재무 분석가 및 투자 출판사에서 미국 국채 (T-bonds)를 무위험 투자라고 언급하는 것이 일반적입니다. 이 지정은 기본적으로 사실이지만 동시에 오도의 소지가 있습니다. 연방 준비 제도 이사회의 모든 재무부 의무의 암묵적인 지원 덕분에 T- 본드에서 원금 상실의 위험은 거의 없습니다.
모기지 대출에서 회사채에 이르기까지 대부분의 신용 관계는 기본 위험을 수반합니다. 대출 기관은 차용인이 원금 또는이자 지불 의무를 이행하지 못하는 위험을 감수합니다. 파산 절차가 채권자 자금을 회수하는 데 도움이되는 경우에도 시장에는 실질적인 보장이 없습니다.
연방 준비 제도 이사회가 항상 연방 정부의 백스톱 역할을 할 수 있기 때문에 T 본드의 경우에는 해당되지 않습니다. 투자자들은 미연방의 대차 대조표가 추악하더라도 재무부가 항상 상환 할 것이라는 것을 알고 있습니다.
채권의 주요 용도
국채 투자의 위험
채무 불이행 위험이 거의 존재하지 않더라도, T- 본드 투자 위험은 기회 비용, 이자율 변동 및 가격 상승을 중심으로합니다.
인플레이션
연방 준비 은행이 너무 많은 새로운 신용을 창출하면 경제는 인플레이션의 위험이 있습니다. 정상 T- 본드의 원금은 명목 금액으로 만 보장됩니다. 인플레이션 환경에서 원금에 대한 수익은 초기 투자보다 가치가 없습니다. 이 문제는 전통적으로 국채의 낮은 수익률로 인해 악화됩니다.
금리 위험
국채도 금리 위험을 수반합니다. 즉, 금리가 상승하면 부채 채무의 시장 가치가 하락하는 경향이 있습니다. 이로 인해 채권 투자가는 투자 손실없이 청산하기가 어렵습니다.
기회 비용
T- 본드 투자까지 모든 재정적 결정에는 기회 비용이 포함됩니다. 투자자가 $ 1, 000의 T- 본드를 구매하면 다른 물건에 1, 000 달러를 쓸 수 없게됩니다. 아마도 투자자는 더 높은 수익률로 다른 유형의 유가 증권을 구매하거나 소비자 상품을 구매하여 채권 수익률보다 더 높은 가치를 얻는 것이 더 나았을 것입니다.
