Vesper US Large Cap 단기 역전 전략 ETF (UTRN)는 독점적 인 방법론을 사용하여 매주 균형이 조정 된 동일한 가중치 포트폴리오를 생성하며, S & P 500 지수의 25 개 주식을 포함하여 전주에 급격히 하락했지만 다음 주 큰 반등 가능성. UTRN의 배후 이론은 Dow of the Dow 및 딥 바이 딥 거래 시스템과 일부 유사합니다.
UTRN ETF는 11 월 25 일까지 전년 대비 29.7 % 증가한 S & P 500의 25.0 %입니다. 2018 년 9 월에 시작된이 지수는 2006 년에 백 테스트 된 지수를 바탕으로 11 월 S & P 500을 제치고 CNN 보고서에 따르면 지난 13 년 동안 S & P 500의 평균 수익은 2 배 이상 증가했습니다.
주요 테이크 아웃
- UTRN ETF는 단기 하락으로 반등 할 가능성이있는 주식을 선정하고, S & P 500에서 끌어온 포트폴리오는 주 단위로 재조정되며 2006 년 이후 S & P 500의 수익률은 약 2 배가되었습니다.
투자자의 의의
UTRN 후원사 인 Vesper Capital Management에 따르면, 부정적인 뉴스는 전염성이 있으며, 많은 매각이 과도하게 이루어지고, 전체 부문이 과매도 될 수 있습니다. 그들은이 ETF의 "단기 역전"이라는 개념은 1965 년 이후의 연구, 특히 웨스트 버지니아 존 챔버스 경영 대학의 빅터 초우 교수의 25 년의 "시험, 시뮬레이션 및 정량적 연구"를 바탕으로 한 연구에 바탕을두고 있습니다. 대학.
독자적인 알고리즘 인 Chow Ratio는 UTRN이 사용하는 재고 선택 프로세스를 주도합니다. Chow Ratio를 적용하여 매주 S & P 500에서 선정 된 25 개의 주식은 S & P Dow Jones 지수에 의해 계산 된 Vesper US Large Cap 단기 반전 지수 (UTRNX)를 형성합니다.
차우 교수는“단기 주가는 종종 정보에 대한 과잉 반응, 손실 회피 및 기타인지 오류와 같은 감정적 편견과 같은 투자자의 행동 편견을 반영한다. 그는 그의 방법론을 자세히 설명하면서 다음과 같이 덧붙입니다. "전통적인 기본 분석 또는 자산 가격 모델링 방법을 사용하는 대신에 수익 안정성 (건강)과 잠재적 인 수익 반전을 동시에 측정합니다."
차우 씨는 "손실 회피에 대한 인간의 편견이있다. 사람들은 부정적인 정보에 대해 과잉 반응하고 주식을 너무 빨리 팔고있다.이 과잉 반응은 가격이 너무 많이 내려 가고 단기 반등의 가능성을 설정한다"고 CNN은 말했다.
UTRN은 수동 관리 ETF보다 훨씬 높은 0.75 %의 비용 비율을 갖지만 이는 활발하게 관리되는 많은 자금과 거의 일치합니다. 관리 자산 (AUM)은 3 억 2 천 2 백만 달러입니다.
일반적으로 적용되는 Dow of the Dow 시스템은 연간 포트폴리오 재조정을 포함하지만 UTRN ETF 포트폴리오는 위에서 언급 한대로 매주 재설정됩니다. 차우 교수는 최근 거래 비용의 급격한 감소가 그의 접근 방식을 경제적으로 만들었으며, 알고리즘이 대형 주식 S & P 500으로 제한했다고 밝혔다.
앞서 찾고
항상 그렇듯이 투자 전략의 과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않습니다. 더욱이, UTRN 방법론이 2006 년에 백 테스트되었고, 따라서 마지막 약세 시장을 포함하지만, 그 기간의 대부분은 긴 황소 시장에있었습니다. 다음 곰 시장에서 UTRN이 계속해서 실적을 올릴 지 여부는 명백한 질문입니다.
