Morgan Stanley는 주식을 운전하는 주요 세력이 2018 년의 "매크로"세력에서 2019 년에는 개별 운전자로 크게 전환 될 것이라고 주장합니다. 시장의 변동성이 커짐에 따라 Morgan Stanley 애널리스트는 소비자 재량, 통신 서비스, 정보를 포함한 부문의 주식을 주장합니다 기술과 건강 관리가 가장 큰 장점입니다. Morgan Stanley의 상위권에는 WellCare Health Plan (WCG), Align Technology (ALGN), Nektar Therapeutics (NKTR), Twitter Inc. (TWTR), Netflix Inc. (NFLX), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Macy 's Inc. M)과 L Brands Inc. (LB)는 "미국 매크로 스코프: 베타에서 알파로의 전환"이라는 제목의 투자 회사의 최근 보고서에 요약되어 있습니다.
모건 스탠리 (Morgan Stanley)는 호크스가 적은 연준과 미국 경제의 안정에 대한 예측 덕분에 단기적으로 S & P 500 수익률이 완화 될 것으로 예상합니다. 한편 애널리스트들은 수익이“더 미세한 주도권을 가지면서 투자자들이 상대적 가치와 특이성 (Alpha) 기회에 집중할 것을 권장한다”고 모건 스탠리 (Morgan Stanley)는 투자자들이 단기적으로“베타”보다는“알파”에 집중할 것을 권고했다. Morgan Stanley는“재고 재량 기회는 소비자 재량, 통신 서비스 및 건강 관리 분야에서 가장 풍부합니다.
거시적 요소로 가격이 책정 된 시장
Morgan Stanley는 회사의 분산 점수 프레임 워크를 기반으로 가장 높은 특유의 위험성이있는 50 개의 S & P 500 주식을 양수 또는 음수로 나열했습니다. 시장은 최근 몇 개월 동안 시장, 가치, 규모 및 부문과 같은 거시적 요인에 의해 주도되었지만, 분석가들은 S & P 500 수익률의 증가하는 점유율을 설명하기 위해 미시적 또는 잔류 요인을 예상합니다. 예를 들어, 평균 3 개월 주식 상관 관계는 10 월 최저 기록에서 오늘 94 번째 백분위 수로 급등하여 4 번째로 큰 기록을 세웠습니다. 또한 단일 주가 대비 지수 변동성은 최근 선거 후 환경과 달리 장기 평균보다 낮습니다. Morgan Stanley는 "알파"가 주식 수익률에서 더 큰 역할을하므로 이러한 추세가 반전 될 것으로 예상합니다.
변동성이 증가하는 동안 상관 관계의 급격한 증가로 인해 S & P 500 구성 수익률의 단면 표준 편차로 측정 된 좁은 수익 분산이 발생했습니다. 시장은 이미 거시적 인 배경에서 가격이 책정 되었기 때문에 분석가들은 단기적으로 베타보다는 알파에 초점을 맞출 것을 권장합니다.
반품을 유도하는 회사 별 요소
S & P 500에서 2, 750 년까지 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 예측에 따르면 현재 수준과 거의 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 소소한 전망에 비추어 볼 때, 애널리스트는 마이크로 소프트 (회사 별) 요인에 의한 수익률 비율과 회사의 예측치 모두를 사용하여 계산 된, 회사의 분산 점수 프레임 워크로 표현 된 것처럼 특유의 리스크가 높은 주식에 집중할 것을 권장합니다. 미세 요인에 기인 한 수익률과 관련된 변동성 또는 "위험". 높은 분산 점수는 긍정적 인 수익률만을 의미하는 것이 아니라 시장 수익률에서 어느 방향 으로든 가장 많이 벗어난 것을 의미하는 것이 중요합니다.
분산율이 높고 2019 년 수입 및 판매량이 높은 주식의 예로는 분산 점수 18.2 및 2019 EPS 성장률 37 %의 Advanced Micro Devices Inc. (AMD)와 의료용 재생 Incyte Corp. (INCY), 분산 점수 8.7 %, 2019 EPS 성장률 92 %로 이러한 요인은 이러한 주식에 대한 강한 상승 여력을 보여줍니다.
모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 분산 점수는 높지만 2019 년 수입과 매출은 약한 두 가지 주식은 강한 단점을 암시하는 재료 회사 Freeport-McMoRan (FCX)을 포함하며, 5.7의 분산 점수와 5.7의 2019 EPS 성장률을 마이너스 69 %로 예상 Nektar Therapeutics는 13.6 점 및 2019 년 EPS 성장률이 152 %로 분산 지수가 1 위입니다.
앞서 찾고
Morgan Stanley는 주식 픽커들이이 주식들을 매입함으로써 큰 상승세를 가져올 수 있지만, 같은 단점을 가지고 있다고 강조합니다. 은행은 또한 투자자들이 이러한 경기를 단기 베팅으로 봐야한다고 강조했다. 이러한 이유로, 분산도가 높은 주식은 아주 좋은 소식이나 나쁜 소식으로 극적으로 위 또는 아래로 움직일 수 있기 때문에 아마도 가장 경험이 많은 투자자 만이이 마이크로 게임에 적합 할 것입니다.
한편, 미-중국 무역 긴장과 같은 단기 거시 불확실성은 지속되며, 이는 미국 주식의 광범위한 이동을위한 단기적인 촉매제가 될 수 있습니다. Morgan Stanley는“글로벌 성장 데이터에서 의미있는 놀라움 (긍정적이든 부정적이든)은 주식 베타에 대한 시장 베타의 중요성을 높일 것입니다.
