재무부 수익률은 기본적으로 투자자가 미국 재무부에서 돈을 빌리도록 청구하는 요율입니다. 이 비율은 기간에 따라 달라져 수익률 곡선을 형성합니다. 국채 수익률, 특히 10 년 수익률은 경제에 대한 투자자의 심리를 반영한 것으로 보입니다.
가격과 수익률은 반대 방향으로 움직입니다. 투자자들이 경제에 대해 더 나은 느낌을 가지면, 안전한 재정 부채에 대한 관심이 적고 더 위험한 투자를 사는데 더 개방적입니다. 따라서 국채 가격이 하락하고 수익률이 상승합니다. 투자자들이 경제의 건강과 전망에 대해 더주의를 기울이면 재무부 (Deasurys)를 구매하는 데 더 관심이있어 가격을 높이고 수익률을 떨어 뜨린다.
금리, 인플레이션 및 경제 성장과 같이 재무부 수익률에 영향을 미치는 여러 가지 경제적 요소가 있습니다. 이러한 모든 요소는 서로에게 영향을주는 경향이 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 미국 정부가 지원하는 재무부는 투자자에 대한 안전 자산 투자로 간주되며 재무 수익률은 경제에 대한 투자자 심리의 지표로 표시됩니다. 투자자들이 경제에 대해 낙관적이라면, 일반적으로 재무부보다 더 높은 위험, 더 높은 보상 투자를 원합니다. 경제에 대해 우려하는 투자자들은 위험한 투자에서 물러나고 정부가 지원하는 재무부에 쌓여 가격을 높이고 수익률을 낮출 수 있습니다. 경제 및 재무부 수익률 방향에 대한 투자자의 인식에 영향을 미치는 가장 큰 소위 거시적 요소 중 하나입니다.
재무부 수익률에 영향을 미치는 주요 요인
금리
국채 수익률은 전 세계 투자자들의 관심의 원천입니다. 국채 수익률은 모든 이자율이 도출되는 기본 벤치 마크입니다. 미국 정부의 깊이와 자원을 고려할 때 재무부 메모는 세계에서 가장 안전한 자산으로 간주됩니다.
연방 준비 제도 이사회의 주요 금리 인 연방 기금 금리를 낮추면 국채에 대한 추가 수요가 발생하는데, 특정 금리로 자금을 보유 할 수 있기 때문입니다. 국채에 대한 이러한 추가 수요는 이자율을 낮추게합니다.
미국 재무부는 정부 지출을 지원하기 위해 네 가지 유형의 부채를 발행합니다: 재무부 채권 (T-bonds), 재무부 청구서, 재무부, 재무부 인플레이션 방지 증권 (TIPS); 각각 다른 만기일과 다른 쿠폰 지불이 있습니다.
인플레이션
인플레이션 압력이 발생하면 고정 수입 제품이 덜 선호됨에 따라 재무부 수익률이 높아집니다. 또한 인플레이션 압력으로 인해 중앙 은행은 금리를 인상하여 화폐 공급을 줄입니다. 인플레이션 환경에서 투자자들은 향후 구매력 감소를 보상하기 위해 더 큰 수익률에 도달해야합니다.
경제 성장
강한 경제 성장은 일반적으로 총수요 증가로 이어지며 시간이 지나도 인플레이션이 계속 증가합니다. 성장기에는 자본 경쟁이 치열합니다. 결과적으로 투자자는 높은 수익을 창출 할 수있는 다양한 옵션을 보유하고 있습니다.
국고가 수요와 공급 사이의 균형을 찾으려면 재무부 수익률이 높아져야합니다. 예를 들어, 경제가 5 % 성장하고 주식이 7 %를 생산하는 경우 주식보다 더 많이 생산하지 않으면 국고를 구매하는 사람은 거의 없습니다.
