현금 흐름표는 회사가 돈을 쓰는 방법 (현금 유출)과 돈을받는 곳 (현금 유입)을 보여줍니다. 현금 흐름표에는 회사가 진행중인 운영 및 외부 투자 소스로부터받는 모든 현금 유입량과 특정 분기 동안 비즈니스 활동 및 투자에 대해 지불하는 모든 현금 유출량이 포함됩니다. 현금 흐름표와 투자 회사 분석에 도움이되는 방법에 대해 설명합니다.
현금 흐름표가 중요한 이유
회계에는 두 가지 형태가 있습니다: 현금과 손익.
누적 회계 는 대부분의 공공 회사에서 사용하며 회사가 지불을받는 것이 아니라 수익을 올릴 때 수익으로보고되는 회계 방법입니다. 현금 지불이 이루어지지 않았지만 발생했을 때 비용이보고됩니다.
예를 들어, 회사가 판매를 기록하는 경우 수익은 손익 계산서에 인식되지만 나중에 회사는 현금을받을 수 없습니다. 회계 관점에서 볼 때 회사는 손익 계산서에서 이익을 얻고 그것에 대해 세금을 납부 할 것입니다. 그러나 현금은 교환되지 않았을 것입니다. 또한 거래는 회사가 재고를 구매하고 판매 할 제품을 제조하는 데 비용이 들기 때문에 처음에는 현금이 유출 될 수 있습니다. 기업이 고객이 송장을 지불하기 위해 30 일, 60 일 또는 90 일의 기간을 연장하는 것이 일반적입니다. 판매는 수금 할 때까지 현금에 영향을 미치지 않으면 서 미수금 계정이됩니다.
쉬운 현금 흐름 분석
현금 회계 는 지불 영수증이 수령되는 기간 동안 기록되고 비용은 지불 된 기간에 기록되는 회계 방법입니다. 즉, 현금을 수령하고 지불 할 때 수익과 지출이 각각 기록됩니다.
회사의 이익은 손익 계산서에 순이익으로 표시됩니다. 순이익은 회사의 결론입니다. 그러나 발생 회계 때문에 순소득이 반드시 모든 채권을 고객으로부터 수금 한 것은 아닙니다.
회계 관점에서 볼 때 회사는 수익성이있을 수 있지만, 채권이 기한이 지났거나 미수금 상태가되면 재무 문제가 발생할 수 있습니다. 수익성있는 회사조차도 현금 흐름을 제대로 관리하지 못할 수 있으므로 현금 흐름표가 분석가와 투자자에게 중요한 도구입니다.
현금 흐름표
현금 흐름표에는 세 가지 섹션이 있으며 각 섹션은 회사의 비즈니스 활동의 특정 구성 요소 (운영, 투자 및 자금 조달)와 관련이 있습니다. 다음은 현금 흐름표의 일반적인 형식입니다.
운영 현금 흐름
이 섹션에서는 원래 손익 계산서에보고 된 손익 계산서의 현금 금액을보고합니다. 이 섹션에 포함 된 항목 중 일부는 채권, 채무 및 채무 소득세입니다.
고객이 미수금을 지불하면 영업 현금으로 기록됩니다. 유동 자산 또는 유동 부채의 변경 (1 년 이내에 만기 된 품목)은 영업 활동으로 인한 현금 흐름으로 기록됩니다.
투자에서 현금 흐름
이번 장 고정 자산과 같은 장기 투자의 판매 및 구매로 인한 현금 흐름 기록 재산, 식물 및 장비가 포함됩니다. 이 섹션에 포함 된 품목은 차량, 가구, 건물 또는 토지 구매입니다.
일반적으로 투자 거래는 플랜트, 자산 및 장비의 자본 지출, 사업 인수 및 투자 유가 증권 구매와 같은 현금 유출을 발생시킵니다. 현금 유입은 자산, 비즈니스 및 증권의 판매에서 발생합니다. 투자자는 일반적으로 회사의 운영 및 경쟁력을 지원하기 위해 회사의 물리적 자산의 유지 관리 및 추가에 사용되는 자본 지출을 모니터링합니다. 간단히 말해, 투자자는 회사가 어떻게 투자하고 있는지 확인할 수 있습니다.
재무에서 현금 흐름
이 섹션에는 부채 및 지분 거래가보고됩니다. 배당금 지급, 주식 재 매입 또는 매각 및 채권을 포함한 모든 현금 흐름은 금융 활동을위한 현금 흐름으로 간주됩니다. 대출을받은 현금 또는 장기 부채 상환에 사용 된 현금이이 섹션에 기록됩니다.
배당 지불 회사를 선호하는 투자자의 경우, 이 섹션은 현금 이후에 지불 된 현금 배당을 보여주기 때문에 중요합니다. 순이익은 배당금을 주주에게 지불하는 데 사용되지 않습니다.
