투자자들이 연방 준비 제도 금리 인하를 기대하면서 최근 주가는 반등했다. 문제는 어떻게 이익을 얻는가입니다. 골드만 삭스 그룹 (Goldman Sachs Group Inc.)은 연준이 10 년 불 시장의 길이를 연장하기 위해 조치를 취한다면 첫 금리 인하 후 12 개월 동안 투자자가 실적을 능가 할 수있는 4 가지 주요 방법이 있다고 말했다. 여기에는 건강 관리 및 소비자 주식 주식 인 두 가지 부문 플레이와 모멘텀 또는 저 변동 주식 인 두 가지 주제별 플레이가 포함됩니다.
투자자들은 2019 년 말 이전에 첫 번째 금리 인하가 예상되고 2020 년에는 몇 차례 더 인하될 것으로 예상합니다. Goldman은 최신 Weekly Kickstart 보고서에서“S & P 500 지수는 일반적으로 Fed 절단주기가 시작될 때 강한 수익을 창출했습니다. Goldman은 7 개의 연준 금리 인하주기가 시작된 후 35 년 동안 또는 12 개월 후 첫 금리 인하를 조사한 S & P 500 지수 수익률을 연구했습니다. 지수는 첫 3 개월 동안 평균 2 %, 연준 절단 사이클 시작 후 12 개월 동안 인상적인 14 % 상승했다.
다음 라운드 레이트 삭감을하는 4 가지 방법:
- 건강 소비자 물림쇠 낮은 변동성
투자자에게 의미하는 것
저금리에 대한 투자자의 기대는 지난 주 제조업 및 고용 데이터의 약세를 포함하여 경기 둔화의 징후로 인해 급증했으며, 선물 시장은 연초 이전의 연준 금리 인하 가능성의 90 %로 가격이 책정되었습니다.
골드만은이 두 분야와 두 가지 테마가 적어도 첫해에이 환경에서 이익을 얻는 가장 좋은 방법 일 수 있다고 말한다.
분야
골드만 분석에서 가장 실적이 좋은 부문은 건강 관리와 소비자 물림쇠였습니다. 건강 관리는 금리 인하주기가 시작된 후 12 개월 동안 S & P 500을 9 % 포인트의 중간 마진으로 크게 앞섰습니다. 소비자 주식 주식도 비슷한 상승세를 기록했다. 반면 골드만은 통신 서비스 부문이 금리 인하 후 3 개월 만에 강한 수익을 올렸지 만 12 개월 동안은 나쁘게 돌아 갔다고 지적했다. 그리고 테크 주식은 최악의 실적을 기록한 부문으로, 1 년 동안 13 % 포인트 떨어졌습니다.
모멘텀, 저 변동 주식
Goldman의 연구에 따르면 "긴 / 단기 모멘텀 팩터"는 이전 금리 인하 이후 연도 동안 9 %의 중앙값을 반환했으며 1998 년과 2001 년을 제외하면 13 %의 중간 값을 반환했습니다. 이 회사는 변동성이 낮은 주제에 대해서는 상세하게 설명하지 않았지만 지난 달에 변동성이 낮았던 그룹은 9 % 증가한 것으로 나타났습니다.
앞서 찾고
연준의 의지 여부는 여전히 열려있다. 그러나 선물 시장이 연방 공개 시장위원회 (FOMC) 회의 전날 유가 펀드 금리 인하를 기대했던 1988 년 이후 13 번의 상황에서 연준의 금리 인하 시점에 주목할 필요가 있습니다. 또한, 지난 30 년 동안 연준은 FOMC 회의 예정일 30 일 전에 선물 시장이 삭감을 예견했을 때 금리를 인하하지 않았습니다. 골드만 씨는 시장은 다음 주 연준 회의 이후에도 금리가 변하지 않을 것으로 예상하지만 7 월 금리 인하가 예상된다고 밝혔다.
