평가 분석이란 무엇입니까?
평가 분석은 사업체, 지분 또는 고정 수입 담보, 상품, 부동산 또는 기타 자산에 관계없이 자산의 대략적인 가치 또는 가치를 추정하는 프로세스입니다. 분석가는 다른 유형의 자산에 대한 평가 분석에 다른 접근 방식을 사용할 수 있지만 일반적인 스레드는 자산의 기본 원리를 검토합니다.
평가 분석 설명
평가 분석은 대부분 과학 (숫자 크 런칭)이지만 분석가가 모델 입력에 대한 가정을 강요하기 때문에 약간의 기술이 필요합니다. 자산의 가치는 기본적으로 자산이 생산할 것으로 예상되는 모든 미래 현금 흐름의 현재 가치 (PV)입니다. 예를 들어 회사의 추정 모델에는 고유 한 판매 성장, 마진, 자금 조달 선택, 자본 지출, 세율, PV 공식의 할인율 등이 있습니다.
모델이 설정되면 분석가는 변수를 사용하여 이러한 다양한 가정으로 평가가 어떻게 변경되는지 확인할 수 있습니다. 분류 된 자산 클래스에 대한 모든 규모에 맞는 모델은 없습니다. 제조 회사에 대한 평가는 다년간 DCF 모델을 적용 할 수있는 반면, 부동산 회사는 현재 순 운영 수입 (NOI) 및 자본화 비율 (상한 비율), 철광석, 구리와 같은 원자재로 가장 잘 모델링됩니다. 또는 은은 전 세계 공급 및 수요 예측을 중심으로 한 모델이 적용됩니다.
평가 분석의 결과는 여러 형태를 취할 수 있습니다. 약 50 억 달러의 평가를받는 회사와 같은 단일 숫자 일 수도 있고 자산의 가치가 회사채와 같은 회사채와 같이 종종 변동하는 변수에 크게 의존하는 경우에는 숫자의 범위 일 수도 있습니다. 30 년 재무부 채권의 수익률에 따라 평가 범위가 파와 파의 90 % 사이 인 높은 기간. 평가는 가격 배수로 표현 될 수 있습니다. 예를 들어, 테크 주식이 40 배의 P / E 배수로 거래 될 때, 텔레콤 주식은이자, 세금, 감가 상각 및 상각 (EV / EBITDA) 전에 6 배의 기업 가치로 평가됩니다.) 또는 은행이 P / B 1.3 배로 거래되고 있습니다. 평가 분석은 최종 형태의 주당 자산 가치 또는 순 자산 가치 (NAV)로도 사용할 수 있습니다.
평가 분석은 더 나은 정보를 바탕으로 한 투자 결정을 내리기 위해 회사 주식의 고유 가치를 추정하는 데 중요합니다. 공채의 공정 가치는 내재 가치에서 크게 벗어나지 않지만 심하게 빚을 진 회사의 재정적 스트레스의 경우 기회는 가끔씩 발생합니다. 평가 분석은 동일한 분야의 회사를 비교하거나 주어진 기간 동안 투자 수익을 추정하는 데 유용한 도구입니다.
