채권은 Moody 's, Standard & Poor 's 및 Fitch와 같은 독립적 인 신용 평가 기관에 의해 채무 불이행 위험에 따라 등급이 매겨집니다. 등급이 낮은 사람은 투자자가 고려해야 할 위험이 더 높습니다. 위험 증가로 인해이 채권은 일반적으로 더 높은 쿠폰 요율을 제공합니다. 신용이 완전하지 않은 소비자와 같은 발행자는 대출 비용을 더 많이 지불해야합니다. 낮은 등급의 채권에 투자하면 이러한 정크 본드를 구매할 때 더 큰 위험이 따르지만 완전히 폐기하지는 마십시오. 저평가 채권 중에는 여전히 좋은 투자가 될 수있는 기회가 있습니다. 투자 할 때 무엇을 찾아야하는지 알아야합니다.
정크 투자자 중 좋은 기회를 찾는 것은 일반 투자자에게는 어려울 수 있습니다. 이러한 이유로 저평가 채권에 투자하는 가장 좋은 방법은 고수익 뮤추얼 펀드, 폐쇄 형 펀드 (CEF) 또는 교환 거래 펀드 (ETF)를 이용하는 것입니다. 이 방법으로 투자하면 고수익 채권의 여러 이슈에 걸쳐 포트폴리오를보다 다양화할 수 있습니다. 또한 고수익 펀드의 주식을 보유하면 전문적인 자금 관리에 액세스 할 수 있습니다. 이 뮤추얼 펀드 매니저는 일반 투자자보다 포트폴리오 내에서 보유한 각 채권 문제를 조사 할 지식과 시간이 더 많습니다.
또한 뮤추얼 펀드, CEF 또는 ETF를 통한 투자를 통해 펀드와 같은 기관 투자자 만 접근 할 수있는 기술, 대량 할인 및 일부 채권 문제를 활용할 수 있습니다. CEF는 지정된 수의 주식 만 발행 한 다음 포트폴리오는 2 차 시장에서 거래됩니다. 순자산 가치 또는 NAV의 할인으로 CEF 거래를 찾을 수 있다면 고소득 지불뿐만 아니라 주요 투자의 일부 성장으로 이익을 얻을 수 있습니다. 주목할만한 고수익 ETF는 SPDR 바클레이스 고수익 채권 (JNK)과 iShares iBoxx $ 고수익 기업 채권 (HYG)입니다. 포트폴리오를 위해 구매할 개별 고수익 채권을 선택하는 경우 필요한 실사가 증가합니다. 역사적으로 유명하지만 일시적인 재정 문제가있는 "타락한 천사"로 간주되는 회사에서 먼저 문제를 선택하는 것을 고려하십시오.
이들 회사의 채권에 투자하기로 선택함으로써, 당신은 깊은 할인과 높은 수익률을 발견 할 가능성이 있지만, 회사가 부채를 채무 불이행 할 가능성은 현재 등급이 시장에 반영 될 가능성이 아니라는 것을 확신 할 수 있습니다. 회사의 재무 제표와 회사 주식에 대한 정서를 숙지하십시오. 주식이 여전히 가치가 있다면, 채권 문제도 괜찮을 것입니다. 금리 패턴과 변화를 따르십시오. 금리가 상승하는 환경에서 높은 수익률의 채권을 소유함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 금리가 높아질수록 새로운 이슈에 맞춰 수익률이 높아짐에 따라 가격이 상승합니다.
Advisor Insight
도널드 피 굴드
굴드 자산 관리, Claremont, CA
고수익 채권은 본질적으로 좋은 투자 나 나쁜 투자가 아닙니다. 일반적으로 고수익 채권은 신용 등급이 투자 등급 미만인 채권으로 정의됩니다. 예를 들어 S & P의 BBB 아래에 있습니다. 채권의 높은 수익률은 낮은 신용 등급과 관련된 더 큰 위험에 대한 보상입니다.
높은 수익률 채권 성과는 고품질 채권의 경우보다 주식 시장 성과와 더 높은 상관 관계가 있습니다. 경제가 약화되면 이윤이 감소하는 경향이 있으며 고수익 채권 발행인이 일반적으로이자 및 원금을 지불하는 능력도 저하됩니다. 이로 인해 고수익 채권의 가격이 하락합니다. 이익 감소는 또한 주가를 하락시키는 경향이 있으므로, 좋은 소식이든 나쁜 경제 소식이 어떻게 주식과 고수익 채권이 같은 방향으로 움직일 수 있는지 알 수 있습니다.
