아시안 테일이란?
아시아 꼬리는 아시아 옵션의 평균화 기능이 해당 옵션 수명의 마지막 10 ~ 20 일 동안에 만 활성화되는 기능입니다.
주요 테이크 아웃
- 아시안 테일은 아시아 옵션의 평균화 기능이 해당 옵션 수명의 마지막 10 ~ 20 일 동안에 만 활성화되는 기능입니다. 아시아 테일은 자산 가격의 마지막 순간 변동에 대해 보유자를 확실히 보장합니다. 평균화 기능이 옵션 수명이 시작되는 동안에 만 활성화되는 "아시아 코"와 대조적입니다. 아시아 꼬리의 길이와 시간 범위는 옵션 계약이 시작될 때 협상되고 설정됩니다.
아시아 꼬리 이해
평균 가격 옵션이라고도하는 아시아 옵션은 통화 옵션이 위에서 거래되거나 풋 옵션이 사전 설정된 행사 가격보다 아래에서 거래 되더라도 기초 보유가의 가격 변동에 대한 평균 가격을 옵션 보유자에게 지불합니다. 기초 자산의 가격 수준을 평균화하는이 방법은 옵션이 돈에서 끝나고 (OTM) 만료 될 때 가치가없는 갑작스럽고 불리한 가격 변동과 같은 변동성으로부터 투자자를 보호합니다.
일반 아시아 옵션과 달리 아시아 꼬리는 아시아 기능이 옵션 수명의 일부, 종종 마지막 부분 (연금 계획 및 "보증 주식"제품과 같이)에만 활성화되는 옵션을 설명합니다. 이것은 자산가의 마지막 순간 변동에 대해 보유자를 확실히 보장합니다. 아시아 테일의 길이와 기간은 옵션 계약의 시작 부분에서 협상되고 설정되지만 옵션 옵션 수명의 마지막 10 일에서 20 일은 아시아 테일이 시작되는 시점입니다. 이는 아시아 코 기능과 달리, 평균화 기능은 옵션 수명이 시작되는 동안에 만 활성화됩니다.
아시안 테일은 옵션 수명이 끝날 때 발생할 수있는 변동성 증가로부터 헤지를 보호하기 위해 특별히 고안되었습니다. 이러한 종류의 평균화는 종종 주식 링크 노트 (ELN), 종업원 주식 옵션, 보증서 또는 만기시 가격 조작을 피하거나 줄이기위한 컨버터블과 같은 장기 옵션에 내장됩니다. 만기 시간이 1 년 이상인 경우, 거래자는 종종 좋은 첫 근사를 위해 유럽식 옵션으로 취급합니다. 아시아의 꼬리는 가치가 매우 간단합니다. 아시아 기능이 활성화되어있는 동안 아시아 옵션으로 해결하고 그렇지 않은 경우 일반 유럽 옵션으로 해결합니다.
아시안 테일 예
회사 문제가 직원에게 2 년 후에 조끼를 제공한다고 보증합니다. 이 계약은 직원들에게 회사 주식의 주식을 주당 50 달러의 행사가로 구입할 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 해당 주식의 현재 가격은 주당 $ 40입니다. 2 년 동안 회사는 강력한 성장을 보였으며 주가는 꾸준히 주당 60 달러로 상승했습니다.
그러나 영장이 성사되기 1 주일 전에, 회계 스캔들은 회사의 주요 경쟁자를 흔들어 전체 부문의 주가를 급격히 낮추어이 회사의 주식을 주당 37 달러로 끌어 내 렸습니다. 영장 기간의 마지막 30 일 동안 평균을 기록한 아시아의 꼬리는 변동성이 증가함에 따라 극단적 인 부정적인 영향을 무시할 것입니다.
