가중 평균 시가 총액은 지수의 구성 주식의 시가 총액을 기반으로 한 주식 시장 지수 구성 유형을 나타냅니다. 따라서 대기업은 소액 주식보다 지수의 상당 부분을 차지하게됩니다. 이는 지수의 이동이 소량의 주식에 의존한다는 것을 의미합니다.
가장 잘 알려진 시가 총액 가중 지수는 시가 총액으로 500 개의 가장 큰 자산을 추적하는 S & P 500입니다. 상위 4 개 홀딩스가 전체 지수의 10 % 이상을 차지합니다. 여기에는 Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) 및 Facebook (FB)이 포함됩니다. S & P 500은 더 넓은 시장의 건강 상태와 성능 벤치 마크로 널리 알려져 있습니다.
가중 평균 시가 총액 분석
가중 평균 시가 총액은 현재 시가에 미결제 주식 수를 곱한 다음 평균을 취하여 가중을 결정하여 결정됩니다. 예를 들어, 회사의 시가 총액이 백만 달러이고 지수에있는 모든 주식의 시가 총액이 1 억 달러 인 경우 회사는 지수의 1 %를 나타냅니다. Morningstar는 펀드로 주식의 시가 총액에 대한 기하 평균을 취하여 메트릭을 계산하는 반면 다른 제공자는 산술 평균을 사용합니다.
일부 투자자들은 가중 평균 시가 총액이 시장의 실제 행동을 반영하는 최적의 자산 할당 방법이라고 생각합니다. 이런 식으로 S & P 500의 경우와 마찬가지로 대기업은 지수에 더 큰 영향을 미치는 경향이 있습니다. 이는 성장하는 회사가 지수에 가입하고 축소하는 기업이 배제되는 자연스러운 균형 재조정 메커니즘으로 이어집니다. 투자자들은 또한 자금이 더 많은 비율이 안정적인 회사에 할당되기 때문에 방법론이 위험을 덜 발생 시킨다고 생각합니다.
그러나 전략에는 몇 가지 제한이 있습니다. 대부분의 역사에서와 같이, 소액 주식이 더 큰 주식을 능가 할 때, 인덱스 투자자가 높은 수익을 얻을 수있는 기회는 적습니다. 한편, S & P 500과 같은 시가 총액 지수는 다각화의 모습을 보여 주지만, 일부 주식은 움직임의 더 큰 부분을 지시합니다. 이것은 황소 시장과 곰 시장을 통한 효율적인 시장 가설이 가지고있는 큰 내기입니다.
가중 평균 시가 총액에 대한 대안
다른 자산 배분 방법에는 가격 가중치와 동일 시가 총액 가중치가 포함됩니다. 가격 가중 지수의 보유는 여러 주가의 간단한 수학 평균에 의해 결정됩니다. Dow Jones Industrial Average는 아마도 가격 가중치를 사용하는 가장 잘 알려진 지수 일 것입니다.
반대로, 동일 가중 지수는 포트폴리오 또는 펀드의 각 주식에 동일한 가중치를 부여합니다. 예를 들어, S & P Equal Weight Index는 인기있는 시가 총액 S & P 500의 동일한 가중치 버전입니다.
