활용할 수있는 기회를 잠재적으로 식별 할 수 있습니다.
전반적으로, 위험 특성과 동시에 다른 벤치 마크를 고려하는 것은 모든 유형의 투자자에게 간단한 기술이 될 수 있습니다. 벤치 마크를 사용하면 현재 및 잠재적 투자를 분석하는 데 매우 유용 할 수 있습니다. 또한 투자자의 포트폴리오를 최적의 다각화하고 목표에 맞게 조정하는 효과적인 방법이 될 수 있습니다.
