1 월 효과는 2019 년 첫 달에 완전히 적용되었습니다. 12 월이 끝나고 1 월 첫 몇 주 동안 주식은 미국-중국 무역 전쟁의 진전 징후가 나타나면서 반등했습니다. 금리 및 수입 시즌에 따르면 일부 회사 및 부문은 예상보다 긍정적 인 전망을 가지고 있습니다.
기억하는 달이었다:
- S & P 500은 7.8 % 증가한 1987 년 이후 1 월 실적이 가장 높았고 2015 년 10 월 이후 가장 큰 월별 이익을 보였으며, DJIA는 1 월 7.17 %, 2015 년 이후 1 개월간 최대 증가한 수치이며 30 년 동안 1 월 최대 수익률을 기록했습니다. 유가는 사상 최고 기록을 보이며 3 개월 연속 손실로 19 % 이상 급등했습니다. 베네수엘라의 생산량 감축과 혼돈은 그 성과와 많은 관련이 있었으며, 미국은 1 월에 304, 000 개의 일자리를 추가하여 중단에도 불구하고 기대를 불렀습니다.
미국 기업과 지수의 주가는 반등했지만 위험은 여전히 남아 있으며 2 월에는 그 중 많은 부분이 더욱 분명해질 것입니다. 이번 달에 투자자들이 알아야 할 가장 주목할만한 위험과 이벤트는 다음과 같습니다. 우리는 다가오는 달의 거시적 그림을 그릴 것입니다. 전문가 팀은 투자 및 거래 전반에 걸쳐 특정 분야에 집중할 것입니다.
매크로 사진
세계 경제는 둔화되고 있습니다. 비밀이 아닙니다. 지난 10 년간 급속한 성장세를 보였던 중국은 올해 경제가 6 ~ 6.5 % 범위에서 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 그것은 여전히 매우 강한 성장률이지만, 세계에서 두 번째로 큰 경제에서 이전에 예상했던 것보다 느립니다. 우리는 이러한 둔화가 Apple (AAPL), Caterpillar (CAT) 및 Nvidia (NVDA)와 같은 회사에 어떻게 영향을 미쳤는지 확인했습니다.
미연방 준비위원회 (Federal Reserve)에 따르면 미국의 성장률은 약 2.5 %로 예상된다. 2018 년에 달성 한 3.5 % 성장에서 하락했지만 여전히 성장하고 있습니다. 일시적인 부분 정부 폐쇄는 성장에 최소한의 영향을 미쳤지 만, 의회와 트럼프 대통령이 2 월 15 일 또는 그 이전에 정부에 자금을 지원하기위한 지속적인 결의안에 합의하지 않으면, 또 다른 폐쇄가 불가피 할 수 있으며 이는 경제 성장에 영향을 미칠 것입니다. 놀랍게도 미국 주식 시장은 3 주간의 폐쇄로 인해 급등했지만, 이는 중국과의 무역 협상의 진전 징후로 인한 것입니다.
2019 년 후반과 2020 년에 임박한 경기 침체에 대한 드럼 비트가 증가하고 있습니다. 경기 침체를 예측하기는 어렵지만, 경기 침체에 앞서 주요 경제 지표의 징후를 보았습니다. 즉, 수익률 곡선의 반전, 주택 시작, 고용 및 기타 메트릭스 및 주식 시장 변동성을 포함하는 주요 경제 지표의 하락. 경기 침체가 항상 약세 시장을 야기하는 것은 아니며 그 반대도 마찬가지입니다. Pension Partners의이 차트는 요약합니다.
연준이 자세를 바꾸다
연방 준비 제도 이사회는 2019 년 1 월 30 일 FOMC 회의에서 금리 인상 계획이있는 매파 적 입장에서 '대기 및 접근'방식으로 전환했습니다. 금리 인상은 많은 사람들이 지적한 범인 중 하나였습니다. 지난 가을 시장 조정, 단기적으로 주식을 향한 역풍이 아닐 수 있습니다. 연준은 금융 시장의 둔화되는 세계 경제와 변동성에 대해 논란의 여지가 있다고 언급했으며, 파웰 회장은이 통화 정책이 필요할 때까지이 통화 정책을 유지할 것이라고 밝혔다. 연준은 또한 상황이 악화 될 경우 2019 년에 금리 인하를 결정할 수도 있는데, 이는 주식의 또 다른 혜택이 될 것입니다. 하룻밤 대출 금리를 현재의 2.25 % ~ 2.50 % 범위로 유지하고, 차입 비용을 지원하고, 대출을 장려하며, 모기지, 자동차 대출 및 신용 카드에 대한 소비자 요금을 낮추며, 달러를 약화시킵니다. 제조업체 및 수출 업체.
유럽 – 정말 Brexit
유럽은 복잡하다. 대륙과 EU가 직면 한 가장 큰 문제는 Brexit입니다. Brexit의 주요 지지자 인 테레사 메이 총리는 3 월 29 일 영국이 공식적으로 EU를 떠날 수있는 마감 기한이 다가옴에 따라 실에 매달렸다. 그녀는 영국 의회, 내각 탈북, EU와 북 아일랜드의 복잡한 요구 및 공공의 불화에서 몇 번의 "신뢰없는"투표에서 살아 남았습니다. 의회의 야당이 3 월 29 일 퇴장 일을 연기하려고하지 않았으며, 그로 인해 여전히 달력에서 일주일이 지났습니다.
EU의 성장률은 2018 년 1 월 2.6 %에서 1 월 1.6 %로 둔화되었습니다.
