연금 유도 대 영속성 파생: 개요
연금 파생과 영구 파생의 차이는 각기 다른 기간과 관련이 있습니다. 연금은 복리 이율을 사용하여 현재가 또는 미래 가치를 계산하는 반면, 영속성은 명시된 이자율 또는 할인율 만 사용합니다. 그러나 여러 종류의 연금이 존재하며 일부는 영구성의 특징을 복제하려고합니다.
주요 테이크 아웃
- 화폐의 시간 가치를 계산할 때, 연금 파생과 영구 파생의 차이는 그들의 뚜렷한 기간과 관련이 있습니다. 연금은 일정 기간 동안 수령 한 고정 지불금입니다. 영속성은 영원히 또는 영속으로 지급받는 지불금입니다. 연금의 가치를 평가하려면 명시된 이율을 복리해야합니다. 영구성은 실제 이율을 사용하여 평가됩니다.
연금 파생
연금은 일정 기간 동안 이루어진 동일하고 연간 일련의 지불입니다. 연금은 다양한 목적으로 사용될 수 있지만 가장 일반적인 것은 퇴직자에게 꾸준한 수입을 제공하는 것입니다.
퇴직자의 경우 미래에 대량의 돈이나 자산이 일련의 소규모 지불로 교환됩니다. 이 지불은 종종 수혜자의 수명 동안 보장됩니다. 즉, 연금 판매자는 장수 위험 또는 수혜자가 지불 한 금액보다 오래 지속될 위험을 가정합니다.
연금은 일반적으로 보험 회사에서 판매합니다. 사업 관점에서, 보험 회사가 선불로 획득 한 금액과 몇 년 후의 소액 지불은 일반적으로 보험료의 형태로 연간 소액을 지불하고 그 다음에 큰 금액을 지불하는 다른 보험 상품에 대한 좋은 보완책이 될 수 있습니다. 예측할 수없는 지불금.
연금의 가치는 다음과 같이 도출됩니다.
의 PV = 정기 현금 흐름 × r1− (1 + r) −n 여기에서: PV = 현재 가치 r = 기간 당 이자율 n = 기간 수
연금의 가치를 도출 할 때는 명시된 이율을 합성해야합니다. 매년 연금 소유자는 매년 현금 흐름과 연간이자를 얻음에 따라 현금 흐름 (이자율 포함)을받습니다.
영속성 파생
영속성은 액면가에 대한 일련의 무한 정기 지불입니다. 따라서 영구의 소유자는 지속적으로 지속적인 지불을받습니다.
영속성은 결코 멈추지 않는 일종의 연금으로 생각할 수 있지만, 영속성의 경우에는이자를 계산에 사용하지 않습니다.
영속성의 개념은 수많은 재무 모델에서 사용됩니다. 영국 정부는 콘솔 (consol)이라는 채권 형태로 영속성을 발행합니다. 구매시 콘솔은 작은 쿠폰을 영원히 지불합니다.
재무의 영속성 계산은 회사의 현금 흐름의 현재 가치를 찾기 위해 평가 방법론에 사용됩니다. 이는 특정 요율로 다시 할인하여 이루어집니다.
영구성의 실제 액면가는 그 기간이 한정되어 있지 않기 때문에 결정될 수 있지만, 현재의 가치는 도출 될 수 있습니다. 현재 가치는 각 정기 지불의 할인 가치의 합과 같습니다. 영구성 값은 다음과 같이 파생됩니다.
의 PV = r 정기 지불: PV = 영구의 현재 가치 기간 지불 = 기간 지불
실제 이자율을 사용하고 이자율을 합산하지 않으면 영구성이 무한한 지불 흐름으로 도출 될 수 있습니다.
