여러 측면에서 공개 된 기업은 궁극적으로 부의 민주화입니다. 브루나이 술탄과 인근 배관공은 모두 원하는 소량의 주식을 구매할 수 있습니다 (예: Cisco Systems, Inc.) (CSCO). (ETFC) 계정.
때때로 회사는 특정 유형의 투자자를 유혹하기를 원합니다. 정해진 정기 지불을 원하는 사람. 이를 위해 회사는 자신의 단점이있는 채권을 발행 할 수 있습니다. 회사가 채권 발행을 승인하면 현금에 대해 절망적이라고 선언하여 주식 투자자를 놀라게 할 수 있습니다. 투자자에게 일정한 정기 지불을 동시에 보장하면서 주식을 제공하는 방법은 무엇입니까? 선호 주식의 마술을 통해 일종의 채권과 보통 주식의 일종입니다. (자세한 내용 은 우선주 입문서 참조)
우선주와 보통주의 차이는 거의 없지만 결정적입니다. 우선 주주는 실제로 배당금을받습니다: 배당금은 유가 증권에 내재 된 판매 기능입니다. 보통주가있는 회사는 배당을 제공 할 의무가 없습니다. (자세한 내용 은 우선주와 보통주의 차이점은 무엇입니까? )
희귀하기
실제로, 보통주에 배당을 제공하는 우량 회사는 우선주를 전혀 발행하지 않습니다. 보통주에 배당을 제공하지 않는 회사도 거의 없습니다. 우선주는 죽어가는 주식입니다. 일부 추정치에 따르면, 미국에서 선호주 1 달러당 80 달러의 보통주가 유통되고 있습니다. 헤비급 – AAPL (Apple Inc.), XOM (Exxon Mobil Corp.), MSFT (Microsoft Corp.) 등은 우선주를 제공하지 않습니다. 시가 총액 기준으로 미국에서 가장 큰 30 대 기업 중 우량 주식을 제공하는 유일한 회사는 Well Fours Fargo & Co. (WFC), Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM). 실제로 우선주의 약 88 %가 은행에서 발행합니다. 그 이유는 금융 위기의 여파와 2008-09 년 해당 구제 금융의 연속입니다. 우선주는 대차 대조표의 추가 자산이되는데, 이는 은행이 석유 회사 및 반도체 제조업체보다 더 많은 것을 필요로하는 것입니다. (자세한 내용은 기본 재고 기능 참조)
의결권 없음
인생의 대부분의 것들에는 트레이드 오프 (tradeoff)가 포함되며, 우선 주식은 그 중 하나입니다. 투자자 관점에서 우선주에 대한 주요 단점은 보유자에게 의결권이 없다는 것입니다. 이름에서 알 수 있듯이, 우선 주주들은 우선적 인 대우를받을 것입니다. 그러나 회사가 이사회 구성원을 선출 할 때 선출하는 주주가 선호 주주가 부업에 처해있는 동안 주주가됩니다. (자세한 내용 은 주주로서의 권리를 참조하십시오.)
파산 중 더 나은
반면에, 상장 회사는 파산했다고한다. 회사가 청산하면 채권자는 먼저 지불됩니다. 어떤 의미가 있습니다; 그들은 채권자입니다. 회사에 돈을 빌려 부유를 유지하도록 도와주는 사람들입니다. 일단 채권 보유자가 전체가 된 후에 남은 것이 있으면 우선 주주는 다음에 지불합니다. 그래야만 일반 주주들에게 돈을 지불하게됩니다. 따라서 우선주에 "선호".
우선주와 보통주 사이에는 다른 차이점도 있습니다. 후자는 회사의 재량에 따라 호출 할 수 있습니다. “2016 년 5 월 17 일에이 주식을 다시 구매할 권리가 있습니다.”대부분의 경우 우선주를 미리 정해진 비율로 보통주로 전환 할 수 있습니다. 그렇게하면 변동성과 자본 인식 가능성에 대한 확실성을 희생 할 수 있습니다.
좋아, 충분한 이론. 우선주를 사고 싶다고 가정 해 봅시다. 이 예에서 실제로 배관공과 같은 중개 계좌를 열었다면 어떻게 시작하겠습니까?
우선주 찾기
우선, 선호하는 주식 목록을 읽는 방법. 읽기 쉬운 일반 재고 목록과 다릅니다. IBM (International Business Machines Corp.) 보통주 (회사에서 제공하는 유일한 종류)는 시세에 3 자리 코드 (IBM)로 표시됩니다. 붐, 힘들게 해줘
우선주가 더 복잡합니다. 배당금 지급이 매우 중요하기 때문에 우선주는 배당금으로 정의됩니다 (백분율로 표시).
