목차
- 경제 해자는 무엇인가?
- 경제적 인 해자 이해
- 예시적인 예
- 경제 해자 만들기
경제 해자는 무엇인가?
Warren Buffett이 대중화 한 경제 해자라는 용어는 경쟁 업체로부터 장기 이익과 시장 점유율을 보호하기 위해 경쟁사보다 경쟁력을 유지하는 비즈니스의 능력을 말합니다. 중세 성처럼, 해자는 요새 내부의 사람들과 그들의 부를 외부인으로부터 보호하는 역할을합니다.
경제적 인 해자 이해
경쟁 우위는 본질적으로 회사가 경쟁사에서 제공하는 것과 유사한 재화 나 서비스를 제공하고 동시에 경쟁사보다 수익을 능가하는 모든 요소라는 점을 기억하십시오. 경쟁 우위의 좋은 예는 원자재에 대한 저렴한 접근과 같은 저비용 우위입니다. 버핏 (Buffett)과 같은 매우 성공적인 투자자들은 탄탄한 경제 해자를 가지고 있지만 상대적으로 낮은 주가를 가진 회사를 찾는 데 능숙합니다.
그러나 현대 경제의 기본 신조 중 하나는 시간이 지나면 경쟁이 기업이 누리는 경쟁 우위를 약화 시킨다는 것입니다. 이 효과는 기업이 경쟁 우위를 확보하고 나면 우수한 운영이 자체적으로 이익을 창출하여 경쟁 회사가 주요 회사의 방법을 복제하거나 더 나은 운영 방법을 찾을 수있는 강력한 동기를 제공하기 때문에 발생합니다.
해자: 내가 가장 좋아하는 재정 조건
예시적인 예
저비용 이점의 예로 돌아가 봅시다. 레모네이드 스탠드를 실행하여 재산을 결정했다고 가정 해보십시오. 매일 아침 대신 일주일에 한 번 레몬을 대량 구매하면 비용을 30 % 줄일 수있어 경쟁 레모네이드 스탠드의 가격을 낮출 수 있습니다. 저렴한 가격으로 인해 경쟁 업체가 아닌 고객으로부터 레모네이드를 구매하는 고객 수가 증가합니다. 결과적으로 수익이 증가합니다. 그러나 경쟁 업체가 귀하의 방법을 인식하고 자체적으로 사용하는 데 시간이 오래 걸리지 않을 것입니다. 따라서 단기간에 큰 이익이 사라지고 지역 레모네이드 산업이 다시 정상 상태로 돌아갑니다.
그러나 평균 레몬에서 30 % 더 많은 주스를 얻을 수있는 주스 기술을 개발하고 특허를 받았다고 가정하십시오. 이는 레모네이드 한 잔당 평균 비용을 줄이는 것과 동일한 효과를 갖습니다. 이번에는 경쟁 우위가 특허에 의해 보호되므로 경쟁사는 방법을 복제 할 방법이 없습니다. 이 예에서 경제 해자는 독점 기술에 대한 특허입니다. 이 경우 레모네이드 회사가 공개 회사 인 경우 보통 주가는 장기적으로 경쟁사보다 뛰어납니다.
보시다시피, 회사의 경제 해자는 경쟁 업체를 오랜 기간 동안 유지하는 능력에 대한 질적 측정을 나타냅니다. 이것은 미래에 장기 이익으로 해석됩니다. 경제적 해자는 명백한 달러 가치가 없기 때문에 정량적으로 표현하기가 어렵지만 회사의 장기적인 성공 또는 실패와 주식 선택에 중요한 질적 요소입니다.
경제 해자 만들기
회사가 경쟁 업체보다 상당한 이점을 가질 수있는 경제적 인 해자를 만드는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 아래에서는 해자를 만드는 여러 가지 방법을 살펴 보겠습니다.
비용 우위
레모네이드 스탠드 예제에서 설명한 것처럼 경쟁 업체가 복제 할 수없는 비용 이점은 매우 효과적인 경제 해자가 될 수 있습니다. 상당한 비용 이점이있는 회사는 경쟁 업체가 업계를 떠나도록하거나 최소한 성장을 방해하여 경쟁 업체로 이동하려는 모든 경쟁 업체의 가격을 낮출 수 있습니다. 지속 가능한 비용 우위를 가진 회사는 입주하려는 새로운 경쟁자를 압박함으로써 해당 산업의 시장 점유율을 크게 유지할 수 있습니다.
크기 장점
크면 때로는 그 자체로 회사의 경제적 해자를 만들 수 있습니다. 특정 규모에서 기업은 규모의 경제를 달성합니다. 입력 비용을 낮추면서 더 많은 단위의 재화 나 용역을 더 큰 규모로 생산할 수있는시기입니다. 이는 자금 조달, 광고, 생산 등의 영역에서 오버 헤드 비용을 줄입니다. 특정 산업에서 경쟁하는 대기업은 해당 산업의 핵심 시장 점유율을 지배하는 경향이있는 반면, 소규모 기업은 산업을 떠나거나 소규모 틈새 시장을 점유해야합니다. "역할.
높은 스위칭 비용
연못에있는 큰 물고기는 다른 장점도 있습니다. 회사가 산업에 진출 할 수있는 경우, 공급 업체와 고객은 새로운 경쟁 업체와 거래하기로 선택한 경우 높은 전환 비용이 발생할 수 있습니다. 경쟁 업체는 이러한 번거로운 전환 비용으로 인해 업계 리더로부터 시장 점유율을 차지하기가 매우 어려워집니다.
무형 자산
특허, 브랜드 인지도, 정부 라이센스 등과 같은 항목을 포함하는 회사의 무형 자산을 통해 또 다른 유형의 경제적 해자를 만들 수 있습니다. 강력한 브랜드 이름 인식을 통해 이러한 유형의 회사는 다른 경쟁사 제품보다 제품에 대한 프리미엄을 청구 할 수있어 수익이 증가합니다.
부드러운 해자
회사가 경제적 인 해자를 가질 수있는 몇 가지 이유는 식별하기가 더 어렵습니다. 예를 들어, 소프트 해자는 뛰어난 관리 또는 고유 한 기업 문화에 의해 생성 될 수 있습니다. 설명하기는 어렵지만 독특한 리더십과 기업 환경은 부분적으로 기업의 장기적인 경제 성공에 기여할 수 있습니다.
경제적 인 해자는 일반적으로 그것이 만들어 질 때 정확히 찾아 내기가 어렵습니다. 회사가 한때 높이 올랐을 때 그들의 영향은 후시에서 훨씬 더 쉽게 관찰됩니다.
투자자의 관점에서 볼 때, 넓고 지속 가능한 경제 해자의 이점을 누리기 시작하는 것처럼 성장하는 회사에 투자하는 것이 이상적입니다. 이 경우 가장 중요한 요소는 해자 장수입니다. 회사가 이윤을 더 오래 수확할수록 자신과 주주의 이익이 커집니다.
