바겐 세일 주식을 찾는 가치 투자자는 American Axle & Manufacturing Holdings (AXL)를 확인하고 싶을 것입니다. 쿼터 수준의 오래된 자동차 부품 공급 업체는 지난 몇 년간 주가에 영향을 준 다양한 우려에도 불구하고 높은 부채 수준, 제너럴 모터스에 대한 주요 고객으로서의 의존성, 둔화 등의 우려에도 불구하고 우수한 성과를 거둘 수 있습니다. 차량 수요에서. 최근 Barron의 기사에서 언급 한 바와 같이 가격 목표가 25 달러 인 Barclays Capital의 분석가 Brian Johnson은 월요일 마감일 대비 약 40 %의 상승 여력이 있다고 믿고 있습니다.
부채 감소
존슨의 낙관론은 주가를 끌어 당기는 우려 중 하나 인 American Axle의 현재 높은 부채 수준이보다 합리적인 수준으로 낮아질 수 있다는 그의 신념에서 비롯됩니다. 이자, 세금, 감가 상각 및 상각 (EBITDA) 이전 작년 수입 3.6 배인 Barclays 분석가는 회사의 대차 대조표에 대한 40 억 달러의 부채가 2019 년 말까지 EBITDA의 2 배에 불과한 것으로 나타났습니다.
American Axle은 작년에 완료된 Metaldyne Performance Group Inc.의 33 억 달러 인수의 일환으로 17 억 달러의 부채를 추정했습니다. 많은 추가 부채를지고있는 동안 엔진 및 변속기 부품 제조업체를 인수하면 가격을 설정하는 데 더 큰 힘을주는 방식으로 회사를 다양 화하는 데 도움이됩니다. (자세한 내용: 자동차 제조업체는 연료 효율 규칙에서 승리합니다 ).
다양 화 및 포지셔닝
최근 2015 년에 General Motors는 자동차 부품 공급 업체의 가장 큰 고객이었으며 American Axle의 매출에 70 %까지 기여했습니다. 이러한 총 판매량의 상당 부분을 차지하는 대기업은 공급 가격 협상에서 경쟁 우위를 확보 할 수 있습니다. 그러나 American Axle의 경영진은 Metaldyne의 인수가 2020 년까지 최상위 라인에 대한 GM의 기여를 31 %로 줄임으로써 단일 자동차 회사에 대한 회사의 의존도를 감소시킬 것이라고 추정했다.
또 다른 장점은 자동차 시장에서 회사의 입지를 다지는 것입니다. American Axle은 픽업 트럭과 스포츠 유틸리티 차량에 많이 노출되어 있으며 경 차량은 정점에 달했지만 판매는 잘 유지되었습니다. 전기 자동차 디자인의 독창성이 회사의 전문 분야에 영향을 미쳐 전기 자동차 시장이 커지면 고급 픽업 트럭 부품 판매로 얻는 것과 비슷한 새로운 형태의 수익을 창출 할 수 있습니다. ( Tesla로 명명되지 않은 전기 자동차 붐에 대한 6 개의 주식 참조).
철강 관세 및 북미 자유 무역 협정 (NAFTA) 재협상 가능성 등 다른 우려가 있지만, 이러한 우려는 미국 Axle의 주가가 다른 지역에 비해 거래되는 할인을 정당화하는 것으로 보이지 않습니다. 시장. 약 70 % 할인 된 가격으로, 회사의 주식은 S & P 500의 선물 배수 17.35에 비해 5.09의 선물 P / E 비율로 거래되고 있습니다.
