빈티지는 무엇을 의미합니까?
빈티지는 모기지 담보 증권 (MBS) 상인과 투자자가 일정 기간 동안 양조 된 MBS를 지칭하기 위해 사용되는 속어입니다. MBS는 일반적으로 약 30 년의 만기를 갖고 있으며 특정 이슈의 "빈티지"는 소지자가 선불 및 채무 불이행 위험에 노출 될 수 있지만, 이 위험 감소는 가격 상승에 한계가 있습니다.
빈티지 설명
특정 빈티지 MBS의 기본 대출에는 번 아웃과 같은 고유 한 특성이있어 빈티지 거래를 프리미엄 가격으로 만듭니다. 이러한 고유 한 특성은 MBS의 기본 자산이 풀링되는 방식의 결과입니다. 대부분의 MBS는 특정 지역에 걸쳐 기초 자산을 만기 및 이자율과 유사한 용어로 풀링합니다. 이를 통해 예측 결제 계획을보다 예측 가능하게 만듭니다.
MBS는 미국 정부가 후원하는 기업 (GSE)이 주로 발행하는 투자 수단입니다. 투자는 주택 담보 대출 그룹, 주로 주거용 부동산 대출 그룹과 관련된 부채 의무로 구성됩니다. 차용인이 지불해야하는 원금 및이자 지급에 대한 특정 청구를 나타내는 유가 증권은 생성 주체에 의해 발행됩니다.
MBS에 적용되는 빈티지
빈티지라는 용어는 항목이 생성 된 연도와 관련하여 항목의 나이와 관련이 있습니다. 2012 년에 품목이 생성 된 경우 빈티지 연도는 2012이며 현재 연도에서 빈티지 연도를 빼서 연령을 결정할 수 있습니다. 특정 MBS의 빈티지 차이는 투자자에게 다른 수준의 위험을 나타낼 수 있습니다. 예를 들어, 2007 년에 시작된 미국 서브 프라임 모기지 위기로 인해 대출 기관은 2004 년부터 2007 년까지 많은 고위험 모기지를 시작했습니다. 그리고 후에.
위험을 결정하는 다른 요인
빈티지는 특정 MBS의 고유 위험을 결정하는 데 사용되는 한 가지 요소 일 수 있지만 다른 요소도 고려됩니다. 이 경우 빈티지가 동일한 두 MBS는 서로 다른 수준의 위험을 가정 할 수 있으므로 인식 된 값이 다를 수 있습니다. 일부 추가 요인에는 모기지 풀의 잔존 가치, 모기지를 뒷받침하는 부동산의 현재 시장 가치 및 발생한이자가 포함됩니다.
MBS 지불 일정
MBS 지급 일정은 다른 많은 투자 수단과 다릅니다. 채권은 반년마다, 매년 또는 이전에 합의 된 만기일에 지불 할 수 있지만 MBS는 매월 투자자에게 지불합니다. 채권 지불에는 최초 원금의 일시불이 반환되는 만기일까지의이자 만 포함될 수 있지만 MBS는이자 및 원금의 일부에 대한 월별 지불을 제공합니다. 요구되는 월별 지불은 모기지 채무자의 전통적인 지불 일정과 관련이 있습니다.
