평균 가격은 무엇입니까?
자산 또는 유가 증권의 평균 가격은 지정된 기간 동안 또는 하루 중 특정 기간 동안의 종가의 단순한 산술 평균으로 간주됩니다. 일중 평균 가격의 경우 거래량에 따라 조정될 때 거래량 가중 평균 가격 (VWAP)이 도출 될 수 있습니다.
채권의 평균 가격은 액면가를 지불 한 가격에 더하고 합계를 2로 나누어 계산합니다. 평균 가격은 때때로 수익률 대 만기 계산에서 평균 가격이 구매 가격을 대체하는 채권의 만기 수익률을 결정하는 데 사용됩니다.
주요 테이크 아웃
- 평균 가격은 일정 기간 동안 자산 또는 유가 증권의 평균 가격입니다. 일중 평균의 경우 거래량과 가중 평균 가격 또는 VWAP는 거래자와 투자자에게 중요한 지표입니다. 기술 거래자의 경우 이동 평균 (MA)은 채권의 평균 가격은 액면가와 시장 가격에서 계산되며 만기 수익률 (YTM)을 도출하는 데 사용됩니다.
평균 가격 이해
기본 수학에서 평균 가격은 값의 합을 검사하고 가격을 검사 가격의 수로 나누어 계산되는 가격 범위의 대표적인 측정 값입니다. 평균 가격은 범위를 단일 값으로 줄인 다음, 어떤 지점과 비교하여 값이 예상보다 높은지 또는 낮은지를 판단 할 수 있습니다.
가격 범위가있는 상황에서는 평균 가격을 계산하여 숫자 범위를 단일 값으로 단순화하는 것이 유용 할 수 있습니다. 예를 들어, 4 개월 동안 투자에서 $ 104, $ 105, $ 110 및 $ 115를 벌었다면 포트폴리오의 평균 수익은 ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108.50입니다.
채권 평균 가격의 예
금융 부문에서 평균 가격은 대부분 채권에 기인합니다. 만기가 만기 수익률 (YTM)이라는 메트릭을 계산할 수있을 때까지 보유한 채권에서 얻을 수있는 총 수익률을 알고 싶은 채권 보유자. 만기 수익률 추정치는 채권의 평균 만기 수익률 (ARTM)을 사용하여 계산할 수 있습니다. ARTM은 채권의 평균 가격에 대한 연간 평균 수익률을 측정하여 수익률을 결정합니다. 쿠폰 채권의 경우 만기 수익률은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.
- YTM = C + ÷ (F + P) / 2
어디:
- C = 쿠폰 요율 F = 액면가 P = 구매 가격 n = 년
예를 들어, 회사채를 1, 100 달러의 프리미엄과 6 %의 연간 이율로 5 %의 프리미엄으로 구매 한 투자자를 생각해보십시오. 따라서 연간 쿠폰 지불액은 5 % x 1, 000 달러의 회사 채권 액면가 = $ 50입니다. YTM은 다음과 같습니다.
- $ 50 + ÷ ($ 1, 000 + $ 1, 100) / 2 $ 33.33 / $ 1, 050 = 3.17 %
공식의 논리는 액면에 대한 프리미엄 금액, 즉 F – P = $ 1, 000-$ 1, 100 =-$ 100이 만기일 수에 걸쳐 나뉘어져 있다는 것입니다. 따라서-$ 100 / 6 =-$ 16.67은 연간 쿠폰 지불을 줄이는 금액입니다. 따라서 투자자가 연간 $ 50 쿠폰을 받더라도 실질 또는 평균 수익률은 채권을 파 이상으로 매입 한 이후 연간 $ 50-$ 16.67 = $ 33.33입니다. 평균 수익률을 평균 또는 평균 가격으로 나누는 것이 채권자의 만기 수익률입니다.
채권의 평균 가격이 YTM을 찾는 가장 정확한 방법은 아니지만 투자자에게 채권의 가치를 알 수있는 거칠고 간단한 계기를 제공합니다.
채권을 파에 대한 할인으로 구매 한 경우, 투자자의 연간 평균 수익률은 쿠폰 지불액보다 높습니다. 또한, 투자자가 채권을 파로 사면 연간 평균 수익률은 쿠폰 비율과 같습니다. 이 경우 YTM은 연간 평균 수익률을 채권의 평균 가격으로 나눈 후의 쿠폰 비율과 동일합니다.
평균 중량 가격
VWAP (Volume-weighted Average Price)는 거래자가 사용하는 거래 벤치 마크로, 거래량과 가격을 기준으로 하루 종일 유가 증권이 거래 된 평균 가격을 제공합니다. 그것은 거래자들에게 유가 증권의 추세와 가치에 대한 통찰력을 제공하기 때문에 중요합니다.
대규모 기관 구매자와 뮤추얼 펀드는 VWAP 비율을 사용하여 가능한 한 시장에 미치는 영향을 최소화하면서 주식을 출입 할 수 있습니다. 따라서 가능한 경우 기관은 VWAP 이하를 구매하거나 그 이상을 판매하려고합니다. 이런 식으로 그들의 행동은 가격에서 멀어지지 않고 평균으로 가격을 되돌려 보냅니다.
소매 상인은 이동 평균과 유사하게 VWAP를 추세 확인 도구로 더 많이 사용하는 경향이 있습니다. 가격이 VWAP보다 높으면 긴 포지션을 시작하기 만합니다. 가격이 VWAP보다 낮 으면 짧은 포지션 만 시작합니다.
VWAP는 모든 거래에 대해 거래 된 달러 (거래 된 주식 수에 가격을 곱한 금액)를 더한 다음 거래 된 총 주식으로 나누어 계산합니다.
의 VWAP = ∑ 볼륨 ∑ 가격 * 거래량