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상징 |
이름 |
10/11/14 가격 |
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SSW-E |
Seaspan Corp. (SSW) 8.25 % 누적 |
24.95 달러 |
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SCE-B |
남부 캘리포니아 에디슨 4.08 % |
$ 21.04 |
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SCE-C |
남부 캘리포니아 에디슨 4.24 % |
21.25 달러 |
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SCE-D |
남부 캘리포니아 에디슨 4.32 % |
22.80 달러 |
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ZB-A |
Zions Bancorp (ZION) 플로팅 속도 (최소 4 %) |
24.60 달러 |
아주 간단하지 않습니까? 티커 기호에는 스톡이 선호됨을 나타내는 한 글자 접미사가 포함됩니다. 회사가 다양한 종류의 우선주를 발행 할 수 있기 때문에 로마 알파벳에 26 개의 문자가있는 것이 좋습니다.이 예에서 우리는 세 가지 다른 남부 캘리포니아 에디슨 우선 문제를 포함 시켰습니다.
채권처럼 취급
모든 문제가 거의 같은 가격에 있다는 것은 우연의 일치도 아닙니다. 예외는 거의 없지만, 우선주는 25 달러에 시가에 판매됩니다. 그들이 그 가격에서 많이 벗어나지 않는다는 것은 시장이 그들을 채권처럼 취급하는 방법을 알려줍니다. 누구도 불릴 수있는 주식에 대해 25 달러 이상을 제공하지 않으며 25 달러 미만의 가치를 창출하는 귀중한 자산을 판매하지도 않습니다. 그건 그렇고, 그 발행 가격은 회사가 선택해야 할 때 주식을 호출 할 가격이기도합니다. (자세한 내용 은 일부 우선주가 보통주보다 높은 수익률을 갖는 이유는 무엇입니까?를 참조하십시오.)
당연히 배당률이 높을수록 주식은 더 비쌉니다. Southern California Edison 4.08 %의 지분을 구매하면 각각 25.5 ¢의 분기 배당금이 지급됩니다. 배당금의 백분율로 표시되는 수량은 발행 가격 (다시 25 달러)입니다.
몇 가지 더 포인트. Seaspan 8.25 % 누적 우선주와 같이“누적”이란 회사가 과거에 특정 배당을 지급하지 않은 경우 배당금이 지급 될 때까지 누적됨을 의미합니다. 그리고 보통 주주들이 배당을 받기 전에 지불됩니다. Seaspan의 경우, 회사는 분기별로 (정상적이지 않은 경우) 일반 주주에게 배당하고 있으며 몇 년 동안 배당금을 지불합니다. "부 동률"은 발행자가 결정한 기준에 따라 배당 지급이 변경되는 것을 의미합니다. Zion Bancorporation의 경우, 요금은 London Interbank 제공 요금과 연결되어 있습니다. (자세한 내용은 우선주 평가를 참조하십시오.)
결론
중간 유가 증권과 선진 유가 증권 중 선호 주식은 상대적으로 작은 학습 곡선과 위험 가능성이 적습니다. 보통주보다 우선주로 파산 할 가능성이 적습니다. 그래서 당신은 그들에 투자해야합니까? 가장 선호되는 주주는 제도적이라는 것을 이해하십시오. 채권이나 채권에 상응하는 것보다 덜 안정적인 곳에 자금을 투자함으로써 이익이 거의없고 손실이 많은 조직입니다. 평범한 투자자의 경우 우선주를 구입하는 것은 보통 적절한 규모의 포트폴리오를 설정 한 후에 이루어집니다. 보통 부분적으로는 저평가 된 보통주를 매입 한 결과 일 것입니다. 그래도 관심이 있으시면 우선 ETF (증권 거래소 거래 자금)를 고려하십시오. (자세한 내용은 배당금이 많은 우선주 ETF 참조)
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우선주 정의 우선주는 보통주 배당금이 지급되기 전에 주주에게 지급되는 배당금이있는 회사 주식입니다. more 비누 적 비누 적은 누적과 달리, 보유자에게 미지급 또는 생략 된 배당금을 지불하지 않는 우선주 유형을 말합니다. more 주식 클래스 정의 주식 클래스는 회사가 발행 할 수있는 다른 클래스와는 다른 의결권과 배당을 가질 수있는 개별 범주의 주식입니다. 주니어 주식 정의 주니어 주식은 파산 및 배당금 지급과 관련하여 우선 순위 사다리의 최하위에있는 회사가 발행 한 주식입니다. 더 많은 철회 가능한 우선주 정의 철회 가능한 우선주는 주식을 정해진 가격에 발행 회사에 다시 판매하는 옵션을 제공하는 우선주의 형태입니다. 더 많은 우선주 정의 우선주 란 보통주보다 자산과 수입에 대한 소유권이 더 높은 소유권 클래스를 말합니다. 더