세계 경제가 급격히 둔화되고 있음을 확인한 데이터에도 불구하고, 몇몇 분석가들과 투자 관리자들은 주기적 주식이 짧은주기적인 하락을 경험 한 후 2020 년 중반까지 급등 할 것이라고 Barron의 보고서는 말합니다. Barclays의 애널리스트 줄리안 미첼 (Julian Mitchell)은 역사적인 산업 감소에 대한 새로운 보고서에서“우리는 현재 단기 사이클 침체의 3/4 분기에있다”고 전했다. 바론의 말에 따르면, “평균적인 침체는 역사적으로 6 분기 동안 지속되었습니다.
그러나 미첼은 2020 년 2 분기까지 산업 생산이 증가하면서 현재의 침체가 5 분기 동안 만 지속될 것으로 예상하고있다. Stifel의 제도적 지분 전략 책임자 인 Barry Bannister는 비슷한 견해를 가지고있다. Barron 's에 따르면, “지난 주에 일어난 사건들은 주기적 부문을 위험에 빠뜨렸다. “트럼프 대통령은 연준이 미니 QE (우리의 임기가 아닌)에 준하여 중국이 원했던 것처럼 거래에 대한 미니 딜을했다고 말했다.
바운스가 잘 될 수있는 주기적 주식 중 Mitchell의 예측이 정확해야하는 경우 Caterpillar Inc. (CAT), Fastenal Co. (FAST), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX) 및 Barron 's의 United Technologies Corp. (UTX)
주요 테이크 아웃
- 2020 년 하반기에는 경제 성장이 반등 할 것으로 예상되며, 이는 주기적 주식 증가로 이어질 전망이다. 미중 무역에 대한 "최소 거래"는 최근 경제에 긍정적이다.
투자자의 의의
Mitchell은 현재 환경이 2015 년과 2016 년 미국 PMI가 약 15 개월 또는 5 분기 동안 하락한 산업 침체와 유사하다고 생각합니다. 한편, 최근 산업 및 건축 자재 도매 유통 업체 인 Fastenal이보고 한 강력한 판매 및 수입은 Mitchell의 논문을 뒷받침하는 지표 일 수 있습니다.
Baird의 애널리스트 데이브 맨 테이 (Dave Manthey)는 Barron 's가 인용 한 바에 따르면 Fastenal에 대해 다음과 같이 언급했다. 2019 년 3 분기에 회사는 전년 대비 7.8 %, 순이익 8 %, EPS 8.8 % 증가한 것으로 분석가들의 추정치를 상회했다. 월스트리트 저널에 따르면 1987 년 이래 최대의 단일 이익을 위해 다음날 주식을 17 % 올렸다. Fastenal은 10 월 16 일 종가를 통해 조정 된 종가 기준으로 전년 대비 39.0 % 증가했습니다.
Arconic Inc. (ARNC)는 이전에 Alcoa로 알려진 알루미늄의 주요 생산 업체입니다. 주가는 63.9 % YTD 급등했지만 최근 경기 침체 우려로 일부 매도 압력에 직면했다. 그럼에도 불구하고, JPMorgan의 분석가 인 Seth Seifman은 최근 항공 우주 산업의 강력한 수요에 따라 주식을 구매 등급과 동등한 수준으로 업그레이드했으며, 자동차 제조업체는 다른 Barron의 기사에 따라 무게를 줄이고 연료 효율을 높이기 위해 철강을 알루미늄으로 계속 대체하고 있습니다.
Seifman은이 기사에서 인용 한 바와 같이 최근의 리서치 보고서에“불황은 명백한 위험이다. 그럼에도 불구하고 항공 우주 노출은 Howmet (밸러스트 매출의 70 %)에 안정기를 제공하는 반면, 일반적인 합금 관세로 인한 자동 알루미늄 및 부족은 Arconic의 단점을 제한해야한다”고 덧붙였다. Hownet은 항공 우주 응용 분야를위한 고성능 합금을 생산하는 부서로 2020 년 2 분기 Arconic에서 분리 될 예정입니다.
10 월 16 일 시장이 문을 닫은 후, 철도 CSX는 2019 년 3 분기 EPS를 추정치 6.9 % 상회했다고보고했다. 로이터 통신에 따르면, 미중 무역 전쟁에 직면 해 철도 화물량이 줄어들면서 매출은 4.8 % 감소했다. 순이익은 4.3 % 감소했지만 비용은 8 % 하락했는데, 이는 부분적으로 연료 가격이 하락했기 때문입니다.
앞서 찾고
Railroad Union Pacific은 10 월 17 일에 3 분기 23019 년 실적을보고하고 10 월 22 일에 산업계 대기업 United Technologies가 10 월 23 일에 Caterpillar와 11 월 5 일에 Arconic을 인수 할 예정입니다. Caterpillar는 거의 모든 산업에 중장비를 판매합니다 전 세계적으로, 따라서 순환 및 산업 주식뿐만 아니라 세계 경제 전체에 중요한 종입니다.
2019 년 3 분기 Caterpillar의 현재 컨센서스 추정치는 전년 대비 0.1 % 감소한 153 억 달러, 1.4 % 증가한 2.90 달러입니다. Caterpillar의 주가는 4.5 % YTD 상승했으며 최근 10 월 8 일 낮일보다 9.2 % 상승했습니다.
