실패 란 무엇입니까?
일반적인 거래 조건에서 판매자가 유가 증권을 제공하지 않거나 구매자가 결제 날짜까지 빚진 자금을 지불하지 않으면 실패가 발생합니다. 증권 거래소를 통해 증권 중개인이 유가 증권 매매 또는 유가 증권 구매 후 지정된 시간 내에 유가 증권을 인도하거나 수령하지 않는 경우에 이러한 상황이 발생합니다. 판매자가 계약 증권을 인도 할 수없는 경우이를 단기 실패라고합니다. 구매자가 유가 증권에 대해 지불 할 수없는 경우이를 장기 실패라고합니다.
기술 분석가는 또한 실패라는 용어를 사용하지만, 이는 일반적으로 돌파 이후 또는 특정 촉매에 따라 가격이 예상 방향으로 움직이지 않는 것과 관련이 있습니다. 이를 실패라고 할 수 있지만 일반적으로 실패한 브레이크 또는 허위 브레이크 아웃이라고합니다.
주요 테이크 아웃
- 구매자가 자금을 제공하지 못하거나 판매자가 정산 날짜까지 자산을 제공하지 못하는 경우 실패는 시장에 따라 T + 1에서 T + 3 일 이내에 이루어 지도록되어 있습니다. 거래는 정보를 제공 할 자산을 소유하지 않거나, 불일치하거나, 늦거나, 누락 된 정보를 지불하지 못하는 것입니다.
실패 이해
거래가 이루어질 때마다, 거래의 양 당사자는 계약 날짜 이전에 계약 상 현금이나 자산을 양도 할 의무가 있습니다. 그 결과, 트랜잭션이 정산되지 않으면 트랜잭션의 한쪽이 전달되지 못했습니다. 해당 청산 소에서 수행 한 정산 프로세스에 기술적 인 문제가있는 경우 배송이 실패 할 수도 있습니다.
현재, 기업들은 시장에 따라 거래일로부터 1 일에서 3 일 사이에 거래를 해결해야합니다. 이 기간 내에 유가 증권과 현금은 결제를 위해 청산 소로 전달되어야합니다. 기업이이 기한을 지키지 못하면 실패가 발생합니다. 주식, 옵션, 선물 계약, 선물 및 채권 소득에 대한 정산 요건이 다릅니다.
정산 프로세스가 계속 효율적으로 진행되면서 재고는 T + 2 일 내에 정산됩니다. 즉, 거래 날짜 (T)로부터 2 일 후에 정산됩니다. 회사채도 T + 2 일 안에 정산됩니다. 옵션은 T + 1 일로 정산됩니다.
실패는 또한 은행이 다른 은행에 부채를 지불 할 수 없을 때 은행 용어로 사용됩니다. 한 은행이 다른 은행에 빚을 갚지 못하면 잠재적으로 도미노 효과를 일으켜 여러 은행이 파산하게 될 수 있습니다.
왜 거래가 실패합니까?
실패한 거래의 원인은 세 가지 주요 이유 중 하나 일 수 있습니다.
- 지침, 지연된 지침 또는 누락 된 지침과 일치하지 않습니다. 때때로 구매자와 판매자는 정확히 무엇을 전달해야하는지에 대해 동의하지 않습니다 (사양). 이것은 일반적으로 당사자들이 배송 된 품목이 합의 된 사양을 충족시키는 지에 대해 동의하지 않는 경우에 발생합니다. 이는 거래소와 같이 규격이 공식화되지 않은 장외 시장 (OTC)에서 발생할 가능성이 더 높습니다. 판매자는 유가 증권을 제공하지 않습니다. 판매자는 유가 증권을 인도하거나 빌려야합니다. 구매자는 현금이나 신용 등 지불 할 충분한 자원이 없습니다.
구매 비용을 지불하지 않으면 구매자의 평판에 위험이 생겨 향후 거래 능력에 영향을 줄 수 있습니다. 배송에 실패하면 판매자의 평판이 손상되고 향후 거래 방식과 거래 대상에 영향을 줄 수 있습니다.
유가 증권을 제공하지 못하면 연쇄 반응이 발생할 수 있습니다. 2008 년 금융 위기 동안 인도 실패는 크게 증가했다. 누군가가 수표를 작성하지만 아직 그것을 커버하기 위해 자금을 확보하지 않은 수표 연결과 마찬가지로, 판매자는 증권을 포기하지 않았습니다. 그들은 가격이 급격히 급격히 하락함에 따라 유가 증권을 더 낮은 가격으로 구매하는 과정을 지연시켰다. 실패가 계속 발생함에 따라 규제 기관은 여전히이 관행을 해결해야합니다.
SEC (Securities and Exchange Commission)는 실패한 거래에 대한 정보가 포함 된 "납품 실패"보고서를 한 달에 두 번 게시합니다.
지불 실패 지불 실패의 예
배달이 실패하기 전에 짧은 판매가 제대로 확보되거나 빌려지지 않은 경우 배송 실패가 발생할 수 있습니다. 트레이더가 회사 XYZ를 단락한다고 가정하지만 브로커는 실제로 주식을 빌리지 않았는지 확인하지 않았습니다.
한마디로, 주식을 사는 구매자도 있어야합니다. 그런 다음 구매자는 해당 주식의 인도를 기대합니다. 그러나 주식을 빌리지 않았다면 구매자에게 줄 주식이 없습니다. 판매자가 배송 할 수 없습니다. 이것은 짧은 실패입니다.
반대로 구매자는 구매할 때 자금을 제공하지 못할 수 있습니다. 거래가 이루어 졌을 때 계좌에 자금이 있으면 발생할 수 있지만 다른 많은 거래를 통해 많은 돈을 잃습니다. 손실로 인해 구매 비용을 충당하기에 자본이 충분하지 않습니다.
이는 거래일이 끝날 때까지 일부 마진 위반이 통지되거나 표시되지 않기 때문에 발생할 수 있습니다. 투자자 보호를위한 마진 규칙이 있지만, 예상치 못한 급격하고 불리한 가격 변동으로 인해 거래를 해결하는 데 필요한 것보다 적은 자본으로 상인을 떠날 수 있습니다. 구매 한 자산을 구매할 수있는 자금이 없으면 지불하지 않은 것입니다. 이것을 긴 실패라고합니다.