현금 흐름 분석
회사의 현금 흐름은 현금 흐름표에 운영 활동에서 제공 한 순 현금 또는 "순 운영 현금 흐름"으로 표시되는 숫자로 정의 할 수 있습니다. 그러나 보편적으로 허용되는 정의는 없습니다. 예를 들어, 많은 금융 전문가들은 회사의 현금 흐름을 순이익과 감가 상각의 합계 (소득 계산서의 비 현금 청구)로 간주합니다. 종종 순 영업 현금 흐름에 근접하지만 지름길이 정확하지 않을 수 있으므로 투자자는 순 영업 현금 흐름 수치를 사용해야합니다.
현금 흐름 분석에는 여러 비율이 포함될 수 있지만 다음 지표는 투자자가 회사 현금 흐름의 투자 품질을 측정하기위한 시작점을 제공합니다.
영업 현금 흐름 / 순 판매
이 비율은 회사의 순 영업 현금 흐름에서 순매출 또는 수입 (소득 계산서)에 대한 백분율로 표시되어 판매 달러당 몇 달러의 현금이 생성되는지를 알려줍니다.
찾을 정확한 비율은 없지만 비율이 높을수록 좋습니다. 산업 및 회사 비율은 크게 다를 수 있습니다. 투자자는 역사적으로이 지표의 성과를 추적하여 회사의 평균 현금 흐름 / 판매 관계와 회사의 비율이 동료와 비교되는 방식과의 큰 차이를 감지해야합니다. 또한 시간이 지남에 따라 비슷한 비율로 이동하는 것이 중요하기 때문에 매출이 증가함에 따라 현금 흐름이 어떻게 증가하는지 모니터링하는 것도 필수적입니다.
무료 현금 흐름
자유 현금 흐름 (FCF)은 종종 순 운영 현금 흐름에서 자본 지출을 뺀 것으로 정의됩니다. 무료 현금 흐름은 회사가 현금을 얼마나 효율적으로 생성하고 있는지 보여주기 때문에 중요한 측정입니다. 투자자는 무료 현금 흐름을 사용하여 자금 조달 및 자본 지출 후 회사가 배당을 통해 투자자에게 지불하고 환매를 공유하기에 충분한 현금이 있는지 여부를 측정합니다.
현금 흐름표에서 FCF를 계산하려면 작업의 항목 현금 흐름 ("운영 현금"또는 "운영 활동의 순 현금"이라고도 함)을 찾아 현재 작업에 필요한 자본 지출을 뺍니다.
무료 현금 흐름 번호에 포함 된 것을 확장하여 한 단계 더 나아갈 수 있습니다. 예를 들어, 자본 지출 외에도 순 운영 현금 흐름에서 차감 된 금액에 대한 배당을 포함시켜보다 포괄적 인 무료 현금 흐름 수치에 도달 할 수 있습니다. 이 수치는 앞에서 보여준 것처럼 판매량과 비교할 수 있습니다.
실제로 배당금 이력이있는 회사는 주주들에게 큰 고통을주지 않으면 서 쉽게 중단하거나 제거 할 수 없습니다. 배당금 지급액 감소는 덜 해롭지 만 많은 주주들에게는 문제가됩니다. 일부 산업의 경우, 투자자는 배당 지불이 자본 지출과 유사한 필요한 현금 지출로 간주합니다.
여러 기간 동안의 무료 현금 흐름을 모니터링하고 같은 업계 내의 회사와 수치를 비교하는 것이 중요합니다. 무료 현금 흐름이 긍정적이면 회사는 운영 활동 자금 지원 및 배당 지불과 같은 의무를 이행 할 수 있음을 나타내야합니다.
포괄적 인 무료 현금 흐름 범위
포괄적 인 무료 현금 흐름을 순 운영 현금 흐름으로 나누어 백분율 비율을 확보함으로써 포괄적 인 무료 현금 흐름 비율을 계산할 수 있습니다. 다시, 백분율이 높을수록 좋습니다.
결론
자유 현금 흐름은 투자자에게 중요한 평가 지표입니다. 회사 운영에서 내부적으로 생산 된 현금의 모든 긍정적 인 특성을 포착하고 자본 지출에 현금 사용을 모니터링합니다. 회사의 현금 창출이 긍정적이라면 회사가 과도한 차입을 피하고 사업을 확장하고 배당금을 지불하고 어려운시기를 겪을 수있는 좋은 위치에 있다는 강력한 지표입니다.
충분한 현금 흐름을 가진 회사에 적용되는 "현금 소"라는 용어는 그리 우아한 용어가 아닙니다. 그럼에도 불구하고이 특성을 가진 회사에 적용 할 수있는 가장 매력적인 투자 품질 중 하나입니다.
