워렌 버핏은 역대 가장 성공적인 투자자 중 하나로 널리 알려져 있습니다. 그러나 버핏이 기꺼이 인정하기 때문에 최고의 투자자조차도 실수를 저지 릅니다. 버크셔 해서웨이 주주들에게 버핏의 전설적인 연례 서한은 그의 가장 큰 투자 실수에 대해 이야기합니다.
버핏의 수십 년간의 투자 경험을 통해 많은 것을 배울 수 있으므로 분석 할 버핏의 가장 큰 실수 중 세 가지를 선택했습니다.
코노 코 필립스
실수: 잘못된 가격으로 구매.
2008 년 버핏은 미래 에너지 가격에 대한 놀이로 ConocoPhillips 주식의 큰 지분을 인수했습니다. 유가가 장기적으로 상승 할 가능성이 높으며 ConocoPhillips가 이익을 얻을 것으로 생각합니다. 그러나 버핏이 버크셔에 수십억 달러의 손실을 초래하여 버핏이 너무 높은 가격으로 구매했기 때문에 이것은 나쁜 투자로 판명되었습니다. 훌륭한 회사와 큰 투자의 차이점은 주식을 구매하는 가격이며 이번에는 버핏 주변이 "죽었다"는 것입니다. 당시 원유 가격이 배럴당 100 달러를 넘었 기 때문에 석유 회사의 주식은 상승했습니다.
배운 교훈
큰 랠리의 흥분에 휩싸이고 당신이 가지고 있지 않은 가격으로 사면 쉽게 구입할 수 있습니다. 감정을 통제하는 투자자는보다 객관적인 분석을 수행 할 수 있습니다. 좀 더 분리 된 투자자는 원유 가격이 항상 큰 변동성을 보였으며 석유 회사는 오랫동안 붐과 파열주기를 겪고 있음을 인식했을 것입니다.
버핏의 말: "투자 할 때 비관론은 당신의 친구, 행복감입니다."
미국 항공
실수: 성공적인 사업으로 매출 성장 혼란
버핏은 1989 년에 US Air에서 우선주를 매수했습니다. 의심 할 여지없이 그 시점까지 달성 한 높은 매출 성장에 매료되었습니다. US Air가 그의 주식으로 인한 배당금을 지불 할만큼 충분한 수입을 얻지 못했기 때문에 투자는 Buffett에 빠르게 새겨졌습니다. 운이 좋으면 버핏은 나중에 자신의 주식을 이익으로 내릴 수있었습니다. 이러한 행운에도 불구하고 버핏은이 투자 수익이 여성 행운과 업계 낙관에 의해 주도되었다는 것을 알고 있습니다. 버핏은 소액 투자자를 질투하고있다. 왜 워런 버핏이 당신을 부러워하는지 에 대해 읽어 보자.
배운 교훈
버핏은 2007 년 버크셔 주주들에게 보낸 편지에서 지적했듯이, 사업체는 종종 매출 성장 측면에서 좋아 보이지만이 성장을 가능하게하기 위해 많은 자본 투자가 필요하다. 항공사의 경우, 일반적으로 매출을 크게 늘리려면 추가 항공기가 필요합니다. 이러한 자본 집약적 비즈니스 모델의 문제점은 그들이 큰 수입 기반을 달성 할 때 빚을 많이지게된다는 것입니다. 이로 인해 주주에게는 거의 남을 수 없으며 사업이 거절되면 회사는 파산에 매우 취약합니다.
버핏은 "투자자들은 바닥이없는 구덩이에 돈을 쏟아 부었고, 반발해야했을 때 성장에 매료됐다"고 말했다.
덱스터 신발
실수: 지속 가능한 경쟁 우위가없는 회사에 대한 투자
1993 년 Buffett은 Dexter Shoes라는 신발 회사를 인수했습니다. 버핏의 덱스터 슈즈에 대한 투자는 재 빠르게 사라 졌다는 덱스터의 경쟁 우위를 보았 기 때문에 재앙으로 변했다. 버핏에 따르면, "내가 경쟁력있는 경쟁 우위로 평가 한 것은 몇 년 안에 사라졌다"고 말했다. 버핏은이 투자가 그가 한 것 중 최악의 결과이며 주주들에게 35 억 달러의 손실을 초래했다고 주장했다.
배운 교훈
회사는 비즈니스 영역의 다른 회사에 비해 지속 가능한 경쟁 우위가있는 경우에만 높은 수익을 올릴 수 있습니다. 월마트는 엄청나게 저렴한 가격입니다. 혼다는 고품질 차량을 보유하고 있습니다. 이들 회사가 다른 회사보다 이러한 것들을 더 잘 제공 할 수 있다면 높은 이윤을 유지할 수 있습니다. 그렇지 않다면, 높은 이윤은 많은 경쟁자들을 끌어 들여 서서히 사업을 중단하고 스스로 이익을 가져옵니다.
버핏의 말: "정말 훌륭한 비즈니스는 투자 자본에 대한 우수한 수익을 보호하는 지속적인"해자 "가 있어야합니다."
결론
돈으로 실수하는 것은 항상 고통 스럽지만, 지금은 "학비"를 몇 번 지불하면 총 손실이 될 필요는 없습니다. 실수를 분석하고 그로부터 배우면 다음에 돈을 벌 수 있습니다. 워렌 버핏까지도 모든 투자자는 실수가 진행될 것이라는 점을 인정해야합니다.
