기술 유니콘 (Zoom, Uber, Lyft 등)의 해는 거의 20 년 동안 기술 IPO의 가장 바쁜 해가 될 것입니다. 그러나 메가 수익으로 이익을 얻기 위해 초기에 채굴 한 주식을 확보하고자하는 투자자들은 이러한 주식 중 상당수가 내기를 잃고있을 것입니다. Janus Henderson Group이 관리하는 헤지 펀드의 포트폴리오 관리자 인 Aneet Chachra가 수행 한 새로운 연구에 따르면 기술 주식은 처음 구매 한 날부터 주식이 시장에 비해 성능이 평균적으로 10 % 낮은 성능을 보인 것으로 나타났습니다. Barron의 자세한 이야기에 따르면 첫해는 아래에 설명되어 있습니다.
Tech IPO가 베팅을하는 이유
· 평균 미달 성과: 첫해 19 %
· 평균 저 성과: 첫해 10 %
· 이유 1: 기술 IPO는 초기에 과대 평가되는 경향이 있습니다.
· 이유 2: 6 개월의 폐쇄 기간 이후 가격 하락 압력
투자자에게 의미하는 것
Chachra는 2010 년 1 월부터 2018 년 3 월까지 8 년 동안 12 개월 동안 미국에 등록 된 모든 기술 IPO를 조사하여 220 개의 기술 회사에 대한 데이터를 수집했습니다. 그는 IPO의 초기 거래 나 제안 가격에 진입 할 수 있다면, 2 차 시장에서 거래를 시작하기 전에“잘 지낼 것”이라고 밝혔다. 그렇지 않으면, 주식의 개시 가격에서 초기 구매자 중 하나가된다 2 차 시장은 첫 해에 저조한 실적을 보일 것으로 예상됩니다.
초기 제공 가격으로 기술 주식을 구매할 수있는 투자자의 경우, 첫 일일 평균 이익은 21 %였습니다. 그러나 2 차 시장에서 거래 첫날에 시작 가로 구매 한 투자자의 경우 첫해의 평균 미달 성과는 19 %이고 평균 미달 성과는 10 %입니다.
Chachra는 기술 IPO의 단기적인 성과가 열악한 두 가지 이유, 즉 행동 편향과 잠금 기간이라고 말합니다. 행동 편향은 기술 IPO가 시장에서 처음 판매를 시작할 때 초기에 과대 평가되는 경향을 나타내며, 이는 시장 상황이 강할 때 대부분의 회사가 공개적으로 선호하는 선호로 인해 악화되는 경향이 있습니다. 잠금 기간은 초기 벤처 캐피탈 투자자가 주식을 판매하기 전에 기다려야하는 6 개월의 규제 기간을 말합니다. 이 기간이 지나면이 투자자들이 주식을 팔면서 가격이 하락하는 경우가 많습니다.
앞서 찾고
이러한 결과를 바탕으로 투자자들은 Uber와 같은 차세대 빅 IPO에 대해 파기하기 전에 최소 1 년을 기다릴 수 있습니다. 차크라는“매우 매력적인 수준에서 구매할 수있는 또 다른 기회를 얻게 될 것입니다. 페이스 북이 그 예이다. 2012 년 IPO 이후 얼마되지 않았지만 지난 7 년 동안 거의 5 배나 증가했습니다. 그러나 IPO의 장기 성과를 조사한 연구에 따르면 이러한 경우에도주의가 필요합니다. 최근 UBS 연구에 따르면 CNBC의 이야기에 따르면 1975 년부터 2011 년까지 7, 000 개 이상의 IPO 중 60 % 이상이 2 차 시장에서 5 년 후에는 절대적인 절대 수익률을 보였습니다. 기업 공개 (IPO)는 일반적으로 회사가 빠르게 성장하고 있고 더 확장하기를 원한다는 표시이지만, 이것이 여전히 기업의 승자임을 보장하지는 않습니다.
