평균 요금 옵션 (ARO)이란 무엇입니까
평균 요율 옵션 (ARO)은 옵션의 수명 동안 현물 요율을 평균화하고 해당 값을 옵션의 행사가로 사용하여 환율 변동에 대해 헤지하는 데 사용되는 옵션입니다.
평균 속도 옵션 (ARO)
평균 요율 옵션은 일정 기간 동안의 통화 요율을 평균하여 만료시 행사 가격을 결정하는 이국적인 옵션 유형입니다. 운동은 만기시에만 수행 할 수 있기 때문에 평균 요율 옵션은 유럽 옵션 유형으로도 평가됩니다.
평균 요금 옵션 고려 사항
평균 이율 옵션을 사용하여 다양한 유형의 자산을 헤지 할 수 있습니다. 평균 파업 옵션은 지정된 기간 동안 주식의 변동성을 회피하는 데 널리 사용됩니다. 다른 평균 옵션도 있습니다. 이국적인 옵션으로서 평균 환율 옵션은 대체 거래소에서 거래되며 규제되는 공개 시장 거래소에는 표시되지 않습니다. 따라서 기관 투자자는 복잡성으로 인해 이러한 옵션의 가장 일반적인 거래자입니다. 기관 투자자는 또한 대체 위험으로부터 보호 할 수있는 세부 계약 및 조항을 통해 평균 요금 옵션을 개발하고 조정하는 기능도 있습니다. 이러한 옵션은 옵션 청산 공사 (OCC) 또는 상품 선물 거래위원회 (CFTC)와 같은 규제 당국에 의해 규제 및 지원되지 않으므로 대체 또는 복구 위험은 이러한 옵션의 중요한 요소가 될 수 있습니다.
평균 요금 옵션 구성
평균 요금 옵션은 일반적으로 매일, 매주 또는 매월 단위로 구매됩니다. 이들은 만료시에만 행사할 수 있기 때문에 유럽 옵션의 한 유형입니다. 평균 요금 옵션의 투자자는 옵션에 대한 권리를 지불합니다. 옵션의 만기시 사용 가능한 행사 가격은 옵션의 초기 진입에서 옵션 만기까지의 평균 옵션 가격입니다. 만기시 스팟 가격의 평균은 행사가와 비교됩니다.
평균 요율 옵션은 종종 외화로 표시된 시간이 지남에 따라 지불을받는 회사에서 사용합니다. 예를 들어, 미국 제조업체는 12 개월 동안 중국 회사에서 자재를 수입하기로 동의하고 공급 업체에게 위안을 지불합니다. 월별 지불은 50, 000 위안입니다. 제조업체는 특정 환율에 대해 예산을 책정하고 예산이 예산 수준 아래로 떨어지지 않도록 12 개월 내에 성숙되는 ARO를 구매합니다. 매월 말에 제조업체는 공급 업체에게 지불하기 위해 현물 시장에서 50, 000 위안을 구매합니다. ARO가 만기되면 ARO의 행사가는 제조업체가 5 만 위안의 구매에 지불 한 평균 요율과 비교됩니다. 평균이 행사가보다 낮은 경우, 제조업체는 옵션을 행사하고 발행사는 행사가와 행사가 간의 평균 차액을 제조업체에 지불합니다.
