베어 레이드 란?
베어 레이드는 합작 된 단기 판매와 대상 회사에 대한 불리한 소문을 퍼 뜨리면서 주식의 가격을 낮추기 위해 갱단을 만드는 불법 행위입니다. 베어 레이드는 때때로 자신의 짧은 포지션에서 빠르게 돈을 벌고 싶어하는 파렴치한 숏 셀러에게 의지합니다.
Bear-raid 목표는 일반적으로 어려운시기를 겪는 회사입니다. 취약한 위치는 단기 판매자에게 쉽게 사료를 제공하기 때문입니다. 단기 매도는 합법적이지만 증권 거래위원회 (SEC)는 단기 매매를 시장 조작으로 간주하고 허위 소문을 퍼뜨리는 것은 사기 행위에 해당된다.
주요 테이크 아웃
- 숏 셀러가 허위 소문을 퍼 뜨리고 퍼 뜨리면 곰의 습격은 불법입니다. 베어 레이드의 목적은 짧은 포지션에서 이익을 얻기 위해 가격을 빠르게 낮추고, 먼저 판매하고 더 낮은 가격으로 다시 구매하는 것입니다. 베어 레이드는 종종 합법적 인 이유로 하락하는 주가의 희생양으로 사용됩니다. 단기 판매는 불법이 아니지만 회사 또는 주식의 팽창 된 가격에 대한 우려에서 짧은 판매자가 올바른 경우 가격을 낮출 수 있습니다.
베어 레이드 이해
베어 레이드의 목표는 일반적으로 짧은 판매를 통해 짧은 기간 동안 횡재 수익을 창출하는 것입니다. 베어 레이드가 효과가 있고 대상 주식이 급락하면 단기 판매자는 공개 시장에서 주식을 싸게 다시 구입할 수 있습니다. 숏 셀러는 주식을 먼저 팔아서 높은 가격이라고 생각한 후에 다시 팔아서 더 낮은 가격으로 자신의 포지션을 청산함으로써 돈을 버는 것입니다. 짧은 판매자는 가격이 100 달러 일 때 판매하고 75 달러로 다시 구매하는 것과 같이 차이에 따라 이익을 얻습니다.
전형적인 베어 레이드에서는 숏 셀러가 사전에 충돌하여 대상 주식에 대규모 숏 포지션을 설정할 수 있습니다. 주식에 대한 큰 관심은 반바지에 심각한 손실을 입힐 수있는 짧은 짜기의 위험을 증가시키기 때문에, 짧은 판매자는 짧은 전략이 작동 할 때까지 몇 달 동안 참을성있게 기다릴 수 없습니다.
그래서 그들은 알 수없는 출처에 의해 퍼져 나간 회사에 대한 속삭임과 소문과 함께 번짐 캠페인과 유사한 베어 레이드의 다음 단계를 시작합니다. 이러한 소문은 회계 사기, SEC 조사, 수입 미스, 재정적 어려움 등과 같은 혐의로 대상 회사를 묘사하는 모든 것일 수 있습니다. 이 소문으로 인해 긴장된 투자자가 주식을 이탈하여 가격이 더 내려 가고 짧은 판매자에게 원하는 이익을 줄 수 있습니다.
2007 년 7 월 업틱 규칙의 폐지는 일부 전문가들에 의해 숏 셀러가 베어 레이드를 시작하기가 더 쉬워 졌다고 간주됩니다. 2008 년 여러 주요 금융 기관의 붕괴 또는 거의 붕괴는 일부 지역에서 공습을했기 때문입니다.
곰 공습에는 공모와 허위 소문이 포함될 수 있지만, 많은 사람들 (또는 소수의 사람들)이 회사에 대한 우려로 많은 양의 주식을 단락시키기 시작하는 합법적 인 곰 공습도 있습니다. 또한 합법적 인 우려를 표명 할 수도 있습니다. 정보가 의도적으로 허위가 아니고 반바지가 서로 충돌하지 않는 한, 주식은 부정적인 뉴스가 팔리고 증가하여 하락 압력을받을 수 있습니다. 많은 사람들이이 자연적인 시장 행동을 곰의 습격이라고 부릅니다.
