어려운 경제 및 시장 상황은 대부분의 회사에 운영 및 재무 역경을 안겨줍니다. 현금 흐름의 감소는 재무 적 성공에 중대한 위험을 초래하며 경기 침체의 지속 기간을 예측하기 어렵 기 때문에 장기적인 정체로 인해 기업이 사업을 중단 할 위험이 있습니다. 그러나 일부 기업은 경쟁 업체만큼 심하게 침체를 겪지 않기 때문에 다운 마켓에 좋은 방어 주식을 제공합니다.
불황이 어떻게 아프다
어려운 경제 시대는 위험을 운영 및 재정적 위기로 바꿉니다. 회사는 비용을 줄이고 필수 직원을 해고하고 구매, 인수 및 자본 지출을 최소화해야 할 수 있습니다. 일정량의 급여, 임대, 임대, 세금 및 자본 지출을 제거 할 수 없으므로 현금 가용성이 제한되어 있어야합니다. ("과거의 불황에 대한 검토" 참조 )
경기 침체가 비즈니스 고객의 수첩에도 부딪 치면서 지출이 줄어 회사에 차례로 영향을 미칩니다. 고객이 지출을 줄이면 제품 주문 수가 줄어 듭니다. 고객은 청구서를 지불 할 수 없어서 빚진 회사의 운영 자본을 줄이고 비판으로 비즈니스를 떠납니다. 계약자는 종종 가장 큰 타격을받습니다. 이들의 서비스는 건축 장비 설치, 새로운 건설 현장 작업 또는 지붕 및 타일 작업과 같은 새로운 프로젝트에 중점을 둡니다. 까다로운 시장 상황에서 고객은 현금 절약을위한 광범위한 노력의 일환으로 비용을 절감하고 서비스 주문을 줄입니다.
불황 증거 회사를 발견하는 방법
경기 침체로 인한 하락 위험을 최소화하기를 원하는 투자자는 회사의 다음과 같은 특성을 찾아야합니다.
1. 회사는 중요한 수리 및 유지 보수 서비스를 제공하거나 필수품을 판매합니다.
불필요한 서비스를 제공하는 회사는 일반적으로 경기 침체에 가장 먼저 노출됩니다. 소비자는 자신의 잔디를 자르거나 자신의 집을 페인트 칠할 수 있습니다.
그러나 특정 서비스 회사는 쉽게 축소하거나 제거 할 수없는 필수적이고 중요한 서비스를 고객에게 제공합니다. 정유 공장과 화학 공장은 엔지니어링 회사와 컨설턴트를 고용하여 장비, 배선 및 프로세스에 대한 정기적 인 평가를 수행합니다. 이는 지출을 몇 달러 만 절약하기 위해 제거 할 수없는 지속적인 검토입니다. 또 다른 예는 폐기물 관리입니다. 수거되지 않은 쓰레기가 쌓이게하려면 이웃과 기업이 불황을 넘어 설 것입니다.
마찬가지로, 특정 수준의 주파수로 분류되고 교체해야하는 중요한 제품을 제조하는 회사를 찾으십시오. 엔진 씰 및 개스킷 제조업체는 나쁜시기에도 상대적으로 안정적인 수입원을 보유하는 경향이 있습니다. 우수한 씰과 개스킷은 자동차 엔진이 원활하게 작동하도록하지만 정기적으로 교체해야합니다. 프린터 카트리지는 절연 된 비즈니스 모델의 또 다른 전형적인 사례입니다. ( 또한 "방어 주식으로 포트폴리오 보호"를 참조하십시오 .)
경기 침체기의 일반적인 전략은 소비자 스테이플 주식에 투자하는 것입니다.이 주식은 치약, 스폰지 및 샴푸와 같이 가정이 크게 줄어드는 제품을 제공합니다. 이 회사들은 또한 충분한 배당금을 지불하는 경향이 있습니다. 식료품 점, 화장품 제조업체, 장례 서비스를 제공하는 회사, 맥주, 와인 및 주류 제조업체는 비슷한 이유로 매력적인 투자를합니다.
2. 회사는 경제 붕괴로부터 격리 된 고객 기반을 제공합니다.
원자력 및 발전 설비는 대부분 안정적인 수입을 보유하고 있습니다. 석유 및 에너지 상품을 운송하는 회사들도 마찬가지입니다. 이러한 비즈니스 모델에는 대체 제품이나 서비스가 제한적이거나 없습니다. 사람들은 경기 침체 중에 전기를 포기하지 않습니다. 특정화물을 운반하고 운송하는 일부 철도 차량도 비교적 절연 될 수 있습니다. 예를 들어, 철도 회사는 군대와 장기 계약을 체결하여 연료, 탄약 및 재료를 전국의 다양한 목적지에 배송 할 수 있습니다. 이러한 유형의 회사는 열악한 경제에서 더 안정적인 것으로 간주됩니다. 정부 계약을 제공하는 회사는 지속적으로 실적이 좋은 경향이 있습니다. 이러한 계약은 경기 침체를 통해 계속 될 가능성이 높기 때문에 꾸준한 현금 흐름을 제공합니다.
3. 회사는 정부 규정 또는 규정 준수 규칙에 따라 요구되는 제품 또는 서비스를 제공합니다.
보안 기관과 직원은 다양한 운송 포트 및 채널을 통해 미국으로 유입되는 수백만 톤의 수입화물을 검사합니다. 이러한 검사는 마약, 밀수 된 무기 및 기타 허용되지 않는 상품이 국가에 유입되는 것을 방지하기 위해 필요합니다. 이러한 보안 예방 조치는 정부 및 지역 당국에 의해 의무화되어 있기 때문에 이러한 서비스를 수행 할 수있는 유자격 인력의 비정상적인 공급이 없으면 이러한 비즈니스는 비즈니스주기의 모든 시점에서 건강한 수요를 계속 누릴 수 있습니다.
다른 예는 파이프 라인 검사입니다. 미국에는 전국에 석유와 가스를 운반하는 수백만 마일의 지하 파이프 라인이 있습니다. 파열 및 파이프 손상은 치명적인 폭발을 일으킬 수 있으므로 검사는 필수입니다. 또한 제 3 자의 감사는 공공 회사와 대부분의 정부 기관에 필수적이므로 감사 회사에게 안정적인 작업 공급을 제공합니다.
4. 회사는 시장 내에서 독점적, 틈새 시장 또는 매우 방어적인 제품 또는 서비스를 제공합니다.
회사는 동급 최고로 간주되는 오퍼링을 보유 할 수 있습니다. 시추 장비 제조업체는 아마도 시추 고객이 할 수없는 특허받은 파이프 및 관련 장비를 가지고있을 것입니다. 의약품 특허를 보유한 제약 및 건강 관리 회사도 제품에 대한 비탄력적인 수요를 누리고 있습니다. ("경제 기본 사항: 탄력성"참조)
