유틸리티 부문이란 무엇입니까?
유틸리티 부문은 물, 하수 서비스, 전기, 댐 및 천연 가스와 같은 기본 편의 시설을 제공하는 회사 범주를 말합니다. 유틸리티는 이익을 얻지 만 공공 서비스 환경의 일부이므로 규제가 심합니다. 투자자는 일반적으로 유틸리티를 장기 보유로 취급하고 포트폴리오에 꾸준한 수입을 주입하는 데 사용합니다.
유틸리티 부문 설명
유틸리티는 일반적으로 투자자에게 전체 주식 시장에 비해 가격 변동성이 적고 안정적이고 일관된 배당금을 제공합니다. 이러한 사실로 인해 경기 침체기 후에 유틸리티가 잘 작동하는 경향이 있습니다. 반대로, 경제 성장기에는 유틸리티 주식이 시장에 유리하지 않은 경향이있다.
사용 가능한 많은 유틸리티 유형에는 전기 및 천연 가스와 같은 여러 서비스를 제공하는 대기업이 포함됩니다. 기타 공익 사업은 물과 같은 한 가지 유형의 서비스에만 특화 될 수 있습니다. 일부 유틸리티는 전기를 생산하기 위해 풍력 터빈 및 태양 전지판과 같은 깨끗하고 재생 가능한 에너지 원에 의존합니다. 투자자는 또한 지역 유틸리티를 구매하거나 미국 전역에 위치한 유틸리티 주식 바구니가 포함 된 ETF에 투자 할 수 있습니다.
패러다임 변화
전력 회사는 예전에는 지역적으로 독점적이고 광범위하게 사용되었지만 다음과 같은 4 가지 공급 업체로 분류되고 있습니다.
- 발전기:이 운영자는 전력을 생성합니다. 에너지 네트워크 사업자: 그리드 사업자, 지역 네트워크 사업자 및 유통 네트워크 사업자는 소매 서비스 제공 업체에 네트워크 액세스 권한을 판매합니다. 에너지 거래 업체 및 마케팅 담당자: 에너지 선물 및 기타 파생 상품을 사고 파는 복잡한 "구조화 된 제품"을 만들어 유틸리티 및 전력 소비가 많은 기업이 안정적인 전력 공급을 안정적으로 예측 가능한 가격으로 확보 할 수 있도록 도움을줍니다. 에너지 서비스 제공 업체 및 소매 업체: 미국 대부분의 주에서 소비자는 이제 자체 소매 서비스 제공 업체를 선택할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 유틸리티 부문은 전기, 천연 가스 및 물을 포함한 기본 서비스를 제공하는 회사 주식의 범주입니다. 공익 사업은 이익을 얻지 만 공공 서비스이며 결과적으로 실질적인 규제를받습니다. 일반적으로 투자자는 배당 소득과 안정성을 장기적으로 보유한 것으로 유틸리티를 구입합니다. 경제가 개선되고 금리가 상승하면 투자자는 유틸리티에 대한 고수익 대안을 찾을 수 있습니다.
유틸리티 부문의 부채 수준
유틸리티는 상당한 양의 고가의 인프라가 필요하므로 대차 대조표에 많은 양의 부채가 있습니다. 이러한 부채 부하는 유틸리티를 시장 금리 변동에 과민하게 만듭니다. 유틸리티는 자본 집약적이므로 인프라 업그레이드 및 신규 자산 구매에 자금을 조달하기 위해 지속적으로 자금이 유입되어야합니다. 상당한 부채 부담은 또한 높은 유틸리티 부채 비율 (D / E) 비율을 초래하여 회사의 신용 등급에 영향을 미쳐서 자금을 빌리는 것을 어렵게하여 궁극적으로 운영 비용을 증가시킵니다.
유틸리티 부문에 대한 소비자 영향
많은 주에서 소비자가 한 유틸리티 운영자에서 다른 유틸리티 운영자로 이동할 수 있기 때문에 소비자는 일반적으로 가장 저렴한 로컬 운영자를 선택합니다. 고가의 생산자들은 제 시간에 비용을 줄일 수 없다면 시장에서 제거됩니다.
회사와 소비자 간의 장기 전력 구매 계약도 수익에 영향을 미칩니다. 유틸리티 생산 비용이 증가하면 회사는 계약 계약을 계속 준수하고 현재 합의 된 비율로 유틸리티를 판매해야하므로 수익이 감소합니다.