떨어지는 주식에 대한 변명으로 곰 습격
주식 가격이 하락할 때, 특히 회사가 일부 논쟁에 휘말 렸을 때, 주식 소유자는 종종 하락 가격을 곰이나 짧은 판매자에게 귀속시킵니다. 숏 셀러는 역사상 가장 큰 주식 시장 붕괴로 적어도 부분적으로 비난을 받았습니다. 일반적으로 짧은 판매자는 가격 하락의 원인이 아니며 현재 보유 자산을 판매하는 사람들은 그렇지 않습니다. 짧은 관심사는 짧은 관심 수치를 통해 추적 할 수 있습니다.
그러나, 짧은 판매자는 실제로 시장에서 중요한 역할을합니다. 종종 회사 내의 주요 문제를 밝히거나 드러내는 것은 짧은 판매자입니다. 많은 경우에, 이들은 일시적으로 가격을 낮추기위한 조작 된 이야기가 아니라 회사의 가치에 큰 영향을 줄 수있는 실제 사실입니다. 대부분의 사람들이 가격을 높이기 위해 좋은 소식을 전하고 있지만, 곰은 논쟁의 반대편을 제시하여 주식이 실제 가치에 더 가깝게 머 무르도록 도와줍니다.
따라서 근거없는 소문과 사실을 구별하는 것이 중요합니다. 많은 낙하 주식이 약세 자들에게 책임이 있지만 투자자의 열쇠는 회사가 실제로 문제에 처했는지, 매각이 일시적인 딸꾹질인지, 또는 시장 전체 또는 부문 전체 매각과 같은 다른 요인에 의한 것인지 판단하는 것입니다.
떨어지는 주식이 모두 곰 습격으로 인한 것은 아닙니다. 회사가 실제로 심각한 문제에 처해 있거나 주가가 너무 부풀려졌지만 아직 대중에게 분명해지지 않았기 때문에 때로는 곰의 공격대가 정당한 원인이 될 수 있습니다. 회사에 대한 우려를 표명하는 불법 베어 레이드와 숏 셀러의 주요 차이점은 숏 셀러가 충돌하여 허위 정보를 퍼 뜨리고 있는지 여부입니다. 때때로 이것은 공습이 시작된 후 얼마 동안 알려지지 않았습니다.
파운드 스털링에서 합법적 인 곰 습격의 예
역사상 가장 잘 알려진 거래 중 하나는 일반적으로 곰 급습 또는 통화 급습으로 불리지 만 담합을 포함하지 않았으며 건전한 추론을 기반으로하고 거짓 소문이 아니라 합법적이었습니다.
1992 년 George Soros는 영국 파운드를 판매하기 시작했습니다. 통화에서는 "shorting"이라는 단어가 사용되지만 한 통화는 다른 통화로만 교환됩니다. 그래서 파운드를 판매함으로써 Soros는 파운드와 다른 통화를 구매했습니다.
소로스는 영국이 유럽 환율기구 (ERM)에서 규정 한 범위 내에서 통화를 보유 할 수 없다고 믿었 기 때문에 파운드를 팔고 있었다. 이 메커니즘은 유럽의 환율을 안정화하기 위해 고안되었으며 파운드가 다른 ERM 통화의 6 % 이내로 유지되어야했습니다. 문제는 영국이 독일과 같은 ERM의 다른 국가보다 인플레이션 율이 훨씬 높다는 점입니다.
ERM은 영국 내에서 통화를 인위적으로 높은 수준으로 유지하도록 강요했습니다. Soros는 이것을보고 궁극적으로 영국이 통화를 오랫동안 보유 할 수없고 결국 ERM을 포기해야한다고 믿었습니다. 영국이 파운드를 구매하기 위해 파운드를 구매하기 위해 더 이상 인위적으로 통화가 부풀려지지 않으면 파운드가 떨어질 것입니다.
1992 년 9 월 16 일 영국은 금리를 10 %에서 12 %로 인상 한 후 마지막으로 금리를 인상해도 15 %로 인상하겠다고 말한 것처럼 통화를 지원하기위한 마지막 도끼 시도 후 ERM을 포기했습니다. 결실하지 않습니다.
ERM을 떠난 후 GBPUSD는 12 월까지 25 % 이상 하락했습니다. 법적 곰의 공격은 성공을 거두었고 Soros는 파운드로 문제를보기 위해 약 10 억 달러를 벌었습니다.
