알몸 전화 란 무엇입니까?
알몸 통화는 투자자가 기본 보안을 소유하지 않고 공개 시장에서 통화 옵션을 작성 (판매)하는 옵션 전략입니다. 이는 투자자가 통화 옵션이 작성된 기본 보안을 소유하는 적용 통화 전략과 대조됩니다. 이 전략을 때로는 "발견되지 않은 전화"또는 "짧은 전화"라고합니다.
알몸 전화 이해
알몸의 전화는 투자자에게 실제적인 증권이 없어도 수익을 창출 할 수있는 능력을 제공합니다. 기본적으로, 보험료는 미발송 통화 옵션을 작성하는 유일한 동기입니다. 상승 여백 잠재력이 제한되어 있고 이론적으로 무제한 하락 손실 가능성이 있기 때문에 본질적으로 위험합니다.
- 최대 이득은 옵션 라이터가 선불로받는 프리미엄이며 일반적으로 계정에 입금됩니다. 따라서 작가의 목표는 옵션이 무의미하게 만료되도록하는 것입니다. 기본 보안의 가격이 얼마나 높아질 수 있는지에 대한 상한이 없기 때문에 최대 손실은 이론적으로 무제한입니다. 그러나보다 실질적인 측면에서, 옵션 판매자는 위험 공차와 스톱 로스 설정에 따라 기초 가격이 행사 가격보다 너무 많이 상승하기 전에 옵션을 다시 구매할 가능성이 높습니다. 작가는 수령 한 보험료와 벌금에 대한 행사가를 합산하여 계산합니다. 옵션이 화폐 화되어 행사 될 가능성이 높아짐에 따라 묵시적 변동성의 상승은 바람직하지 않습니다. 옵션 작가는 화폐가 만료되거나 시간이 지남에 따라 또는 소멸되기를 원하며이 전략에 긍정적 인 영향을 미치기를 원합니다. 이 전략의.
관련된 위험의 결과로, 기초 증권의 가격이 하락하거나 일정하게 유지 될 것이라고 믿는 경험이 풍부한 투자자 만이이 고급 전략을 수행해야합니다. 오픈 엔드 손실 성향으로 인해이 전략에 대한 마진 요구 사항은 종종 매우 높으며, 마진 임계 값을 위반하는 경우 투자자는 만기 전에 공개 시장에서 주식을 구매해야 할 수 있습니다. 이 전략의 단점은 투자자가 초기 자본을 많이 투입하지 않고도 보험료 형태의 수입을받을 수 있다는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 알몸 통화는 투자자가 기본 증권을 소유하지 않고 통화 옵션을 작성 (판매)하는 옵션 전략입니다. 알몸 통화는 업사이드 수익 잠재력이 제한적이고 이론적으로는 다운 사이드 손실 가능성이 무한합니다. 행사가에 프리미엄을 더한 금액.
알몸 통화 사용
다시 한 번, 비공개 통화를 작성하면 상당한 손실 위험이 있습니다. 그러나 기본 유가 증권 (보통 주식)의 가격을 강하게 믿는 투자자는 프리미엄을 얻기 위해 통화 옵션을 작성할 수 있습니다. 옵션이 작성된 시간과 만기일 사이에 행사가가 행사가 이하로 유지되면 옵션 작성자는 전체 프리미엄 마이너스 커미션을 유지합니다.
옵션 만기일까지 주식 가격이 행사가 이상으로 상승하면 옵션 구매자는 매도인에게 기초 주식의 주식을 제공하도록 요구할 수 있습니다. 그런 다음 옵션 판매자는 공개 시장에 들어가서 옵션 가격에 옵션 구매자에게 판매하기 위해 시장 가격으로 해당 주식을 구매해야합니다. 예를 들어 옵션 계약이 행사 될 때 행사가가 $ 60이고 주식의 시가가 $ 65 인 경우 옵션 판매자는 주가가받는 프리미엄보다 적은 주당 $ 5의 손실을 입게됩니다.
징수 한 보험료는 주식 손실을 다소 상쇄하지만 잠재적 손실은 여전히 매우 클 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 Amazon.com (AMZN)의 강세가 2017 년 3 월 주당 852 달러 근처에서 마침내 레벨을 초과했을 때 끝났다고 가정 해 봅시다. 그는 파업 가격 $ 865와 2017 년 5 월 만료로 콜 옵션을 작성했습니다. 그러나 짧은 일시 중지 후 주식은 상승을 재개했고 5 월 중순까지 주식은 $ 966에 도달했습니다. 잠재적 책임은 행사 가격 $ 966에서 행사 가격 $ 865를 빼고 주당 101 달러였습니다. 이것은 시작시 모은 프리미엄에 의해 상쇄됩니다.
