황소 시장은 9 년 동안 지속되었으며, 투자자들은 그것이 얼마나 오래 지속될 수 있을지 궁금해합니다. 이코노미스트이자 오랜 시장 감시자 인 에드 야르 데니 (Ed Yardeni)는 S & P 500 지수 (SPX)에서 3, 100 명, 즉 3 월 9 일 종가보다 11.2 % 상승한 바론과의 인터뷰에서 강세를 보이고있다. 바론 회장은 "소득 사례는 경이 롭다. 올해 세금 인하로 인해 소득 증가율이 7 % 포인트 증가했다"고 말했다. 그는 무역과 관세에 관해 "대통령은 많은 반발을하게 될 것이며, 그에 따른 수입의 힘은 시장을 더 높힐 것"이라고 말했다.
S & P 500은 2018 년 3 월 6 일 종일 거래 중에 도달 한 마지막 약세 시장의 저점 이후 2018 년 3 월 9 일 종가를 통해 318 % 상승한 반면, DJIA (Dow Jones Industrial Average)는 292 % 상승했습니다.. 그러나 Yardeni를 포함한 대부분의 분석가들은 종가를 사용하여 시장 최고점과 최저점을 결정합니다. 이를 바탕으로 마지막 약세 시장은 3 일 후인 2009 년 3 월 9 일에 끝났습니다. 그 시점부터 각 이익은 312 %와 287 %였습니다.
추진력
Yardeni는 추가적인 주가 상승을위한 몇 가지 원동력을보고있다. 낮은 인플레이션으로 인해 10 년 미국 재무부 채권의 수익률은 3 %에서 3.5 % 사이에서 안정화 될 것으로 예상되며 4 %를 초과하지 않을 것으로 예상됩니다. "나는 세계화, 기술 혁신 및 인구 고령화의 강력한 힘으로 인해 인플레이션이 여전히 낮을 것으로 기대하고있다"고 덧붙였다.
명목 GDP 성장률이 약 4.4 % 인 S & P 500 수입은 2018 년 16.8 %, 2019 년 7.1 % 증가 할 것으로 예상됩니다. S & P 500에 대한 그의 3, 100 예측은 2019 년 예상 수입이 $ 166 인 166 달러입니다. 순방향 P / E 비율 18.7. 그것은 그의 회사의 주식 시장 브리핑에 따라 3 월 9 일 17.3의 계산보다 높습니다. 그럼에도 불구하고 회의론자들은 여러 가지 이유로 약세를 보았습니다. 역사적으로 높은 주식 가치는 그중 하나 일뿐입니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 주식 시장을 더 낮출 수있는 6 가지 힘 )
'한 여론 조사가 뒤 따른다'
야르 데니는 무역에서 트럼프가 뒤 따르는 여론 조사는 주식 시장이다. 계속해서 하락한다면, 그것이 진행될 수 없다는 것을 깨닫게 할 것이다. Yardeni는 CNBC에 따라 연방 적자 지출에 대한 항의로 금리를 강요하는 채권을 판매 한 투자자를 설명하기 위해 1980 년대에 "채권 경계"라는 문구를 만들었습니다. 오늘 배런의 말에 따르면, 그는 주식을 덤핑하여 워싱턴에 메시지를 보내는 "다우 경계"에 대해 이야기합니다.
그럼에도 불구하고, 그는 "2009 년 황소 시장이 시작된 이래 공황 발작 61 호"로 주식을 하락시킨 최근의 "전쟁 겁"을 막아 내고있다. 그러나 그는 무역 전쟁이 경제 성장에 좋지 않다는 것을 인정하고 결국 이러한 "공황 발작"중 하나가 진정한 약세 시장을 시작할 것이라는 점을 인정합니다. 지난주 JPMorgan Chase & Co. (JPM)의 공동 회장 인 Daniel Pinto는 향후 3 년간 주식이 40 % 하락할 가능성이 있다고 경고했다. (자세한 내용은 주식 투자자가 40 % 급락해야 함: JPMorgan 참조 )
'무역 박람회를 긍정적으로 만드는 것'
야르 데니 총리는“트럼프가 자유 무역을 전반적으로 해치지 않으면서도 미국인들에게 공정한 거래를한다고 가정하면 미국과 주식에 긍정적일 것”이라고 말했다. 그는 "로날드 레이건도 보호 주의자로 들어와 일본 반도체에 대한 관세를 100 % 부과하고 자동차 수출 제한으로 무기를 비틀었다. 야르 데니 대통령은 트럼프 대통령이 무역에 대한“극단적 인 입장”을 협상 전술로 받아들이고 있다고 말했다.
더 강세 징후
월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에 따르면, 2011 년 이후 가장 빠른 속도로 성장하고 있으며, 미국의 실업률은 17 년 최저 수준으로, 기업 실적이 강세를 보이고있다. 한편, 반대 론자들은 투자자들 사이에서 상대적으로 "음소거 된"낙관론에 의해 환호한다고 저널은 덧붙였다. 지난주 미국 개인 투자자 협회 (AAII)에 의해 조사 된 개인의 대략 26 %는 향후 6 개월 동안 주식이 장기 평균 39 %보다 훨씬 낮고, 강세를 보인 75 %보다 크게 상승 할 것이라고 생각합니다. 2000 년 1 월, Dotcom Bubble 동안 저널에 따라.
베어스 응답
MarketWatch에서 과도한 주식 평가에 대한 강세 지표는 P / E 비율뿐만 아니라 판매 대 가격 비율을 포함합니다. MarketWatch에 따르면 무엇보다도 가장 약세는 총 가계 금융 자산에 대한 주식의 비율이 높다는 것입니다. (자세한 내용 은 1929 년 주식 시장 붕괴가 2018 년에 발생한 이유를 참조하십시오.)
한편, 2008 년 이후 수년간 시행 된 규제 이니셔티브에도 불구하고 새로운 은행 및 금융 위기는 전적으로 가능합니다. 마지막 위기 동안 FDIC을 이끌었던 Sheila Bair는 교훈을 잊었거나 무시했다고 경고하는 사람들 중 하나입니다. 게다가 그녀는 오늘날에도 비슷한 부정적인 힘이 형성되는 것을 본다. (자세한 내용 은 다음 금융 위기의 4 가지 조기 경고 신호 참조)
전 세계적으로 수백만 명의 독자들이 Investopedia Anxiety Index (IAI)에 의해 측정 된 유가 증권 시장에 대해 매우 우려하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 최근 몇 주 동안 걱정 수준이 줄어 들었습니다.
