어떤 뮤추얼 펀드 스타일 지수가 있습니까?

미국에서 투자 리서치 회사는 투자자들이 미국 주식 뮤추얼 펀드의 성과를보다 정확하게 평가할 수 있도록 다양한 국내 스타일 지수를 개발했습니다. 투자 리서치 회사는 식별 된 투자 스타일 특성과 시가 총액을 기반으로 미국에 거주하는 모든 상장 기업을 특정 스타일 범주로 지정하여 스타일 지수를 구성합니다. 이러한 방식으로 회사를 조직함으로써 뮤추얼 펀드의 성과를보다 정확하게 평가하기 위해 투자자가 사용할 수있는 의미있는 벤치 마크 프록시를 구성 할 수 있습니다.

상상할 수 있듯이 투자 스타일과 시가 총액에 따라 상장 기업의 조직은 복잡한 사업입니다. 따라서 투자자는 뮤추얼 펀드의 성과 평가를 위해 스타일 지수를 사용하기 전에 스타일 지수를 구성하는 데 사용되는 기준을 이해하는 것이 중요합니다. 다음은 가장 유명한 투자 리서치 회사 중 두 곳에서 벤치 마크를 구성하는 방법과 정확한 성능 평가를 보장하는 5 단계 프로세스입니다.

세 가지 유형의 투자 스타일

세 가지 유형의 지분 뮤추얼 펀드 스타일 범주가 있습니다. 첫 번째 스타일 범주는 예상 내재 가치와 관련하여 할인 거래를하는 회사의 스타일 방향을 나타 내기 때문에 가치라고합니다. 가치 회사는 일반적으로 우울한 산업과 선호도가 떨어지는 산업에서 발견되며 일반적으로 낮은 가격 대비 수익 비율과 낮은 가격 대비 책 가격 비율을 나타냅니다.

두 번째 스타일 범주는 성장이며 일반적으로 미래의 수입 증가율이 높을 것으로 예상되는 회사로 구성됩니다. 성장 카테고리에 할당 된 회사는 일반적으로 프리미엄으로 거래되며 일반적으로 높은 가격 대비 수익 비율, 높은 가격 대비 가격 비율 및 높은 가격 대비 판매 비율을 나타냅니다.

세 번째 스타일 범주는 핵심이며 가치와 성장 특성이 혼합 된 회사로 구성됩니다.

Russell Investments 및 MSCI Barra 스타일 분류 시스템

가장 널리 알려진 투자 리서치 회사 중 하나는 Russell Investments와 MSCI Barra입니다. Russell Investments는 1984 년에 투자자들이보다 유효한 벤치 마크 프록시를 갖기 위해 벤치 마크 인덱스를 만들기 시작했습니다. 전 세계적으로 MSCI Barra는 25 년 이상 주식 지수를 구성 해 왔으며 최근 투자 성과 평가를 촉진하기 위해 다수의 미국 주식 스타일 지수를 개발했습니다.

스타일 지수를 구성하기 위해 Russell과 MSCI Barra는 시가 총액을 기준으로 적격 기업 유가 증권 및 멤버십을 정의하고 투자 스타일을 결정하기위한 포괄적 인 지침을 개발했습니다. 아래 표에 나열된 기준에 따라 Russell과 MSCI Barra는 벤치 마크 프록시를 구축하기 위해 8, 700 개 이상의 공개적으로 거래되는 미국 회사를 스타일 범주에 할당합니다. 이러한 벤치 마크가 구성되면 투자자가 투자 옵션의 성능을 측정하는 데 사용됩니다.

스타일 카테고리	러셀 투자	MSCI 바라
가치 스타일 기준	1) 상대적 장부 가격 대비 가격 비율 2) 기관 중개인 추정 시스템 (I / B / E / S) 장기 성장 평균	1) 장부가 율 2) 12 개월 선행 수익 대 가격 비율 3) 배당 수익률
성장 스타일 기준	값 스타일 범주에 나열된 것과 동일한 기준이 사용됩니다.	1) 장기 주당 성장률 2) 단기 주당 순이익 성장률 3) 현재 내부 성장률 4) 주당 성장률 추이 5) 주당 성장률 추이
핵심 스타일 기준	값 스타일 범주에 나열된 것과 동일한 기준이 사용됩니다.	적용 할 수 없습니다. 가치와 성장 특성을 보이는 회사는 각 범주에 비례하여 가중치를 둡니다.