저 변동성 ETF는 2019 년에 순 유입이 크게 증가하고 있습니다. Hamish Preston의 최근 보고서에 따르면, “970 년대 이후 누적 된 증거 은행이 있는데, 변동성이 적은 주식이 역사적으로 여러 시간대, 지역 및 시장 부문에서 위험 조정 수익률이 높았다는 것을 보여줍니다. Barron 's에 인용 된 S & P Dow Jones 지수.
인 베스코의 선임 주식 상품 전략가 인 닉 칼리 바스 (Nick Kalivas)는 바론의 말에 따르면, “저소음은 경제가 둔화 또는 축소 될 때 최고 실적을 보이는 경향이있다. "약한 경제 상황은 낮은 변동성에 유리하다"고 덧붙였다.
2019 년 7 월 1 일 종료되는 해 동안, NAV (순자산 가치)는 Invesco S & P 500 저 휘발성 ETF (SPLV)의 경우 19.14 %, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV)의 경우 19.03 % 증가했습니다. Morningstar Inc.에 따라 S & P 500 지수 (SPX)는 11.27 %의 수익률을 기록했습니다. iShares 펀드는 2019 년 시작 이후 약 57 억 달러의 순 유입을 보였으며, Invesco 펀드는 약 20 억 달러를 끌어내어 자산을 관리하고 있습니다. (AUM) 배런 당 각각 약 25 % 및 20 %
투자자의 의의
1972 년 2 월부터 2019 년 5 월까지 S & P 500 저 변동성 지수는 배당금이 재투자 된 평균 연간 총 수익률이 12.3 %이며 S & P 500은 같은 기사에 인용 된 S & P Dow Jones Indices의 분석에 따라 10.3 %를 반환했습니다. Kalivas가 Barron의 말에 따르면, “낮은 변동성 이상에 대한 접근은 장기간에 걸쳐 투자자에게 보상 할 수있는 것입니다.
기존의 지혜는 위험한 주식이 더 높은 수익을 가져 와서 이상을 가져야한다는 것입니다. 그러나 시장 침체 기간 동안 손실이 적은 포트폴리오는 랠리 중 이익이 더 큰 포트폴리오를 능가 할 수 있습니다. 예를 들어, 한 기간에는 100 % 증가하지만 다음에는 50 % 감소하는 포트폴리오는 누적 기준으로 변경되지 않습니다. 대조적으로, 50 % 증가한 후 25 % 감소한 절반의 변동성이있는 다른 포트폴리오는 12.5 %의 누적 이익을 기록합니다.
Invesco의 낮은 변동성 ETF는 지난 12 개월 동안 S & P 500을 크게 능가했습니다. 그 기간 동안의 업 기간 동안, S & P 500이 전체 이익 (장기 평균 75 %보다 훨씬 낫다)으로 누리는 이익의 96 %는 시장에서 절반만큼 떨어졌다. 다운 기간, 배런의 메모. 야후 파이낸스 (Yahoo Finance)에 따르면, 변동성이 낮은 주식은 평균적으로 배당 수익률이 평균보다 높다.
부문별로, Invesco ETF는 Morningstar 당 유틸리티 24 %, 금융 서비스 23 %, 부동산 19 %입니다. iShares ETF는 15 % 금융 서비스, 13 % 소비자 방어 (스테이플), 12 % 산업, 11 % 건강 관리, 10 % 기술 및 10 % 소비자 주기적 (임의)과 같이 더욱 다양합니다.
앞서 찾고
변동성이 낮은 ETF에 대한 투자자들의 서두는 광범위한 시장보다 기초 주식의 가치 평가를하고 있습니다. Barron 's가 인용 한 FactSet Research Systems 데이터에 따르면 Invesco 저 변동성 ETF는 S & P 500의 5 년 평균 및 18.6보다 높은 12 배의 P / E 비율을 22 배로 기록했습니다.
그러나 S & P의 Hamish Preston에 따르면, 변동성이 낮은 주식의 후속 성과는 시작 평가 수준과 역사적 상관 관계가 없습니다. 이들 주식에 대한 수요가 여전히 높은 한 밸류에이션도 여전히 높아야한다.
