스트리밍 시대의 잔인한 경제학은 소수의 회사 만이 값 비싼 유료 TV 스트리밍 전쟁에서 이길 수있는 최고의 위치에 있다는 것을 의미합니다. JPMorgan의 미디어 분석가 인 Alexia Quadrani는 Barron 's에 아래 요약 된 상세 보고서를 통해 "대부분은 생존하지 못할 것"이라고 말했다. "경제는 지속 가능하지 않다"고 덧붙였다.
이 기사는 가능성있는 승자가 Comcast Corp. (CMCSA), Walt Disney Co. (DIS), Discovery Inc. (DISCA), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple inc. (AAPL) 및 Amazon.com Inc. (AMZN). Netflix Inc. (NFLX), Roku Inc. (ROKU), CBS Corp. (CBS) 및 Viacom Inc. (VIAB)가 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다.
주요 테이크 아웃
- 디즈니, 컴캐스트, 디스커버리, 아마존, 애플, 알파벳은 강렬 해 보인다 Netflix, CBS, Viacom, Roku는 어려움을 겪을 수 있습니다. 경쟁이 치열할 것입니다.
투자자의 의의
Quadrani는 Disney를 좋아하며“출시 후 빠르게 많은 숫자를 보게 될 것”이라고 말합니다. 새로운 Disney + 서비스는 Pixar, Marvel 및 Star Wars 라이브러리에 새로운 컨텐츠를 추가하는 동시에 서비스가 중단 될 것으로 예상합니다. Hulu와 ESPN +도 제공합니다.
디스커버리는 M & R Capital Management의 CEO 인 John Maloney가 선정한 것입니다. 그 속성은 음식 네트워크와 HGTV를 포함합니다. 순이익은 예상 수입의 약 8 배에 불과한 순 P / E 비율로 저렴하다.
Comcast는 14 배 이상의 합리적인 수입으로 거래하고 있으며 2020 년 4 월에 새로운 콘텐츠와 오래된 콘텐츠를 혼합하여 Peacock 스트리밍 서비스를 시작합니다. 유럽에는 Sky and Now TV (OTT)를 주도하는 TV가 있습니다. Comcast는 최고의 케이블 서비스 및 인터넷 연결 제공 업체라는 장점이 있습니다. Xfinity Flex 서비스는 광대역 전용 고객에게 무료입니다.
아마존은 주로 아마존 프라임 상용 고객에게 무료 특전으로 방대한 확장 비디오 스트리밍 라이브러리를 제공합니다. 알파벳은 YouTube TV를 제공하지만 YouTube 비디오 공유 서비스는 Barron 's의 "무한한 금광"입니다. Apple은 독창적 인 콘텐츠로 Apple TV +를 출시하고 있지만, 기본적으로 번들링을 통해 장치 판매를 늘리기 위해 설계되었을 수 있습니다.
넷플릭스 주식은 2018 년 최고치 대비 약 25 % 하락했으며, 투자자들은 현금 버닝 사업에 대해 회의론을 점점 더 많이 사용하고 있습니다. 지난 3 년 동안 현금으로 50 억 달러 이상을 불렀으며 2019 년부터 3 년 동안 약 70 억 달러로 증가했습니다. 특히 Disney와 같은 스튜디오는 컨텐츠를 끌어 당기고 있으며 제작 비용이 상승하고 있으며 새로운 경쟁으로 인해 가격이 상승하고 있습니다.
CBS와 Viacom에는 계류중인 합병이 있습니다. CBS에는 쇼타임을 볼 수있는 OTT 옵션이 있으며 Viacom에는 Nickelodeon, MTV, Comedy Central 및 Paramount의 영화가 있습니다. 두 회사 모두 5 ~ 6 배의 저렴한 가격으로 책정되었으며, 이는 투자자 열의 부족과 완만 한 성장에 대한 전망을 나타냅니다.
Roku의 주식은 2017 년 9 월 IPO 이후 약 9 배 증가했지만 이름 인식 및 내용이 뒤떨어집니다. 예를 들어, Roku의 웹 사이트는 최근 1984 년부터 오리지널 터미네이터 영화에 가장 많은 비용을 청구했습니다.
앞서 찾고
Alexia Quadrani는 향후 TV 시청자가 현재 제공되는 케이블 번들과 유사한 틈새 서비스와 핵심 스트리밍 서비스 번들을 구매할 것으로 예측합니다. 그러나 그녀는 이미 옵션이 너무 많아서 대부분이 사라질 것이라고 예측했습니다.
존 말로 니 (John Maloney)에 따르면, “젊은 깃발의 거꾸로 열매가 수확되었습니다. "고령층 시청자들이 얼어 붙어서 '나중에 알아낼 것'이라고하는 서비스가 풍부하다"고 덧붙였다.
