파 위에 무엇입니까?
위의 파는 액면가 이상으로 거래 될 때 채권의 가격을 설명하는 데 사용되는 용어입니다. 채권은 일반적으로 시장에서 구할 수있는 다른 채권보다 소득 분포가 높을 때 거래액을 상회합니다. 이것은 새로 발행 된 채권이 더 낮은 이율을 갖도록 금리가 하락했을 때 발생합니다.
위의 파 설명
채권 수익률과 가격 사이에는 반비례 관계가 있습니다. 경제 이자율 하락으로 수익률이 떨어지면 채권 가격이 상승합니다. 반대로 금리가 상승하면 음의 볼록성이 없다고 가정 할 때 채권 가격이 하락합니다. 역관계의 기본 이유는 기존 채권의 수익률이 더 높거나 낮은 이자율을 가진 시장에서 발행 된 새로운 채권의 수익률과 일치해야하기 때문입니다. 5 %의 이자율을 보유한 액면가가 $ 1, 000 인 것으로 가정합니다. 6 개월 후 경기 둔화로 금리가 하락했습니다. 채권은 수익률과 가격의 반비례 관계로 거래 이상으로 거래됩니다. 액면가보다 높은 채권 거래를 구매하는 투자자는 이자율이 높은 시장에서 쿠폰 요율이 설정 되었기 때문에 더 높은이자 지급을받습니다. 채권이 과세 대상인 경우, 투자자는 과세 대상이자 소득을 상쇄하기 위해 채권 보험료를 상각 할 수 있습니다. 채권에 면세이자가 발생하는 경우 투자자는 IRS 규정에 따라 보험료를 상각해야합니다.
파보다 얼마나 높은가?
호출 할 수없는 채권에 대한 액수 위의 움직임은 채권의 기간에 따라 다릅니다. 기간이 길수록 금리 변동에 대한 민감도가 커집니다. 예를 들어, 기간이 8 년인 채권은 수익률이 100 베이시스 포인트 또는 1 % 하락하면 가격이 약 8 % 증가합니다. 그러나, 채권 채권의 경우, 이자율이 하락할 때 채권자가 채권을 상환 할 가능성이 높기 때문에 액면가 이상의 가격 인상은 제한적입니다. 그 발행인은 그 오래된 채권을 버리고 더 낮은 쿠폰으로 새로운 채권을 다시 발행 할 것입니다.