투자자가 유틸리티를 거래하는 방법
유틸리티 주식은 안정적인 배당금을 지불하기 때문에 투자자는 종종 저배당 주식보다 선호합니다. 2008 년 금융 위기 이후 연방 준비 은행은 경제 활성화를 위해 금리를 인하했습니다. 그 결과, 투자자들은보다 안전한 투자로 유틸리티에 몰려 들었습니다. 간단히 말해: 유틸리티 회사는 거시 경제 침체기 동안 투자자들에게 실용적인 선택입니다.
그러나 경제가 개선되고 금리가 상승함에 따라 투자자들은 유틸리티보다 더 높은 수익률의 대안을 찾을 수 있습니다. 금리가 상승함에 따라 미국 재무부 채권의 수익률도 증가합니다. 예를 들어, 유틸리티가 3 %의 배당 수익률을 지불하지만 금리 상승 스파이크 채권 수익률을 4 %로 증가시키는 경우, 유틸리티 회사는 국고 수익률을 맞추기 위해 배당금을 늘려야합니다. 따라서, 배당금이 재무부 수익률보다 높기 때문에 이자율이 하락할 때 공익 사업이 잘 작동합니다. 그러나 경제가 개선됨에 따라 금리가 정상 수준으로 다시 상승하고 배당금이 국채보다 다시 낮아지면 유틸리티는 매각되는 경향이 있습니다.
공익 사업 부문의 장단점
유틸리티는 안정적인 투자로 주주들에게 정기적으로 배당을 제공하여 장기적인 매수 및 매수 옵션이됩니다. 배당 수익률은 일반적으로 다른 주식이 지불 한 수익률보다 높습니다. 경기 침체시기 나 시장 금리가 낮은시기에 유틸리티는 안정적인 투자처를 제공합니다. 투자자는 유틸리티 회사 주식, 산업 부문 ETF 및 유틸리티 채권 또는 기타 채무 증권에 투자 할 수 있습니다.
유틸리티 부문의 강력한 규제 감독으로 인해 수익을 높이기 위해 금리를 인상하기는 어렵습니다. 유틸리티는 정기적 인 업데이트 및 유지 관리가 필요한 고가의 인프라가 필요합니다. 이러한 인프라 요구 사항을 충족하기 위해 유틸리티 회사는 종종 부채 제품을 플로팅하여 부채 부하를 증가시킵니다. 이 부채는 또한 이러한 서비스를 특히 금리 위험에 민감하게 만듭니다. 금리가 상승하면 회사는 채권 투자자를 유치하기 위해 더 높은 수익률을 제공하여 비용을 증가시켜야합니다.
찬성
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유틸리티 부문은 규칙적이고 매력적인 배당금으로 안정적이고 장기적인 투자를 제공합니다.
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유틸리티는 경제 침체기 동안 피난처 투자의 역할을합니다.
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유틸리티는 채권, ETF 및 개별 회사 주식을 포함하여 많은 투자 옵션을 제공합니다
단점
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엄격한 규제 감독은 고객의 유틸리티 가격을 높이는 데 어려움을 겪어 수익을 증가시킵니다.
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고가의 유틸리티 인프라에는 지속적인 업그레이드와 유지 관리가 필요합니다.
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시장 금리가 높은시기에 유틸리티는 매력이 떨어지고 채권 수익률을 높여야합니다.
유틸리티의 실제 예
투자자는 개별 유틸리티 주식 또는 채권을 구매하거나 많은 유틸리티 바구니를 구성하는 ETF에 투자 할 수 있습니다. 예를 들어, 유틸리티 선택 부문 SPDR 펀드 (XLU)는 가장 큰 유틸리티 부문 펀드 중 하나이며 관리 자산이 무려 90 억 달러에 달합니다. ETF는 또한 가장 활발하게 거래되는 유틸리티 ETF 중 하나이며 매일 천만 개 이상의 주식이 거래됩니다. 이 펀드는 일반적으로 0.13 %의 낮은 비용 비율로 약 3 %의 배당 수익을 지불합니다.
이에 비해 XLU의 배당 수익률은 약 1.86 %를 지불하는 S & P 500 지분 ETF (SPDR S & P 500 Trust ETF (SPY))의 수익률을 능가합니다.
또한 10 년 만기 국채 수익률이 3 % 미만으로 거래되는 경우 투자자는 XLU 또는 개별 주식을 통해 유틸리티 부문을 구매하는 것을 고려할 수 있습니다. 재무부 수익률 이후 현재 시장 가격에 대해서는 중개인에게 확인하고 유틸리티 및 주식의 배당 수익률은 시장 조건에 따라 변경됩니다.
