디아스포라 본드 란?
디아스포라 채권은 한 국가가 국외 거주자에게 발행 한 채권입니다. 이 채권은 자금 조달이 필요한 개발 도상국이 부유 한 국가의 국외 거주자를 지원할 수 있도록합니다. 디아스포라 채권은 이민자들에게 자국의 정부 부채에 대한 할인을 제공합니다. 인도와 이스라엘은 디아스포라 채권을 발행했습니다.
주요 테이크 아웃
- 디아스포라 채권은 종종 인도 주의적 지원 이상의 자원이 필요한 개발 도상국의 인프라 프로젝트 또는 위기 완화에 사용됩니다. 디아스포라 채권은 일반적으로 국외 거주자가 자국 내 경제 전망에 대한 강한 애국심과 지식을 가지고있는 이스라엘 및 인도와 같은 국가에서 성공적으로 사용되었습니다 그러나이 채권은 일반적으로 국외 국외 거주자가 느끼는 강한 애국적 의무로 인해 낮은 수율을 가지고 있습니다. 과거에 압제적인 정부.
디아스포라 채권 이해
디아스포라 채권은 일반적으로 장기 만기 및 낮은 수익률을 가진 외국인에게 제공됩니다. 외국인이 자국 경제에 대한 애국심과 지식을 보유하고 있다면 저 위험 미국 국채에 비해 평균 이하의 투자를 기꺼이 받아 들일 것입니다.
개발 도상국은 자금원으로 송금 및 외국인 직접 투자에 크게 의존합니다. 점점 많은 양의 송금이 필요할 때 친구와 가족을 도울뿐만 아니라 비거주자가 자산을 집으로 가져갈 수 있도록 도와줍니다. 이러한 개발 도상국의 경우 국제 시장 및 외국 부채 시장에 대한 접근이 항상 제공되는 것은 아닙니다. 개발 도상국은 여러 가지 이유로 재난 구호 및 인프라 구축 지원에 의존합니다.
그러나 신빙성이 적고 자산을지지 할 수 없으며 정치적 불안정으로 인해 개발 도상국이 항상 중요한 프로젝트를 진행하는 데 필요한 자본을 확보 할 수있는 것은 아닙니다. 디아스포라 채권의 주요 측면은 애국심을 통해 저비용 자본을 조달 할 수있는 국가의 능력입니다. 국외 거주자는 자국의 경제 성장을 도울 때 국가의 재정 안정에 대한 많은 단점을 간과 할 수 있습니다.
부유 한 국가의 국외 거주자는 자국에서 발행 한 채권에 투자하는 경향이 있습니다.
디아스포라 결합의 장점과 단점
디아스포라 채권은 신흥국과 개발 도상국의 자금 조달에 매우 유용 할 수 있습니다. 인도가 인도 개발 채권, Resurgent India Bond 및 India Millennium Deposits를 발행하여 성공한 것을 살펴보면 디아스포라가 국가에 애국심을 갖는 헌신이 매우 중요하다는 것을 알 수 있습니다.
한편, 이스라엘은 개발 목적으로 채권을 발행하고 1951 년 이후 매년 재발행했다. 국외 거주자의 애국적인 성격을 활용하면 국가가 인프라 또는 위기 완화와 같은 필요한 프로젝트의 자본을 효율적으로 조달 할 수있다.
그러나 재정적 안정성, 국제적 지원, 널리 인정되는 신용 등급, 채권 자체의 구조 및 개별 이민자의 성공을 포함하여 이러한 채권이 성공하기 위해서는 많은 요소가 명백해야합니다. 이러한 요소들의 조합은 자국의 투자자 신뢰에 큰 역할을합니다. 개발 도상국이 인도 주의적 원조 이외의 자원을 확보하는 것이 어려울 때 부채 도구로서의 디아스포라 채권은 외국 부채 시장에 중요한 도입이 될 수 있습니다.
디아스포라 결합의 예
인도와 디아스포라 채권
인도의 경우, 필요한시기에 디아스포라에 접근하는 것은 상당한 이점을 가졌다. 인도는 비거주 인디언 (NRI)에만 채권을 발행합니다. 이 채권을 인디언에게 독점적으로 발행하면 가용성이 제한적인 상품에 투자 할 인센티브가 제공됩니다. 특히 독점권은 이러한 채권이 미국 달러와 같은 경성 통화가 아닌 국내 표시 통화로 지불한다는 사실에 기인합니다. 인도인들은 여전히 자국 내 자산을 보유하고 있기 때문에 현지 통화를 보유하려는 경향이 있다고 믿어집니다.
이 신념은 여전히 인도로 쏟아져 나오는 높은 송금으로 뒷받침됩니다. 2018 년 동안이 나라에는 780 억 달러의 송금 유입이있었습니다. 송금은 외국인이 자국의 개인과 지속적인 관계를 맺고 있다고 제안합니다.
이민자들은 디아스포라 채권에 대한 애국적 할인 혜택을 누리지 만이 금융 상품들은 일반적으로 낮은 수익률을 제공합니다. 인도는 외국 부채 시장을 통한 자금 조달을 추구하기보다는 사회 구조적 개혁에 대한 제한과 압력을 피했다.
이스라엘과 디아스포라 채권
1951 년에 이스라엘 개발 회사는 국가에 대한 외환 조달을 목표로 디아스포라의 도움을 구하는 프로그램을 시행했습니다. 이 채권의 연간 발행은 안정적인 해외 차입의 원천으로 여겨지며 이스라엘은 외국인들과의 유대 관계를 유지할 수 있습니다.
이스라엘은 금융 위기 동안 지원보다는 인프라를 구축하기위한 수단으로 원조를 구했지만 필요한시기에 투자가 급격히 증가했습니다. DCI 채권의 연간 판매량은 전년 대비 1973 년 K 키 푸르 전쟁 동안 약 1 억 5 천만 달러 증가했으며, 2001 년 9/11 테러 공격 동안 5 억 달러 증가했습니다.
나이지리아와 디아스포라 채권
디아스포라 채권에 대한 인도와 이스라엘의 성공은 다른 국가의 청사진으로 입증되지 않았습니다. 적절한 기초가 없으면 투자자 유치가 어렵습니다. 에티오피아의 밀레니엄 기업 채는 부분적으로 정치적 불안정, 재정 지원 자산 부족, 현지 통화 표시 지불 및 저 위험 보험료 때문일 수 있습니다. 나이지리아는 투자를 늘리는 데있어 에티오피아와 비슷한 장애물에 직면하게되지만 나이지리아는보다 믿을만한 방식으로 발행에 접근했습니다.
이스라엘과 마찬가지로 나이지리아는 미국 증권 거래위원회 (SEC)에 채권을 등록하며, 여기에는 많은 규정을 준수하는 것이 포함됩니다. SEC에 채무 상품을 등록하려면 등록 비용과 자산의 엄격한 공개 및 투명성을 보장해야합니다. 이로 인해 나이지리아 채권은 미국 소매 투자자에게 공개적으로 접근 할 수있게되었으며, 에티오피아 밀레니엄 채권은이를 피했습니다.
