내부 수익률 지표가 비즈니스 관리자들 사이에서 인기가 있지만 프로젝트의 수익성을 과장하는 경향이 있으며 지나치게 낙관적 인 추정치에 따라 자본 예산 실수가 발생할 수 있습니다. 수정 된 내부 수익률은이 결함을 보상하고 관리자에게 향후 현금 흐름의 재투자 비율을 더 잘 제어 할 수있게합니다.
내부 수익률 (IRR)의 주요 단점
IRR 계산은 역 복합 성장률과 같은 역할을합니다. 재투자 된 현금 흐름과 함께 초기 투자로부터의 성장을 할인해야합니다. 그러나 IRR은 현금 흐름이 실제로 향후 프로젝트로 어떻게 다시 펌핑되는지에 대한 현실적인 그림을 그리지 않습니다.
현금 흐름은 종종 자본 비용으로 재투자되며, 처음에 생성 된 것과 같은 비율이 아닙니다. IRR은 성장률이 프로젝트마다 일정하다고 가정합니다. 기본 IRR 수치로 잠재적 미래 가치를 과장하는 것은 매우 쉽습니다.
IRR의 또 다른 주요 문제는 프로젝트에 다른 양의 현금 흐름과 음의 현금 흐름이있을 때 발생합니다. 이 경우 IRR은 둘 이상의 숫자를 생성하여 불확실성과 혼동을 유발합니다.
수정 된 내부 수익률 (MIRR)의 이점
MIRR을 통해 프로젝트 관리자는 프로젝트에서 단계적으로 재투자 된 성장률을 변경할 수 있습니다. 가장 일반적인 방법은 평균 예상 자본 비용을 입력하는 것이지만 특정 예상 재투자 비율을 추가 할 수있는 유연성이 있습니다.
또한 MIRR은 하나의 솔루션을 생성하도록 설계되어 여러 IRR 문제를 제거합니다.