1 월 31 일, 이탈리아는 공식적으로 경기 침체에 빠졌고 실업률과 부채가 높았습니다. 이탈리아는 유럽 연합 내에서 4 번째로 큰 경제이지만 2.6 조 달러의 부채에 직면 해 있습니다. 프랑스와 그리스는 특히 프랑스에서 성장 부진과 정치적 불안에 직면 해 있습니다.
무역 전쟁
미국과 중국은 두 경제 강국이 전면적 인 무역 전쟁을 벌이려고 시도하면서 일종의 평화 조약의 한가운데에 있습니다. 국가들은 수입품에 대해 수십억 달러의 벌금을 부과했으며, 이로 인해 양국의 제조업체와 농민뿐만 아니라 각 국가에서 사고 파는 사람들에게도 벌금이 부과되었습니다. 콩에서 강철에 이르기까지 관세 증가로 인해 수천 개의 제품이 영향을 받고 있으며 소비자에게 직접 비용이 전달되고 있습니다.
투자 전문가 John Jagerson에 따르면 China Manufacturing Purchasing Managers Index를 주시하십시오. 다음은 무엇을 볼 것인지에 대한 설명입니다.
"... 1 월의 제조 데이터는 예상보다 나쁘지만 여전히 수축 영역에 있습니다. 2015 년에 경험 한 시장과 같은 다른 경제 위기를 피하기 위해 중국 경제 데이터는 개선되어야합니다. 다음 차트에서 볼 수 있듯이 중국의 제조업 구매 관리자 지수 (PMI)는 몇 달 동안 감소하고 있습니다.50 미만의 PMI 수치는 수축을 나타냅니다. 휴일로 인해 다음 산업 생산 데이터는 예약되지 않으며 2 월 말까지 PMI는 다시 나오지 않습니다 중국의 무역 수지, 산업 생산 또는 PMI 수치의 회복 또는 약세 징후는 2015 년의 반복 가능성을 이해하는 열쇠가 될 것이므로 투자자들은 예상치 못한 뉴스를 경계해야합니다."
기업 실적에 대한 놀라움
우리는 기업 실적 시즌의 중간 쯤에 있으며 결과는 예상대로입니다. 우리는 2017 년 세금 감면의 끝 풍이 사라지고 세계 경제가 둔화되고 무역 전쟁에 대한 불확실성이 만연해 있다는 점을 감안할 때 약세가 될 것임을 알고있었습니다. 1 월 30 일 기준 S & P 500 시가 총액의 49.7 %가 2018 년 마지막 분기에보고되었습니다. 기업의 65 %가 최종 예상을 초과하여 수입이 2.3 % 감소 할 것입니다. Credit Suisse에 따르면 이는 지난 3 년간 4.9 %와 70 %와 비교된다. Amazon.com, General Motors, Goodyear Tires 및 YUM Brands의 수입 결과는 다음 주에보고 될 예정이지만 일부 회사의 이름을 듣게 될 것입니다. 1 분기 실적은 중요하지만 2019 년의 전망은 가장 중요합니다. 정치적, 경제적 불확실성을 염두에두고 있거나, 연준의 최근 입장과 무역 협상에서 좋은 신호를 받았음을 확신 하는가?
2 월의 주식
역사는 그 해의 두 번째 달에 그리 친절하지 않았으며, 가장 짧은 달이기도합니다. 운율이나 이유는 없지만 지난 50 년 동안 2 월은 일반적으로 미국 주식의 평평한 달이었습니다. LPL Financial에 따르면 6 월과 9 월만이 역사적으로 더 나빴습니다.
LPL 재무.
LPL의 수석 시장 전략가 인 Ryan Detrick은 다음과 같이 말합니다.
Fed 정책, 중국 불확실성 및 전반적인 글로벌 성장 우려와 같은 것들이 모두 주식 시장에서 중요한 역할을 할 것입니다. 여기서 나가십시오.”
Investopedia에서는 주식에 대한 기술 지표도 살펴보고자합니다. 다행히도 CMT 인 James Chen이 팀에 있습니다.
다음은 2 월에 S & P 500을 시청할 대상에 대한 설명입니다.
위의 S & P 500 (SPX) 일일 차트를 간략히 살펴보면 12 월의 급락과 1 월의 반등에 대한 전체 사례를 알 수 있습니다. 우리가 2 월을 바라 볼 때, 이 반등은 2, 710-2, 715 범위에서 상대적으로 강한 저항 점에 도달하기 위해 도달했습니다.이 저항선은 100 일 이동 평균과 61.8 %의 피보나치 수준 (9 월부터 측정)에 가깝습니다. 12 월 말 최저치까지).
2 월 시장에 저항을 뚫고 반등을 더 확장하기에 충분한 주스가 있습니까? 1 월에는 강력한 기업 실적과 점차 풍부하고 수용적인 연방 준비 제도 이사회가 시장 랠리의 주요 동인이었습니다. 이것들은 강력한 기본 동인이지만 기술적 저항력도 강합니다. 2 월에는 S & P 500이이 저항을 능가하고 장기적인 상승 추세를 재개하기 위해 지속적인 움직임을위한 단계를 설정할 수 있을지 여부가 2 월에 시장으로 이동할 것입니다. 또는 훨씬 덜 매력적인 시나리오는 다시 한 번 하락 시장 영역에 대한 저항 또는 그에 가까운 저항으로 2 월에 다시 하락하는 것일 수 있습니다.
우리는 한 달 동안 이러한 전망에 많은 것을 넣었지만 목표는 복잡한 투자 세계를 포괄적으로 보여주는 것입니다.
도움이 되길 바랍니다.
