적응 기대 가설은 무엇입니까?
적응 형 기대 가설은 개인이 최근의 과거 경험과 사건을 기반으로 미래에 대한 기대치를 조정한다는 경제 이론입니다. 재무에서이 효과로 인해 사람들은 최근 가격 데이터 또는 인플레이션 율과 같은 최근 이력 데이터의 방향에 따라 투자 결정을 내리고 미래 활동 또는 요율을 예측하기 위해 데이터 (예상치에 따라)를 조정할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 적응 형 기대 가설은 사람들이 최근의 새로운 정보를 기반으로 미래의 확률에 대한 사전 신념을 업데이트 할 것을 제안하며, 따라서 재무 분야에서 투자자들은 추세가 미래에, 아마도 잘못된 것으로 확장 될 것이라고 믿는 경향이 있습니다. 최근 시장 움직임에 따라 충동이나 혼란으로 인해 발생하는 거품과 충돌.
적응 형 기대 가설 이해
적응 형 기대 가설은 투자자가 최근의 과거 행동을 기반으로 미래 행동에 대한 기대치를 조정할 것이라고 제안합니다. 시장이 하락세를 보이고 있다면 사람들은 최근 과거에 그랬던 것처럼 시장이 계속해서 그 추세를 유지할 것으로 예상 할 것입니다. 이런 방식으로 생각하는 경향은 사람들이 더 큰 장기 추세를 보지 못하게하고 최근 활동과 계속 될 것이라는 기대에 집중할 수 있기 때문에 해로울 수 있습니다. 실제로 많은 항목이 되돌리기를 의미합니다. 최근 활동에 너무 집중 한 사람은 전환점의 징후를 잡지 못하고 기회를 놓칠 수 있습니다.
새로운 정보가 도착함에 따라 사전 신념이 업데이트되는이 가설은 베이지안 업데이트의 예입니다. 그러나이 경우 트렌드가 발생했기 때문에 트렌드가 지속될 것이라는 믿음은 트렌드가 무한정 계속 될 것이라는 과신으로 이어질 수 있으며 이는 자산 버블로 이어질 수 있습니다.
적응 기대 가설의 예
예를 들어, 주택 거품이 터지기 전에 미국 사람들의 많은 지역에서 주택 가격이 상당한 시간 동안 상승하고 상승하고 있었으며, 이 사실에 초점을 맞추고 무기한 계속 될 것이라고 가정하여 자산을 활용하고 구매했습니다. 최근에 발생하지 않았기 때문에 가격 평균 복귀가 가능하지 않다는 가정. 거품이 터지면서 사이클이 바뀌었고 가격이 하락했습니다.
또 다른 예로서, 지난 10 년 동안의 인플레이션이 2-3 % 범위에서 실행 되었다면, 투자자들은 투자 결정을 내릴 때 해당 범위의 인플레이션 기대치를 사용할 것입니다. 결과적으로, 최근 비용 인플레이션 현상과 같은 일시적인 인플레이션 변동이 발생한 경우, 투자자들은 향후 인플레이션 율의 움직임을 과대 평가할 것입니다. 수요가 많은 인플레이션 환경에서는 이와 반대의 결과가 발생합니다.
