투자자들은 종종 다양 화의 중요성과 각 주식 또는 부문에 얼마나 많은 돈을 투자해야하는지에 대해 듣습니다. 이러한 모든 질문은 돈을 효과적으로 관리하는 데 사용할 수있는 많은 할당 기술 중 하나 인 Kelly Criterion과 같은 돈 관리 시스템에 적용될 수 있습니다. 이 시스템은 Kelly 전략, Kelly 공식 또는 Kelly 내기라고도합니다.
이 짧은 기사에서는이 시스템의 작동 방식과 투자자가 공식을 사용하여 자산 할당 및 자금 관리에 어떻게 도움이되는지에 대해 간략하게 설명합니다.
역사
AT & T의 벨 연구소에서 근무한 John Kelly는 원래 전화 통신 노이즈 문제로 AT & T를 지원하기 위해 Kelly Criterion을 개발했습니다. 그 후 얼마 지나지 않아이 방법은 1956 년 "정보 율의 새로운 해석"으로 출판되었습니다. 그러나 도박 커뮤니티는이를 극복하고 경마에서 최적의 베팅 시스템으로서의 잠재력을 실현했습니다. 이를 통해 도박꾼은 장기적으로 자금 규모를 극대화 할 수있었습니다. 오늘날 많은 사람들이 도박과 투자를위한 일반적인 자금 관리 시스템으로 사용합니다.
이 전략은 Berkshire Hathaway의 Warren Buffet 및 전설적인 채권 상인 Bill Gross를 포함하여 큰 투자자들 사이에서 인기가있는 것으로 알려져 있습니다.
기초
Kelly Criterion에는 두 가지 기본 구성 요소가 있습니다. 첫 번째는 승리 확률이거나 주어진 거래가 양의 금액을 반환 할 확률입니다. 두 번째는 승 / 손실 비율입니다. 이 비율은 총 양의 거래 금액을 총 음의 거래 금액으로 나눈 값입니다.
그런 다음이 두 가지 요소를 Kelly의 방정식에 넣습니다.
의 여기서 K % = W-R (1W) K % = 켈리 백분율 W = 승리 확률 R = 승 / 손실 비율
방정식 K %의 출력은 다양한 실제 응용 프로그램이있는 Kelly 백분율입니다.
사용하기
Kelly의 시스템은 다음과 같은 간단한 단계에 따라 사용할 수 있습니다.
- 지난 50-60 개의 거래에 액세스하십시오. 브로커에게 물어 보거나 모든 거래를 주장한 경우 최근 세금 신고서를 확인하면됩니다. 거래 시스템이 개발 된 고급 트레이더라면 시스템을 다시 테스트하여 결과를 가져 오십시오. 그러나 Kelly Criterion은 과거에 거래 한 것과 같은 방식으로 거래한다고 가정합니다. "W"— 승리 확률을 계산하십시오. 이를 위해 양수를 반환 한 거래 수를 총 거래 수 (양수 및 음수)로 나눕니다. 이 숫자는 1에 가까워 질수록 좋습니다. 0.50을 초과하는 숫자가 좋습니다. "R"(승 / 손실 비율)을 계산합니다. 양수 거래의 평균 이익을 음수 거래의 평균 손실로 나누면됩니다. 평균 이익이 평균 손실보다 큰 경우 숫자가 1보다 커야합니다. 잃어버린 거래의 수가 적 으면 1보다 적은 결과를 관리 할 수 있습니다. 위의 켈리 방정식에이 숫자를 입력하십시오.
결과 해석
방정식이 생성하는 백분율 (1보다 작은 수)은 취해야 할 위치의 크기를 나타냅니다. 예를 들어, 켈리 백분율이 0.05이면 포트폴리오의 각 주식에서 5 %의 포지션을 가져야합니다. 본질적으로이 시스템은 얼마나 다양 화해야하는지 알려줍니다.
그러나이 시스템에는 상식이 필요합니다. 켈리의 백분율에 관계없이 명심해야 할 한 가지 규칙은 자본의 20 %에서 25 %를 하나의 자본에 투입하는 것입니다. 이보다 더 많은 것을 할당하면 대부분의 사람들이 취하는 것보다 훨씬 많은 위험이 따릅니다.
효과적입니까?
이 시스템은 순수한 수학을 기반으로합니다. 그러나 일부 사람들은 원래 전화 용으로 개발 된이 수학이 주식 시장이나 도박 분야에서 효과적인지 의문을 가질 수 있습니다.
순수 수학을 기반으로 주어진 계정의 시뮬레이션 된 성장을 보여줌으로써 주식 차트는이 시스템의 효과를 보여줄 수 있습니다. 즉, 두 변수를 올바르게 입력해야하며 투자자가 그러한 성과를 유지할 수 있다고 가정해야합니다.
왜 모두가 돈을 버는가?
완벽한 자금 관리 시스템은 없습니다. 이 시스템은 포트폴리오를 효율적으로 다양 화하는 데 도움이되지만 할 수없는 일이 많이 있습니다. 이기는 주식을 선택할 수 없습니다. 일관되게 거래하거나 갑작스런 시장 충돌을 예측하십시오 (폭발을 완화시킬 수는 있지만). 시장에는 항상 일정량의 "행운"또는 임의성이 존재하여 수익을 변경할 수 있습니다.
결론
자금 관리는 항상 훌륭한 수익을 보장 할 수는 없지만 효율적인 다각화를 통해 손실을 제한하고 이익을 극대화 할 수 있습니다. Kelly Criterion은 다양 화하는 데 사용할 수있는 많은 모델 중 하나입니다.
