곰은 무엇을 훔쳤습니까?
Bear Stearns는 2008 년 서브 프라임 모기지 위기로 붕괴 된 뉴욕시에 위치한 글로벌 투자 은행입니다.
주요 테이크 아웃
- Bear Stearns는 1923 년에 설립되어 2008 년 금융 위기 동안 붕괴 된 뉴욕시의 글로벌 투자 은행 및 금융 회사로, 높은 레버리지 주도로 구매 한 플래그십 헤지 펀드에 보유 된 CDO 및 독성 자산에 대한 노출 회사 자산은 궁극적으로 JP Morgan Chase에게 처분되어 1 달러의 동전을 처분했습니다.
베어스턴스의 기본
Bear Strearns 회사는 1923 년에 설립되어 1929 년 주식 시장 붕괴에서 살아남아 전 세계 지사를 둔 글로벌 투자 은행이되었습니다. 유능한 관리 및 위험 감수 톱 곰 Stearns는 세계 경제와 함께 계속 성장하고 있습니다. 루이스 라니에리 (Lewis Ranieri)의 부채 금융화를 수용하여 새로운 금융 상품을 창출하는 것은 많은 회사 중 하나였습니다.
2000 년대 초 Bear Stearns는 세계 최대의 투자 은행이자 월가의 투자 은행 판테온 회원 중 한 명입니다. Bear Stearns는 대공황 이후 살아남은 후 번성했지만 모기지 붕괴 및 대 불황의 선수였습니다.
Bear Stearns는 광범위한 금융 서비스를 운영했습니다. 이 조합에는 담보 부채 및 기타 담보 부채 시장에서 이익을 얻기 위해 향상된 레버리지를 사용하는 헤지 펀드가 포함되었습니다. 2007 년 4 월, 바닥은 주택 시장에서 떨어졌고 투자 은행은 이러한 헤지 펀드 전략의 실제 위험이 원래 생각했던 것보다 훨씬 크다는 것을 빨리 깨닫기 시작했습니다.
주택 시장의 붕괴는 많은 파생 상품 시장을 뒷받침하는 견고한 주택 시장의 기반을 기반으로했기 때문에 놀랍게도 전체 금융 시스템을 포착했습니다. Bear Stearns 펀드는 기술을 사용하여 이러한 가정 시장 기초에 대한 레버리지를 더욱 강화하여 이러한 극심한 시장 붕괴 사례에서 그들이 다루고있는 장비에 대한 하락 위험이 제한되지 않았 음을 발견했습니다.
베어 스턴 즈 헤지 펀드
이러한 전략을 사용하는 헤지 펀드는 막대한 손실을 기록하여 내부적으로 유출해야했으며 회사에 수십억 달러의 선불금을 지불 한 후 1 년 동안 추가로 10 억 달러의 손실을 기록했습니다. Bear Stearns에게는 나쁜 소식 이었지만 회사의 시가 총액은 200 억 달러이므로 손실은 불행하지만 관리하기 쉬운 것으로 간주되었습니다.
이 혼란은 80 년 만에 Bear Stearns의 첫 분기 손실을 보았습니다. 그런 다음 등급 회사들은 쌓여서 Bear Stearns의 모기지 지원 증권 및 기타 지분을 계속 다운 그레이드했습니다. 이로 인해 회사는 다운 마켓에서 비유동 자산을 갖게되었습니다. 회사는 자금이 부족하여 2008 년 3 월에 텀 증권 대출 시설을 통해 신용 보증을 위해 연방 준비 은행에 갔다. 또 다른 다운 그레이드가 회사를 강타했고 은행 운영이 시작되었습니다. 3 월 13 일 Bear Stearns가 파산하여 주식이 급락했습니다.
JP Morgan Chase, Bear Stearns의 자산 매입
Bear Stearns의 자산은 이전 시가 총액의 일부로 JPMorgan Chase에게 화재 판매로 팔렸습니다. 연준의 JPMorgan Chase는 구매를 위해 돈을 쫓아 갔고, 나중에 실패한 거래를 끝내고 Bear Stearns에 대한 소송을 해결하기 위해 회사에 수십억 달러가 들었습니다. Bear Stearns가 너무 싸게 팔리는 이유는 당시 어느 은행이 유독 한 자산을 보유하고 있는지, 또는 이러한 무해한 합성 제품이 대차 대조표에서 어떤 구멍을 뚫을 수 있는지를 아무도 알지 못했기 때문입니다.
Bear Stearns가 증권화 부채에 노출되어 직면 한 비 유동성 또한 다른 투자 은행에서도 문제를 일으켰습니다. 리먼 브라더스 (Lehman Brothers)와 메릴 린치 (Merrill Lynch)를 포함하여 많은 종류의 은행들이 이러한 투자에 크게 노출되었습니다. Bear Stearns의 붕괴와 JP Morgan Chase 에의 매각은 끝이 아닌 투자 은행 부문에서 유혈의 시작이었습니다.
