지정 학적 및 거시 경제 위험이 높아짐에 따라 지난 1 년 동안 이미 폭등 한 항공사 주식에 대한 전망이 약화되고 있습니다. 이전에 American Airlines Group Inc. (AAL), Delta Air Lines Inc. (DAL) 및 United Continental Holdings Inc. (UAL)에 대해 낙관했던 도이치 뱅크 (Deutsche Bank)의 분석가 인 Michael Linenberg는 세 가지 평가를 모두 구매에서 a로 변경했습니다. Barron 's에 따르면, 가격 목표를 잡고 하락시켰다
항공사 주식: 고도 손실
| 1 년 실적 | |
| 아메리칸 에어 라인 | -27.2 % |
| 델타 항공 | -9.4 % |
| 유나이티드 컨티넨탈 | -8.8 % |
| S & P 500 | + 13.8 % |
난기류 준비
린드버그는 항공사들이 평균 재고보다 위험이 높은 경향이 있다고 밝혔다. 자본 자산 가격 모형 (CAPM)에서 베타는 체계적인 위험의 척도이며 시장은 베타 1.0. 베타가 1.0보다 큰 주식은 전체 시장보다 변동성이 더 큰 것으로 간주됩니다. 외부 시장 요인의 위험이 높아지면 베타 버전의 주가가 평균보다 큰 변동을 예상 할 수 있습니다..
증가하는 세계 무역 전쟁은 일반적으로 시장에 위험을 초래하는 동시에 항공 산업에 특정한 위험을 초래하는 외부 요인 중 하나입니다. 항공사의 수입은 상품 및 서비스의 수출입과 밀접한 관련이 있으며, 이는 국제 무역 약화가 수익성에 영향을 미치지 않을 것임을 의미합니다. 또한 관세 도입은 미국 기업의 자본 지출 및 고용 계획에 영향을 미쳐 기업 출장을 줄일 수 있습니다.
Linenberg는 항공 산업의 공급 증가율이 다소 상승했다는 발표는 약간의 상승세를 시사하지만, 그 해 말까지 그 요소가 작용할 것으로 보지 않습니다. Barron 's에 따르면 American Airlines의 목표 가격을 28 %에서 43 달러로, 델타는 17 %에서 53 달러로, United는 9 %에서 74 달러로 줄었다.
2018 년 유나이티드의 컨센서스 추정치는 판매 성장률 7.1 %, 수입 성장률 5.5 %로 추정됩니다.
낙관의 비트
그러나 모든 분석가들이 Linenberg만큼 낙관적 인 것은 아닙니다. Cowen & Co.의 분석가 인 Helane Becker는 델타가 여전히 좋은 매수라고 생각합니다. 특히 항공사가 다음 주 후반에 수입을 발표 할 때 더욱 그렇습니다. Becker는 회사의 지침을 업데이트하고 연료 비용 상승에 대처하기위한 새로운 계획을 제시 할 것으로 기대하면서 최근에 실적 개선과 67 달러의 가격 목표를 반복하여 36 %의 상승 여력을 암시했습니다.
특히 미국과 유나이티드의 다른 두 기존 항공사와 비교할 때 델타가 더 수익성이 높은 것으로 생각합니다.
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