목차
- Madoff Investment Scandal
- SAC 캐피탈
- 갤리온 그룹
- 장기 자본 관리
수 년 동안 헤지 펀드와 관련된 많은 스캔들이있었습니다. 이러한 스캔들 중 몇 가지는 Bernie Madoff 투자 스캔들과 Galleon Group 및 SAC Capital 내부자 거래 스캔들입니다. 이러한 헤지 펀드 스캔들이 투자 커뮤니티를 뒤흔들고 있음에도 불구하고 헤지 펀드에서 관리되는 자산의 수가 계속 증가하고 있습니다.
헤지 펀드는 대규모 기관 투자가 또는 고 가치 개인 (HNWI)의 풀링 펀드를 사용하여 투자자를 위해 알파를 만드는 다양한 전략을 사용합니다. 많은 헤지 펀드는 주가 지수 및 기타 일반적인 투자와의 상관 관계가 낮습니다. 이는 헤지 펀드가 포트폴리오를 다양화할 수있는 좋은 방법입니다. 대부분의 헤지 펀드는 잘 운영되며 비 윤리적이거나 불법적 인 행동에 관여하지 않습니다. 그러나 치열한 경쟁과 많은 양의 자본으로 인해 헤지 펀드가 부족합니다.
Madoff Investment Scandal
Bernie Madoff 스캔들은 헤지 펀드의 최악의 시나리오입니다. Madoff는 본질적으로 Bernard L. Madoff Investment Securities, LLC와 Ponzi 체계를 운영하고있었습니다. Madoff는 그의 경력 전반에 걸쳐 존경받는 투자 전문가 였지만, 일부 관찰자들은 그의 정당성에 의문을 제기했습니다. 그는 유가 증권 업계의 자체 규제 기관인 NASD (National Association of Securities Dealers)의 회장직을 역임했으며 NASDAQ 거래소를 시작하는 데 도움을주었습니다.
Madoff는 자산 관리 사업이 사기적이고 2009 년에 큰 거짓말을했다고 회사에서 근무한 아들들에게 인정했습니다. 사기는 약 640 억 달러로 추정됩니다. Madoff는 사기, 자금 세탁, 위증 및 도난의 여러 연방 범죄에 대해 유죄를 인정했습니다. 그는 150 년의 징역형과 1, 700 억 달러의 배상금을 선고 받았다. 많은 투자자들이 돈을 잃었지만 일부는 자산의 일부를 회수 할 수있었습니다.
Madoff는 달성 할 수 없었던 일관된 높은 수익을 약속함으로써 자금을 운영했습니다. 그는 새로운 투자자의 돈을 사용하여 약속 된 수익을 이전 투자자에게 지불했습니다. 많은 투자 전문가들이 Madoff와 그의 주장에 의문을 제기했습니다. 옵션 트레이더이자 포트폴리오 관리자 인 Harry Markopolos는 상당한 연구를 수행했으며 Madoff의 결과가 사기라고 판단했습니다. 그는 수년 동안 여러 차례 SEC에 연락하여 사기의 증거를 제공했습니다. 그러나 SEC는 최소한의 조사만으로 혐의를 풀었다. 2015 년 9 월 현재 Madoff는 교도소에 복무하고 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 헤지 펀드는 난해하고 복잡한 거래 전략으로 수익을 높이고 자하는 초고 가치 개인 및 조직에게 매력적입니다. 반면에 일부는 수십억 달러의 투자자를 빼앗아 세계 금융 시스템을 거의 무너 뜨 렸습니다.
SAC 캐피탈
Steven Cohen이 운영하는 SAC Capital은 월스트리트의 주요 헤지 펀드 중 하나였으며 500 억 달러의 자산 관리 자산 (AUM)이 절정에 달했습니다. SEC는 수년간 헤지 펀드를 조사해 왔으며 2010 년에는 전 SAC 트레이더가 운영 한 투자 회사의 사무실에서 공습을 실시했습니다. Martoma는 2014 년 음모 및 증권 사기로 유죄 판결을 받았습니다. SAC Capital의 전직 직원 8 명은 유죄 판결을 받았습니다.
SEC는 2013 년 SAC Capital에 민사 소송을 제기했지만 Cohen에 대해 개인적으로 고발하지 않았습니다. SAC Capital은 궁극적으로 12 억 달러의 벌금을 지불하고 소송을 해결하기 위해 외부 자금 관리를 중단하기로 합의했습니다. 2015 년 9 월 현재, Cohen은 Point72 Asset Management를 운영하여 약 90 억 달러의 개인 자산을 관리합니다.
갤리온 그룹
Galleon은 2009 년에 폐쇄되기 전에 AUM에 70 억 달러가 넘는 매우 큰 헤지 펀드 관리 그룹이었습니다.이 기금은 Raj Rajaratnam이 설립하고 운영했습니다. Rajaratnam은 2009 년에 사기 및 내부자 거래로 5 명의 다른 사람들과 함께 체포되었습니다. 그는 2011 년 14 건의 혐의로 유죄 판결을 받고 11 년 징역형을 선고 받았습니다.
Rajaratnam은 투자 회사의 전무 이사 인 Rajat Gupta가 Goldman Sachs에서 투자 한 투자에 대해 언급했습니다. Rajaratnam은 그날 시장이 끝나기 전에 Goldman에서 주식을 매수했습니다. 그날 저녁 거래가 발표되었습니다. 라자 라트 남은 다음날 아침 약 90 만 달러의 수익을 올렸다. 라자 라트 남은 다른 주식들과 비슷한 거래 패턴을 가지고 있었는데, 내부자 링을 통해 그에게 이익을 줄 수있는 중요한 정보를 제공했습니다.
장기 자본 관리
LTCM (Long-Term Capital Management)은 노벨상을 수상한 경제학자와 유명한 월스트리트 트레이더들이 이끄는 대규모 헤지 펀드입니다. 이 회사는 1994-1998 년부터 큰 성공을 거두었으며 시장 행동의 일시적인 변화를 이용하고 이론적으로 위험 수준을 0으로 줄일 수있는 차익 거래 전략을 약속하여 10 억 달러 이상의 투자자 자본을 유치했습니다.
그러나이 펀드는 1998 년에 글로벌 금융 시스템을 거의 무너 뜨 렸습니다. 이는 LTCM의 고도로 활용 된 거래 전략으로 인해 실패했습니다. 궁극적으로 LTCM은 체계적인 전염을 막기 위해 월스트리트 은행의 컨소시엄에 의해 쫓겨나 야했습니다. LTCM이 채무 불이행으로 인해 채권자들이해야했던 막대한 상각 때문에 글로벌 금융 위기를 촉발했을 것입니다. 1998 년 9 월, 손실을 지속적으로 유지 한이 기금은 연방 준비 제도 이사회의 도움으로 구제되었습니다. 그런 다음 채권자들이 인수하고 시장의 체계적인 붕괴가 방지되었습니다.
