기업 부채는 기록적인 수준으로 급증했으며 투자 전문가들은 걱정하고 있습니다. 이 부채의 대부분이 발생한 후 금리가 상승 했으므로 리파이낸싱은이자 비용을 증가시켜 이윤과 현금 흐름을 줄입니다. 경기 침체로 갈수록 경제가 둔화됨에 따라 기업 매출 성장이 둔화되어 레버리지 기업에 대한 부채 서비스 부담이 증가합니다.
Goldman Sachs는 대차 대조표 (낮은 부채)를 가진 주식을 추천했습니다. 그들은 현재 다음과 같은 12 가지를 포함하여 적극적으로 부채를 줄이고있는 회사를 선호합니다: Tapestry Inc. (TPR), Newell Brands Inc. (NWL), Dollar Tree Inc. (DLTR), Hormel Foods Corp. (HRL), ConocoPhillips (COP), Abbott Laboratories (ABT), Pentair PLC (PNR), Quorvo Inc. (QRVO), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), Micron Technology Inc. (MU), Gartner Inc. (IT) 및 NRG Energy Inc. (NRG)). 아래 표를 참조하십시오.
부채 다이어트에 12 주식
(지난 12 개월 동안의 부채 변화)
- 태피스트리 -40 %, Newell 브랜드 -34 % Dollar Tree -25 % Hormel Foods -29 % ConocoPhillips -24 % Abbott Labs -30 % Pentair -45 % Quorvo -34 % Maxim Integrated -33 % Micron -33 % Gartner -30 % NRG 에너지 -31 %
투자자의 의의
"현재 경제 사이클의 수명과 역사적으로 높은 순 레버리지는 투자 기회를 평가 한 후 초과 현금을 보유한 기업 관리자가 파산하기로 결정할 수 있습니다"라고 Goldman은 최근의 US Weekly Kickstart 보고서의 최신판에 썼습니다. 그들은 많은 회사들이 주식 환매에서 부채 축소로 피봇 될 것이라고 믿는다.
실제로 주요 기업들은 투자자의 우려에 부응하여 부채 축소를 최우선으로하고 있다고 Bloomberg는보고했다. 경제 컨설팅 회사 MacroMavens의 창립자 인 Stephanie Pomboy는 Barron과의 긴 인터뷰에서 기업 부채가 위험하다고 생각하는 사람들 중 하나입니다.
Goldman의 50 개의 대차 대조표 (저 부채) 주식은 "연준이 2016 년 말에 꾸준한 금리 인상을 시작한 이후로"50 %의 대차 대조표 (높은 부채) 주식보다 30 % 포인트 뛰어 넘었습니다. 그러나 그들은 더 이상 세 가지 이유로이 전략을 선호하지 않습니다. Goldman의 견해로는 세계 경제 성장이 안정화 될 가능성이 커지고있다. 강력한 대차 대조표 재고에 대한 평가가 증가했습니다.
대신에, 골드만은 이제 부채 수준이 낮은 주식보다는 부채를 가장 큰 비율로 줄이는 주식을 선호합니다. S & P 500 기업 중 보고서에 따르면, "지속적으로 레버리지를 줄인 기업은 성장 속도가 느려짐에 따라 2018 년 3 분기 이후 새로운 부채를 추가 한 기업보다 완만하게 능가했습니다."
Goldman의 50 개 가장 큰 부채 축소 기 중 바스켓의 중간 주식은 2019 년 3 월 21 일까지 S & P 500 중앙값과 동일한 12 개월 수익률을 7 %로 나타 냈습니다. 한편, 50 대 최대 부채 증가율 중 중간 값은 3 %의 수익을 냈습니다. 두 바스켓 모두 3 월 21 일 기준으로 S & P 500의 최저 20 %에서 금융 주식 및 순 부채 대 기업 가치 (EV) 비율이있는 주식을 제외합니다. 이렇게하면 가장 낮은 주식이 제거됩니다.
앞서 찾고
선별 과정은 보장 된 결과를 제공 할 수 없습니다. 태피스트리와 뉴웰은 지난 12 개월 동안 각각 38 %의 마이너스 수익률을 기록했습니다. Tapestry는 Coach 및 Kate Spade 의류 및 액세서리 브랜드를 소유합니다. Newell은 광범위한 소비재 대기업이며 일부 브랜드는 Calphalon, Mr, Coffee, Oster, Rubbermaid, Sunbeam, Coleman, Parker, Expo, Paper Mate, Sharpie, Waterman, Elmer 's, Marmot 및 Yankee Candle입니다.
월가 저널에 따르면, 뉴웰의 CEO는 판매 부진과 목표 미흡으로 인해 강요 당하고있다. 한편 Yahoo Finance에 따르면 중고 의류 및 액세서리 재판매 시장이 늘어나면서 Tapestry와 같은 패션 회사에 피해를 줄 수 있습니다.
