목차
- 요소 투자 란?
- 요소 투자 이해
- 요소 투자의 기초
요소 투자 란?
요소 투자는 수익률이 높은 속성에 대한 유가 증권을 선택하는 전략입니다. 주식, 채권 및 기타 요인의 수익을 주도한 요인에는 크게 거시 경제 요인과 스타일 요인이 있습니다. 전자는 자산 군 전반에 걸쳐 광범위한 위험을 포착하고 후자는 자산 군 내에서 수익과 위험을 설명하는 것을 목표로합니다.
일반적인 거시 경제 요인에는 신용, 인플레이션 및 유동성이 포함되는 반면, 스타일 요인은 스타일, 가치 및 모멘텀을 포함합니다.
요소 투자 이해
이론적 인 관점에서 요소 투자는 다각화를 강화하고 시장보다 높은 수익을 창출하며 위험을 관리하도록 설계되었습니다. 포트폴리오 다각화는 오래 전부터 인기있는 안전 전략 이었지만, 선택된 유가 증권이 더 넓은 시장에 발 맞추어 움직이면 다각화의 이익이 사라집니다. 예를 들어, 투자자는 특정 시장 상황이 발생할 때 가치가 하락하는 주식과 채권의 혼합을 선택할 수 있습니다. 희소식은 요소 투자가 광범위하고 지속적이며 오랫동안 인정 된 수익 창출 동인을 목표로 잠재적 위험을 상쇄 할 수 있다는 것입니다.
60 % 주식 및 40 % 채권과 같은 기존의 포트폴리오 할당은 상대적으로 구현하기가 쉽기 때문에 선택할 수있는 많은 요소를 고려할 때 요소 투자가 압도적으로 보일 수 있습니다. 모멘텀과 같은 복잡한 속성을 보지 않고 초보자에게 팩터 투자는 스타일 (성장 대 가치), 크기 (대형 모자 대 소형 모자) 및 위험 (베타)과 같은 간단한 요소에 집중할 수 있습니다. 이러한 속성은 대부분의 유가 증권에서 쉽게 구할 수 있으며 인기있는 주식 리서치 웹 사이트에 나열되어 있습니다.
스마트 베타 Pt. 3: 포트폴리오의 스마트 베타
요소 투자의 기초
값
가치는 기본 가치에 비해 가격이 저렴한 주식의 초과 수익을 포착하는 것을 목표로합니다. 이것은 일반적으로 예약 가격, 수입 가격, 배당금 및 무료 현금 흐름으로 추적됩니다.
크기
역사적으로, 소액 주식으로 구성된 포트폴리오는 단지 큰 주식으로 포트폴리오보다 더 큰 수익을 보입니다. 투자자는 주식의 시가 총액을 보면 규모를 파악할 수 있습니다.
기세
과거 실적보다 실적이 좋은 종목은 강한 수익률을 보이는 경향이 있습니다. 모멘텀 전략은 3 개월에서 1 년까지의 상대 수익률을 바탕으로합니다.
품질
품질은 낮은 부채, 안정적인 수입, 지속적인 자산 성장 및 강력한 기업 지배 구조로 정의됩니다. 투자자는 자기 자본 이익, 자기 자본 부채 및 수입 변동성과 같은 일반적인 재무 지표를 사용하여 양질의 주식을 식별 할 수 있습니다.
휘발성
실증적 연구에 따르면 변동성이 낮은 주식은 변동성이 큰 자산보다 위험 조정 수익률이 더 높습니다. 1 년에서 3 년 사이의 표준 편차를 측정하는 것이 일반적인 베타 캡처 방법입니다.
