특정 회사의 최신 손익 계산서를 보면 회사의 결론에서 분석을 변경할 수있는 내용이 누락 될 수 있습니다. 회사의 순이익은 경영진의 재무 및 운영 레버리지 선택, 회사의 운영 자본 요구 사항 및 기타 여러 일반적인 운영 비용의 영향을받습니다. 많은 비용을보고 측정하고 이해하기 쉽지만 다른 항목은 손익 계산서에 표시되지 않을 수 있습니다. 이는 일반적으로 회사에서만 알고있는 것입니다. "스크러빙"이라는 프로세스에서 이러한 항목을 숨 깁니다.
깨끗하고 더러운 잉여
포괄 손익이나 특이한 항목을 포함하지 않는 순소득을 순이익 잉여금이라고합니다. 그러나 회사의 당기 순이익에 기타 포괄 손익이나 이례적인 항목이있어 회사의 이익 잉여금 명세서로 유입되는 경우이를 더러운 잉여 순이익이라고합니다. 더러운 잉여 품목은 세 가지 범주로 구분됩니다.
매각 예정 증권의 미실현 손익: FASB (Financial Accounting Standards Board) 요약문 No. 115에 따라, 회사는 판매를 위해 보유하고있는 유가 증권의 미실현 손익을보고해야합니다. 이 과정을 마크-투-마켓 회계라고하며 손익 계산서를 작성할 때마다 발생합니다. 이러한 미실현 손익은 연말 회사의 손익 계산서에 기록됩니다. 종합 순이익에 미실현 손익을 기록하는 것과 관련된 측정 문제는 없지만 일부 분석가와 투자자는 그것이 포함되어야하는지 궁금해합니다. 이러한 유가 증권은 매각되지 않더라도보고 기간마다 시장에 판매됩니다.
외화 환산 손익 : 회사가 해외 지배 회사에 지배 지분을 보유하고있는 경우, 연결 손익 계산서에는 종속 기업의 재무 제표를 지배 기업이 사용하는 것과 동일한 통화로 환산하는 것이 포함됩니다. 이는 한 기간에서 다음 기간까지의 재무 제표에서 비교 가능성을 유지하기 위해 수행됩니다. 외환 손익 계산 과정은 숙련 된 회계사의 기술과 정밀성을 요구하는 어려운 과정입니다. 이 복잡한 프로세스로 인해 측정 오류가 발생할 수 있습니다. 또한 외환 이익 또는 손실 계산은 국제적으로 사업을 수행하는 비용을 정확하게 포착하지 못할 수 있습니다.
파생 자산과 부채의 손익: FASB 133에 따르면 회사는 미래 거래를 방지하는 데 사용되는 파생 상품과 관련된 손익을보고해야합니다. FASB 133에 따라 파생 상품은 모든 대차 대조표 날짜에 시장에 표시됩니다. 기간마다 파생 상품을 시장에 표시하는 것과 관련된 일부 측정 문제가 있습니다. 이러한 손익 또한보고 기간마다 실현되지 않으므로 일부 분석가 및 투자자의 관점에서 순이익에 포함시키는 데 의문이 생길 수 있습니다.
더티 잉여 품목에 대해 우려해야 할 이유
독자와 분석가는 몇 가지 중요한 이유로 더러운 잉여 품목에 대해 걱정해야합니다. 먼저, 각 더러운 품목이 어떻게 취급되는지 알면, 최종 항목을 적절하게 변경하여 조정할 수 있습니다. 둘째, 여러 더러운 항목이 숨겨 지거나 손익 계산서에 포함되지 않은 경우보고 된 순소득 금액이 더 왜곡 될 수 있습니다. 재무 제표 분석가와 사용자는보고 된 순이익에 대한 각 항목의 특정 효과를 완전히 인식 할 수 있도록 더러운 잉여 항목과 숨겨진 더러운 잉여 품목을 모두 알고 있어야합니다.
회사의 순이익을 조사하는 분석가로서 앞서 언급 한 세 가지 유형의 더러운 잉여 품목을 쉽게 설명 할 수 있습니다. 포괄 손익에 포함 된 금액을 단순히 역 분개하거나 취함으로써, 순수익 내역서가 더 깨끗 해지고보고 기간 동안 회사가 얻은 해당 순이익을 이해하게됩니다.
직원 재고 옵션: 숨겨진 더러운 잉여 품목
알려진 더러운 잉여 항목은 쉽게 처리 할 수 있지만 숨겨진 더러운 잉여 항목은 훨씬 더 어렵습니다. 주요 숨겨진 더티 잉여 품목은 직원 재고 옵션 (ESO)입니다.
이러한 비용을 계산하기는 어렵지만 투자자가 그렇게 할 가치가 있습니다. 많은 회사는 큰 주식 옵션 오버행을 가지고 있으며 주식 옵션을 주요 보상 형태로 사용합니다. 따라서 이와 같은 회사에서는 숨겨져있는 더럽고 더러운 잉여 품목이 주주에게 상당한 액수를 부과 할 가능성이 있기 때문에 실제로 ESO가 얼마나 주주의 비용을 지불하는지 아는 것이 중요합니다.
주주에 대한 ESO의 실제 비용 계산
주주에 대한 ESO의 실제 비용을 계산하려면 재무 제표에주의를 기울이십시오. 내부에는보고 기간 동안 행사 된 가중 평균 재고 옵션 수와 가중 평균 행사 가격에 대한 정보가 있습니다.
이를 계산하려면보고 기간 동안 회사 주식의 가중 평균 주가로 시작하십시오. 가중 평균 행사가를 뺍니다. 주식 옵션에서 발행 한 주식 수에 차이를 곱하십시오. 결과적으로보고 기간 동안 행사 된 모든 옵션에 대해 주주의 비용이 발생합니다.
의 주주에 대한 비용 = (가중 평균 주가-가중 평균 행사가)
대차 대조표에 따르면 회사의 지분은 회사의 순자산에 대한 주주 주장을 나타 내기 때문에 주주의 비용입니다. 회사의 순자산은 단순히 자산에서 모든 부채를 뺀 것입니다. 따라서 자산이 증가하면 자본이나 부채도 증가해야합니다.
반대로 주식 옵션을 행사 한 결과로 주식이 증가하면 회사 자산의 비율이 증가해야합니다. 회사의 자산은 주식 옵션 보유자가 주식을 행사하여받는 가치에 비례하여 증가하지 않기 때문에 그 차이는 주주의 비용이지만 손익 계산서에는 기록되지 않습니다.
결론
기업의 순이익에서 더 일반적인 더러운 잉여 비용을 제거하는 것은 ESO 운동의 주주 비용을 측정하는 것과 비교할 때 비교적 간단합니다. 계산을 수행하는 것은 번거롭고 어려울 수 있지만보고 기간 동안 회사에서 발생한 실제 비용을보다 정확하게 파악할 수 있습니다.
